香港数字资产税收监管分析报告之二｜税务分类

撰文：谢炎岑

【研究范围】这份报告系统梳理了从 2020 年至今，香港关于数字资产的税收规则。我们分析了香港税务局发布的各类指引、证监会与金管局发布的监管文件、立法会通过的相关条例，以及政府发布的政策宣言等官方文件，希望能为读者提供一个全面而清晰的监管图景。

【核心结论】回顾这几年的发展历程，香港的数字资产税收监管走过了一条清晰的道路：先是在 2020 年通过 DIPN 39 确立了数字资产税务处理的基本原则，然后逐步补全了各类监管文件（交易平台、质押服务、稳定币）来支撑税务征管，接着通过立法落实加密资产报告框架（CARF），最后通过政策宣言提供税务激励措施。整体来看，监管的大趋势是越来越规范化、越来越透明化，同时也越来越与国际标准接轨。

第二章 香港数字资产的税务分类

2.1 法定定义

香港目前没有专门针对数字资产的法定定义，但在不同监管文件中对各类数字资产有明确界定。

在《税务条例释义及执行指引第 39 号》（ DIPN 39）中，「数码资产 (digital assets)」一词被用于涵盖加密货币等各类数字形式的资产。

在《稳定币条例》（Stablecoin Ordinance 2025）中，稳定币被定义为：「「一种以加密方式保障的数字价值表征，其以记账单位或经济价值储存形式表示，用作或拟用作公众接受的交易媒介，可通过电子方式转移、储存或交易，在分布式分类账或类似信息储存库上运作，并意图参照单一资产或一组 / 一篮子资产维持稳定价值。」」（“A digitally represented value secured by cryptographic means, expressed as a unit of account or a store of economic value, used or intended to be used as a medium of exchange accepted by the public, transferable, storable or tradable electronically, operating on a distributed ledger or similar information repository, and intended to maintain a stable value with reference to a single asset or a group/basket of assets.”）

《加密资产报告框架实施及共同报告标准修订》中，加密资产涵盖虚拟货币（如比特币、以太坊）、稳定币、NFT 及其他各类可交易加密资产，但不包含中央银行数字货币（CBDC），原文界定为：「「加密资产指所有基于分布式账本技术或类似技术的可转让数字资产，不包括中央银行发行的数字货币。」」（“Crypto-assets refer to all transferable digital assets based on distributed ledger technology or similar technology, excluding digital currencies issued by central banks.”）

2.2 税务属性分类

2.2.1 可兑换虚拟货币（如比特币 BTC、以太坊 ETH 等）

像比特币、以太坊这类可兑换虚拟货币，在税务上的处理核心在于区分交易性质。若以长期投资为目的，非频繁买卖加密货币，出售所得利润属于资本资产增值，因香港无资本利得税，无需缴纳利得税；若以盈利为目的，频繁开展加密货币交易，相关利润视为营业利润，需按利得税相关规定缴税。税务局在判定时，核心参考标准是购入加密货币时的主观意图，同时结合交易频率、交易规模等客观因素综合判断。

DIPN 39 第 12 条明确：「「若纳税人以长期投资为目的持有可兑换虚拟货币，其出售所得利润属资本增值，香港不征收资本利得税；若以盈利为目的频繁交易，则相关利润视为营业利润，需按《税务条例》第 14 条缴纳利得税.」」（「If a taxpayer holds convertible virtual currencies for long-term investment purposes, the profits from their sale are capital gains, which are not subject to capital gains tax in Hong Kong; if the taxpayer trades frequently for profit-making purposes, the relevant profits are deemed to be trading profits and are subject to profits tax under section 14 of the Inland Revenue Ordinance。」）

第 13 条明确：「「购入加密货币的主观意图为首要判定依据，同时结合交易频率、交易规模、是否有固定交易模式等客观因素综合判断。」」（“The subjective intention of purchasing cryptocurrencies is the primary basis for determination, combined with objective factors such as transaction frequency, transaction scale, and whether there is a fixed transaction model.”)

