我刚刚读了迈克尔·塞勒对比特币的最新观点，说实话，这家伙并没有放弃他的看涨论点。他表示，btc 可能在未来20年内达到每枚 $13 million 的价格，这就需要大约 30% 的年增长。以当前大约 $75k 的价格来看……是的，从表面上看相当激进。

但有意思的是，接下来你就会发现，当你看比特币的真实表现时，塞勒的比特币价格预测几乎显得有些保守。过去十年，比特币上涨了 43,820%。这相当于 84% 的复合年增长率。过去五年呢？是 62% 的 cagr。所以如果比特币只是重复它已经做过的事，那么他 30% 的年增长预测实际上会比历史事实表现更差。

显然，这不可能是一条直线上涨的路径。我们都见过崩盘——80% 的下跌已经多次发生。但这个模式一直在重复：崩盘、反弹、再创新高。没有理由认为这种情况会停止。

现在不同之处在于，比特币周边的基础设施。各国政府正在把它纳入他们的资产负债表。机构资金正在流入。现货比特币 etfs 让普通人获得敞口变得容易得多。然后还有减半时间表，以及协议本身内置的固定供应。所有这些都会对价格形成自然的推动力量。

所以，塞勒会不会关于比特币的迈克尔·塞勒比特币价格预测会成真？是的，显然没有什么在路上阻止它。但——他自己也这么说——别把它搞得太疯狂。不要为了押注这个就辞掉工作。不要卖掉房子。不要因为追逐比特币的收益而负债。这并不是建立真正财富的方式。

如果你确实被看涨的论证说服了，合理的做法只是增加你的比特币配置。如果你需要这笔钱在 5 年内用到，那么你的投资组合里 1% 是合理的。但如果你有更长的时间跨度，5% 或更多也可能可行。关键在于：你只有在真正持有的情况下才会赢。提前卖出会彻底违背这个 20 年计划的核心。

从长期框架来看，迈克尔·塞勒的比特币价格预测值得认真对待，但它并不是一张快速致富的门票。这是一个关于如果宏观趋势持续演进，这项资产会如何在几十年里实现复利增长的论点。至于是否会发生，取决于采用情况、监管环境，以及机构是否继续源源不断地涌入。但数学呢？数学实际上是站得住的。