实际上，关税负担落在美国消费者身上——经济学家警告情况可能会变得更糟

随着日历进入2026年3月，经济现实变得无法忽视：美国人为关税付出了代价，而最糟糕的情况可能还在前方。来自领先经济研究机构的最新分析证实了许多人的猜测——特朗普的关税政策的成本，实际上主要由美国消费者和进口商承担，而非政府官员反复声称的由外国出口商承担。

数据显示讲述了一个令人震惊的故事。根据德国著名研究机构基尔世界经济研究所的统计，分析了超过2500万次价值近4万亿美元的货运，发现96%的关税成本直接转嫁给了美国人。2025年，财政部从关税中征收的约2000亿美元，实际上成为了对美国消费者的隐性税收。基尔研究所的分析总结道：“本质上，关税是自我造成的伤害，‘伤害’的对象是美国人，他们在为此买单。”

为什么外国出口商没有吸收这些成本

这一发现挑战了政府的核心叙事。当特朗普去年四月宣布全球关税时，官方立场很明确：负担将由外国承担。然而，几个月的数据收集显示情况并非如此。事实证明，外国出口商几乎没有动力在关税面前降低价格。原因有三：

第一，出口商可以将货物转向欧洲和亚洲等其他市场，完全减少对美国市场的依赖。第二，关税税率变得如此严厉，以至于降价会使出口变得不盈利。第三，美国进口商在采购商品方面选择有限，赋予外国供应商维持价格水平的杠杆。

基尔研究人员用具体案例进行了验证。2025年8月，特朗普对印度商品征收25%的关税，随后升至50%，印度对美出口比其他目的地减少了多达24%。印度出口商没有选择降价，而是减少出口量以保持利润空间。这一模式在多个国家和行业中都得到了验证。

最高法院的延迟，持续的不确定性

进入三月，最高法院关于这些关税合宪性的裁决仍未出炉。法官们在2024年11月5日听取了辩论，听证会中提出的问题暗示可能存在反对关税的多数意见。然而，法院休庭四周后尚未作出裁决，将任何判决推迟到最早二月底。如今，已过去两个月多，裁决仍未公布，使特朗普的标志性经济政策悬而未决，美国企业在持续的不确定中运营。

这一延迟形成了一种奇特的经济“黑暗模式”：企业无法为关税后局面做出规划，消费者不知道价格会稳定在哪个水平，通胀预期也未能得到明确的政策引导。

通胀的意外：2025年表面平静

2025年，美国人经历了异常低的通胀——到12月，年通胀率约为2.7%。许多人认为，美联储已成功控制了价格压力，即使在历史高关税的背景下也是如此。但这种平静掩盖了一个重要的变化：美国进口商在2025年通过采取临时措施，吸收了大部分关税负担。

企业在关税生效前囤积库存，缓冲了对消费者价格的冲击。企业还逐步提价，而非一次性涨价，将影响分散到多个季度。这些缓冲措施延迟了真正的经济成本对美国钱包的冲击。

拉扎德首席执行官Peter Orszag和彼得森国际经济研究所主席Adam Posen警告说，这种临时的缓解即将结束。“我们预计，到2026年底，通胀率超过4%的可能性不仅存在，而且很大。”他们在最新分析中写道。随着进口商库存缓冲的耗尽和价格上涨的加快，2026年初，美国人将面临生活成本的真正冲击。

关税成本如何传导到美国消费者

影响通过多种渠道传导。关税直接提高进口商品价格，企业将成本转嫁给消费者。它们还增加了依赖进口零部件的国产商品的成本。商店货架上的商品选择变少，因为关税商品变得不经济。进口商自己也面临寻找非关税供应商或替代采购渠道的额外支出。

基尔研究所将这些隐藏的经济损失描述为“死重”——纯粹的浪费，美国人承担了这些成本，却没有任何相应的收益。这些成本是真实存在的，而且还在不断增加。

超越关税：更黑暗的经济模式逼近

关税并非唯一的通胀威胁。Orszag和Posen强调，特朗普的其他政策也在推高价格压力。大规模驱逐外籍工人将加剧依赖移民劳动力的行业的劳动力短缺，推动工资上涨和服务成本上升。家庭医疗护理的费用已以每年10%的速度上涨，接近十年来的最高水平。

尽管如此，政府仍坚持其立场。白宫发言人Kush Desai表示：“在特朗普总统任内，平均关税率几乎增加了十倍，而通胀已从之前的高点降温。依赖美国市场的外国出口商最终将承担关税的成本。”但这一说法与独立研究者提供的实证证据相矛盾。

通胀心理学：记忆塑造未来行为

或许最令人担忧的是，经济学家指出，个人的通胀体验会留下持久的心理印记。“人们对鸡蛋、肉类、育儿和家庭维修等商品的价格大幅上涨记忆得比抽象的通胀统计更为深刻，”Orszag和Posen指出。这些记忆可以塑造消费者的行为和预期，影响几代人，即使官方的通胀数据最终下降。

当美国人在2025年经历鸡蛋价格翻倍、肉类成本飙升时，这些经历留下了深刻印象。即使官方通胀统计最终下降，心理影响依然存在。

外交工具的问题

增加经济不确定性的是，特朗普越来越多地将关税作为个人外交的工具，而非传统的贸易政策。最近，他威胁对欧洲国家提高关税，以应对它们反对他关于格陵兰的野心。他还警告对法国葡萄酒征收200%的关税，原因是法国总统马克龙拒绝加入特朗普提出的“和平理事会”。

这些不可预测的关税使用方式增加了额外的不确定性，企业难以将其纳入规划。

后续展望：确实，仍有许多难题待解

随着最高法院裁决仍未出炉，特朗普关税权限的法律地位仍未明确。而随着2026年三月的到来，预期的通胀激增开始显现。基尔研究所的结论非常明确：关税并非让美国人变得更富有，而是将钱从美国消费者口袋转移到联邦政府——实际上是一种变相的税收。

随着经济“黑暗模式”的加深和通胀预期的上升，消费者越来越多地意识到，他们而非外国政府，才是真正的关税承担者。最高法院的裁决，无论何时到来，都将决定这一政策框架是否继续，或是否发生根本性变化。目前，美国人的钱包感受到的压力越来越大，经济预测者对未来一年的前景也变得愈发悲观。