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具体来看,主流ETF如富达(FBTC)和贝莱德(IBIT)都录得显著流出,近期不仅没有出现新的净流入,而且是全部12只ETF集体为负。这说明大资金持有者(尤其是机构)正在减少它们对加密资产的配置,资金离场的背后主要受限于全球宏观环境不确定、市场流动性收紧、以及投资者信心下滑等因素。数据显示,过去五周所有比特币ETF累计被赎回超40亿美元,部分分析师认为这是自2025年初以来最长的单边资金撤出。