SMCI股票在员工因芯片走私案被指控后暴跌，但Raymond James仍看好其前景

超微电脑公司 SMCI -28.48% ▼ 股价在周五下跌28%，此前美国检察官指控三名员工向中国走私基于Nvidia NVDA -1.57% ▼ GPU的服务器。尽管股价大跌，雷蒙德詹姆斯分析师西蒙·莱奥波德重申“买入”评级和35美元的目标价，认为即使公司面临新的声誉压力，其长期基本面仍然保持完整。

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员工涉案价值25亿美元的出口控制方案

据美国纽约南区检察官办公室消息，包括一名现任SMCI高级副总裁兼董事会成员在内的三人被指控违反美国出口控制法，通过东南亚中介向中国发送配备先进Nvidia GPU的服务器。

检察官表示，该团伙伪造终端用户信息，隐藏运输路线，绕过内部合规检查和政府验证。涉嫌方案自2024年以来涉及数十亿美元的受限技术出口。

案件带来新的合规风险

分析师指出，这一新案件为超微公司增加了额外的法律和合规风险，除了投资者已担心的问题，如会计延误、内部控制薄弱和关联方担忧。因此，莱奥波德降低了对该股的估值倍数。

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这一情况也加剧了所谓的“声誉折扣”，意味着投资者对公司信任度可能下降，不仅在财务报告方面，还包括出口控制合规和董事会监督，尤其是在一名董事会成员涉嫌牵涉其中的情况下。

他警告称，超微可能会面临来自商务部（BIS）或司法部等机构的更多监管审查。虽然公司尚未被指控，但涉嫌方案的规模可能会让投资者和客户认为公司风险更高，可能影响与Nvidia、超大规模云服务提供商以及与美国立场一致的买家的关系。

分析师指出SMCI暂无指控

不过，分析师建议密切关注案件的后续发展。他指出，超微公司本身尚未被指控，起诉书中描述的行为是个人的故意规避，而非公司控制失误。不过，他也承认，公司可能需要加强合规程序和第三方监管，以恢复信心。

现在是买入SMCI的好时机吗？

华尔街对超微股票的共识评级为持有，基于三个买入、六个持有和三个卖出建议。平均目标价为38.89美元，意味着有75.06%的上涨潜力。

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