摩根大通指出市场陷入两大误判：能源独立救不了美国，市场对局势缓和过于乐观

火星财经消息，4 月 7 日，摩根大通资产管理主席 Michael Cembalest 发布最新报告，描述美伊海湾冲突如何从「清除邪恶」演变为各方皆损的局面。报告指出投资者对伊朗局势存在两大主要误判。 首先市场误判了美国的能源独立（作为净出口国）能成为抵御海峡封锁或油价冲击的「防火墙」。但实际并非如此——美国化石燃料仍占最终能源消费的 85%，全球油价上涨会以超过 100% 的传导率直接推高美国国内原油、汽油、航煤等价格，天然气以外的多种碳氢化合物价格涨幅甚至高于欧洲和亚洲。 其次市场低估了伊朗通过「挟持全球经济」的策略成本与效果，对局势缓和的预期过于乐观。伊朗已发现控制海峡比想象中更廉价且有效，因此没有快速退让的压力。 Cembalest 在报告中强调，快速转向可再生能源以减少化石燃料依赖在当前速率下需要 10-15 年，属于「狂热幻想」。整体而言这场冲突暴露了美国军事与能源策略的局限性，没有明显赢家。Cembalest 还提醒投资者需警惕系统性风险。