最近我一直在挖掘一些有趣的科技创业股，说实话，那些在雷达之外、规模较小的名字，现在正在做一些非常离谱的事。

大家都在谈论微软、英伟达、Alphabet——没错，它们确实很强。但我意识到的一点是：一些最具创新性的解决方案，并不来自那些超级市值的巨头。这里有一整套中型科技公司的生态系统，它们以大公司要么做不了、要么不愿意的方式，解决真正的难题。

以 Tyler Technologies 为例。大多数人根本不知道他们做什么，但他们基本上是政府办公室、学校和法院如何运转的支柱。从管理校车路线，到处理法庭案件，再到处理各类许可证——这听起来不太“炫”，但它是不断扩张、且在人口增长和预算趋紧时变得越来越重要的基础设施。它们每年都稳定实现约 10% 的增长率，说实话，这种技术领域的稳定性其实被低估了。

接下来是 Snowflake。我知道这个名字会被频繁提起，但大多数人并不真正理解它的价值主张。他们本质上是在用 AI 帮助大型组织理清他们那些庞杂的数据“海洋”——而不需要所有人都成为数据科学家。市场显然买账了。收入增长每年都稳定在 20% 以上，而且全球数据分析市场预计到 2034 年将实现将近 30% 的年化增长。你想要的就是这种顺风。

Confluent 也引起了我的注意。数据流可能听起来有点无聊，但它实际上是关键基础设施。几乎每一家大型零售商、金融机构和工厂，都需要不断更新关于库存、交易、客户行为的信息——而且要实时完成。Confluent 能够在规模化条件下处理这些事情。它们的营收接近 $1 billion，预计今年和明年的增速大约在 18-19%。

网络安全显然是一个巨大的主题，尽管大家都知道 Palo Alto Networks，但 Fortinet 这个更灵活的选手同样值得关注。他们实际上会打造定制的安全芯片——在这个领域，几乎没有其他公司这么做。这就是非常真实的竞争护城河。Gartner 在 2024 年将其 SD-WAN 解决方案的评级排在 Palo Alto 之前，这一点相当有说服力。

Marvell Technology 也是让我感到意外的一个。是的，英伟达和 Intel 在半导体领域占据主导地位，但 Marvell 聚焦的是专用的 AI 加速芯片。$60 billion 的市值听起来很大，但和那些超级市值的芯片巨头相比，这其实只是小巫见大巫。它们预计今年实现超过 40% 的营收端增长，然后是明年接近 20%——这就是你想看到的加速。

The Trade Desk 也很有意思，因为它们本质上是数字广告的基础设施层。它们把广告主与库存连接起来，追踪结果，并帮助在实时层面优化广告活动。去年销售额达到 2.5 billion 美元，同比上涨 26%，而且这种势头似乎还在延续。

DigitalOcean 这种公司，在你意识到云基础设施对于当下科技里“几乎所有事情”都是多么基础之前，看起来可能确实有点无聊。他们让组织更容易使用 Kubernetes、部署 AI 解决方案、搭建数据库。高盛预计到 2030 年云计算将实现 22% 的年化增长——DigitalOcean 正处在这一趋势的核心位置。

Recursion Pharmaceuticals 在做一件真正不一样的事——在昂贵的临床试验开始之前，用 AI 去用海量的自有数据集测试药物候选。他们不是在发明药物，而是在大幅缩短检测周期、并降低成本。Roche 和 Sanofi 已经在其平台上运行测试，这是一种很有分量的信任投票。

MercadoLibre 基本上是拉丁美洲的 Amazon，但所处的是更早期的市场发展阶段。拉丁美洲的电商市场预计今年增长 21%，并且在 2023 到 2027 之间规模翻倍。这是非常扎实的增长“跑道”。

最后，如果你在考虑量子计算领域的机会，Rigetti Computing 值得你和那些更明显的名字一起关注。是的，它们目前尚未产生营收，而且投机性非常强，但让量子计算变得可及、并且更负担得起的使命很有吸引力。当然，它肯定伴随着波动，但潜力确实存在。

这里的共同点是什么？这些科技创业股都在以规模化方式解决特定问题，增长速度比更广泛的市场更快，而且布局的行业正处在只会继续加速的阶段。并不是每一个胜出者都需要超级市值级别的估值。