刚刚在阅读关于全球铜供应情况的资料，老实说，生产高度集中在少数几个国家的现象相当有趣。铜最近一直是大家关注的焦点，尤其是随着所有电气化需求源源不断地进入规划之中。

所以让我注意到的是：在2024年5月，铜的价格首次突破每磅$5 的历史新高。市场一直在“供应偏紧”的担忧和“中国经济困境带来的需求走弱”之间剧烈摇摆。但展望未来，大多数分析师预计铜将走向供应缺口，这可能会成为价格的一股强劲顺风。

让我来梳理一下真正最大的铜生产国是谁。2024年全球产量大约达到2300万吨（以公吨计）。

智利绝对居于主导地位，产量为530万吨——约占全球总产出的23%。他们拥有Escondida矿，实际上是地球上最大的铜矿，每年产量约200万吨。BHP负责运营其中大部分，但力拓和其他公司也持有股份。

刚果民主共和国以330万吨位居第二——考虑到仅仅几年前他们的情况，这简直令人震惊。Kamoa-Kakula项目的产能大幅提升。

秘鲁排在第三，产量为260万吨，不过这实际上低于上一年的水平。Freeport McMoRan的Cerro Verde是他们的主要运营项目。

中国生产了180万吨原铜，但有趣的是——他们在精炼铜生产方面表现更强劲，达到1200万吨（以公吨计），占全球冶炼产出44%以上。他们还拥有全球最大的铜储量，为1.9亿吨（以公吨计）。

印尼跃升至第五位，产量为110万吨（以公吨计），超过了US和俄罗斯。他们的Grasberg综合体规模巨大。

美国产量为110万吨（以公吨计），主要来自亚利桑那州。俄罗斯产量达到93万吨（以公吨计），随着Udokan矿逐步增产。他们之外，澳大利亚、哈萨克斯坦和墨西哥也共同构成前十的其他成员。

真正值得密切关注的是供给端。上述这些最大的铜生产国正面临矿山老化以及新项目投产有限的局面。与此同时，电气化带来的需求只会继续增长。未来几年内，这种供需错配可能会引发一些相当棘手的市场动态。