2.2.2 稳定币（如 USDC、USDT 等）

稳定币同样按照交易性质区分税务处理。长期投资持有稳定币的转让所得属于资本增值，无需缴纳利得税；若以盈利为目的频繁交易稳定币，相关利润视为营业利润，需按利得税相关规定缴税。此外，稳定币作为支付手段时，其税务处理与传统货币支付的薪酬一致，需按员工取得稳定币当日的市值折算为港元，计入薪俸税应税收入，依法缴纳薪俸税。

《稳定币条例》第 27 条针对税务责任明确：「「稳定币作为支付手段时，其税务处理与传统货币支付的薪酬一致，雇主及雇员须按《税务条例》第 8 条规定，将取得稳定币当日的市值折算为港元计入薪俸税应税收入。」」（“When stablecoins are used as a means of payment, their tax treatment is consistent with salaries paid in traditional currencies. Employers and employees shall, in accordance with section 8 of the Inland Revenue Ordinance, convert the market value of stablecoins on the day of receipt into Hong Kong dollars and include it in the taxable income for salaries tax.”)

2.2.3 NFT（非同质化代币）

NFT 的税务分类在香港现有规则中尚未有专门规定，但按照 DIPN 39 的一般原则，NFT 的税务处理同样需要区分交易性质。若以长期投资为目的持有 NFT，出售所得利润属于资本资产增值，无需缴纳利得税；若以盈利为目的频繁买卖 NFT，相关利润视为营业利润，需按利得税相关规定缴税。在加密资产报告框架（CARF）中，NFT 被明确纳入加密资产范围，需要进行信息报告。

2.2.4 质押/挖矿奖励

通过质押或挖矿取得的数字资产奖励，在税务层面的处理取决于取得场景。若空投、分叉获得的新加密货币，是在经营加密货币相关业务的过程中取得的，视为营业收入，需按利得税规定缴税；若仅为个人投资过程中偶然获得，未涉及经营活动，则无需缴纳利得税。在虚拟资产质押服务指引中，明确要求各类开展质押业务的机构，对质押收益相关的关键信息进行完整记录并长期留存，保存期限统一为不低于 7 年。

DIPN 39 第 18 条规定：「「若挖矿 / 质押行为构成业务经营，所得奖励视为营业收入，需缴纳利得税；若为个人业余行为，无需缴税。」」（“If mining/staking activities constitute a business operation, the proceeds obtained are deemed to be business income and subject to profits tax; if they are personal amateur activities, no tax is payable.”)

《虚拟资产质押服务监管指引》第 19 条明确：「「开展质押业务的机构须记录质押收益的取得时间、金额、对应纳税人信息，保存期限不少于 7 年。」」(“Institutions engaged in staking business shall record the time of acquisition, amount, and corresponding taxpayer information of staking proceeds, with a retention period of not less than 7 years.”)

2.2.5 基金/家族投资控权工具持有的数字资产

根据《数字资产发展政策宣言 2.0》，政府将提交立法建议，将指明的数字资产纳入私人形式发售的基金及家族投资控权工具（FOIV）可享有利得税豁免的合资格交易。如建议获立法会通过，税务豁免将于 2025/2026 课税年度起生效。这意味着符合条件的私人发售基金、家族投资控权工具在进行指明数字资产相关交易时，能够享受利得税豁免。

2.3 与其他资产的边界

在税务处理上，数字资产的属性界定有两个明确边界：其一，数字资产并非法定货币；其二，税务层面按照交易性质区分处理，长期投资持有的转让所得属于资本增值（免税），频繁交易的利润视为营业利润（应税）。

DIPN 39 第 7 条：「「数字资产并非香港《法定货币纸币条例》所界定的法定货币，其税务处理不适用货币交易的特殊规则；同时，数字资产转让所得的税务判定核心为区分资本增值与营业利润，该原则适用于所有数字资产类型。」」（“Digital assets are not legal tender as defined under the Legal Tender Notes Ordinance of Hong Kong, and their tax treatment does not apply to the special rules for currency transactions; meanwhile, the core of tax determination for gains from the transfer of digital assets is to distinguish between capital gains and trading profits, and this principle applies to all types of digital assets.”）

2.4 特殊分类考虑

除上述分类外，还有几类特殊情形需重点关注：代币化ETF被明确纳入印花税豁免范围；私人形式发售的基金及家族投资控权工具持有的指明数字资产交易将享受利得税豁免；而稳定币则有专门的监管条例规范其发行、交易与服务。