周一清晨6:00，全球市场在一种熟悉而又危险的气氛中醒来。- 油价跳涨，布伦特原油站上105美元，美国原油站上100美元；- 黄金、白银、美股期货跳空低开，不过之后收复了部分跌幅。消息一来，资金第一反应就是：油更贵、风险更大。第一，事态整体仍旧朝向升级的方向发展，但大量的刷屏新闻让投资者不敢轻易单边押注——市场正在等待下一件大事。美国突然袭击了伊朗最大的石油出口枢纽哈尔格岛（伊朗几乎所有石油出口都从这里走），引发油价暴涨。这条消息在军事和能源史上都是一个转折点，“有限冲突”的剧本已经失效。市场不仅在担心供应中断（物理上的没油了），更在担心伊朗的报复手段——即对霍尔木兹海峡进行全频段、无差别的干扰。目前油价的105美元其实还没计入“海峡彻底关闭”的极端情境。不过，美国仍旧在制造新闻，人为压低油价：《华尔街日报》一则消息令油价涨势受限。该报援引美国官员的消息称，白宫计划最早于本周宣布，美国计划宣布组建联盟为通过霍尔木兹海峡的船只护航。多个国家已同意组建一个联盟，为通过霍尔木兹海峡（沿伊朗海岸线延伸）的船只提供护航。不过，他们仍在讨论这些行动是在敌对行动结束前还是结束后开始。但各国可能不愿响应特朗普的号召，调动有限的资源来帮助重新开放几乎完全封闭的海峡。特朗普高级智囊、白宫国家经济委员会主席哈塞特表示，五角大楼估计伊朗任务可能需要四到六周才能完成，而且美国的进度比计划提前。第二，市场现在不是在交易战争，而是在交易“能源冲击”。经过一个周末，华尔街越来越多的分析师认为，油价100美元只是起点。只要油价不下来，市场就会一直紧张。第三，全球市场正在重新进入“风险模式”，一个重要信号来自市场情绪。美国银行有一个指标“跨资产隐含波动率指数”，它同时跟踪股票、债券、外汇、大宗商品，其显示市场压力上升速度，是去年“解放日”关税冲击以来最快。市场现在的紧张程度，已经接近一次政策冲击。第四，美联储将于本周宣布利率决议，但市场不再相信降息。战争开始前市场预期今年将降息两次，而如今甚至不到一次。鲍威尔本周的发言如果稍微偏软，会被解读为“放弃抗通胀”；如果强硬，则可能直接引爆当前脆弱的市场。

周三将是重要的转折点，务必不要追高，一切上涨都是假象，资本目前只是购买比特币对冲风险罢了。延续上涨直接回到十万是不可能的。冲高必将回落。