华盛顿，3月18日（路透社Breakingviews）——杰罗姆·鲍威尔对未来有一句话：“没人知道。”这句格言最近比以往任何时候都更为响亮，联邦储备委员会主席的八年任期教会了他要预料到意料之外的最坏情况。但他在周三联邦公开市场委员会会议后的讲话提醒人们，鲍威尔不会再担任太久，他的主席任期将于五月到期，提名人凯文·沃尔什正等待参议院确认。市场似乎正确理解了他的评论，将其视为警告：应对危机的操作并不像他有时表现得那么容易。

伊朗战争是鲍威尔任期内第四次重大的经济震荡，之前有2020年新冠疫情冲击、2022年俄罗斯入侵乌克兰及相关的疫情后供应冲击，以及特朗普总统从2025年4月开始对全球发动的单边贸易战。持续的动荡带来的后果尚难以把握，但油价超过每桶100美元已促使衍生品市场重新定价联储降息预期，以应对更高的通胀。根据亚特兰大联储的数据，上周末交易员认为到12月至少降一次息的概率为47%，低于2月末伊朗战争爆发前的74%。加息的可能性从不到10%上升到约三分之一。

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令人担忧的是，批发通胀在美国-以色列对伊朗的空袭开始之前就已开始上升。周三公布的2月数据显示，生产者价格（衡量消费者价格的上游指标）同比上涨3.4%，环比上涨0.7%，主要由商品价格上涨推动。自2月28日战争爆发以来，油价已飙升40%，其影响将在下月的报告中逐步显现。

鲍威尔不仅阐述了继任者面临的挑战，他还透露了一条关键信息——或缺乏信息——这对白宫试图重塑联储的努力至关重要：他尚未决定是否继续担任联储理事，任期直到2028年，而他的主席任期将于今年5月结束。

他表示，任何决定都将基于他认为对机构最有利的原则。鉴于政府有意影响联储政策并增强对官员的控制，密切关注者认为这表明鲍威尔很可能会继续留任，除非发生重大变化。无论是在董事会还是在海滩上，鲍威尔的讯息都很明确：这些问题将由沃尔什来解决。

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背景新闻

• 美国联邦储备委员会在3月18日的会议上维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔表达了对能源价格飙升引发的通胀预期上升的担忧。
• 鲍威尔预计在其任期结束前再主持一次会议，尽管他表示如果参议院尚未确认继任者，他将继续任职至5月15日之后。他还表示尚未决定是否继续担任联储理事，直到2028年其14年任期届满。

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编辑：Rob Cyran；制作：Pranav Kiran

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Gabriel Rubin

汤森路透

Gabriel Rubin是路透社Breakingviews的美国专栏作家，报道华盛顿特区的商业和经济。他于2024年5月加入Breakingviews，此前在《华尔街日报》工作了八年，报道经济、政治和金融监管。他拥有圣路易斯华盛顿大学的历史和西班牙语学士学位。

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