你的三月疯狂赛括号可能会破坏你的股票投资组合 - 所以在4月6日前"静观其变"

作者：马克·胡尔伯特

大学篮球与您的资金——当您的球队输掉时，股市往往会下跌

平均而言，股市在三月疯狂期间的表现明显差于三月和四月的所有日子。

三月疯狂已经到来——因此，您可能想在全国大学体育协会（NCAA）男子篮球锦标赛于4月6日结束之前，减少股票投资。

这是因为越来越多的研究记录了在重大体育赛事（包括足球、板球、橄榄球和篮球等）期间股市表现低于平均水平的现象。这些研究追溯到2007年《金融学杂志》发表的一项著名研究，题为《体育情绪与股票回报》。

股市在广受关注的体育赛事期间表现不佳的原因在于那些喜欢的球队失利并被淘汰出局的投资者的行为。他们的情绪往往会大受影响，导致他们更倾向于抛售股票，减少买入。最终，股市在这些赛事期间的回报就会低于平均水平。

你可能会想，为什么这种负面影响不会被喜欢的球队赢得比赛带来的更积极情绪所抵消。毕竟，每场失利都对应着一场胜利。但研究人员发现，这种抵消效应几乎没有证据，或许因为胜利只意味着球队还能继续比赛，而失利则意味着球队彻底出局。正因如此，研究人员认为，支持输掉比赛的球队的粉丝会比支持获胜球队的粉丝更感沮丧。

看看上方的图表。它绘制了自1982年以来所有三月疯狂比赛期间不同市场指数的平均日回报，并将其与三月和四月所有日子的平均回报进行比较。如你所见，标普500（SPX）和道琼斯工业平均指数（DJIA）在三月疯狂期间的表现明显差于三月和四月的所有日子。（我选择以1982年为起点，是因为据《时代》杂志报道，那时ESPN播音员布伦特·穆斯伯格帮助普及了“March Madness”这个词。）

尤其值得注意的是纳斯达克综合指数（COMP），它反映了市场中对投资者情绪变化尤为敏感的部分。自1982年以来，该指数在所有三月疯狂比赛期间实际上平均亏损，而在整个三月和四月期间则平均盈利。

此外，体育情绪今天的影响可能比近年来更大。这是因为输掉比赛的球队粉丝不仅会因为球队失利而沮丧，还会因为与体育博彩相关的金钱损失而感到不快。咨询公司H2 Gambling Capital预测，今年美国体育博彩公司将在比赛期间收取约40亿美元的投注额。相比之下，二月超级碗的投注额估计为14亿美元。

总结：鉴于三月疯狂对股市的影响，建议在比赛结束前保持观望。

马克·胡尔伯特是MarketWatch的常驻撰稿人。他的胡尔伯特评级（Hulbert Ratings）追踪支付固定费用进行审计的投资通讯。他的联系方式是：mark@hulbertratings.com

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——马克·胡尔伯特

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（完）道琼斯新闻社

2026年3月21日 13:03ET

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