#Gate13周年现场直击 是的，USDT 和 USDC 的增长可能会伤害传统银行，尽管目前影响有限，而且取决于规模。下面是关键机制与风险的拆解说明：

1. 存款去中介化
主要担忧在于稳定币会把存款从银行体系中“吸走”。当消费者和企业将资金持有为 USDT/USDC，而不是银行支票账户或储蓄账户时，银行就会失去其传统的低成本、稳定资金来源。根据美国联邦储备系统的研究，即使只有 $200 十亿 的资金从银行存款转移到稳定币，也可能使银行的信贷能力减少 65-1410 亿美元。规模更大时 ($1 万亿)，信贷减少可能达到 $600 十亿 到 1.26 万亿美元。
2. 融资结构风险
银行不仅会失去存款，还会面临向更具波动性且无保险的批发融资转变。在诸如流动性覆盖率 (LCR) 之类的银行监管之下，稳定币发行人提供的资金被归类为批发资金，且通常不受存款保险保障。这要求银行持有更多更高质量的流动资产，并减少可用于中长期贷款的资金。
3. 支付收入侵蚀
稳定币在跨境支付和汇款方面直接与银行竞争，提供更快、更便宜的结算方式。这会威胁传统银行的一个关键收入来源，尤其是在国际业务通道中。
4. 储备集中与市场压力
目前，稳定币发行人储备中约持有 $178 十亿，主要是美国国债和银行存款。国际清算银行 (BIS) 已警告称，稳定币的大规模提款可能迫使这些储备被“火速抛售（fire sales）”，从而扩散市场压力，并威胁金融稳定。
5. 不同类型银行的影响不均衡
中型银行和地区性银行似乎最脆弱。社区银行可能会在基准情景下面临 0.3% 的存款流失，而在极端情况下则可能达到 6.8%。由于信贷条件更趋紧缩，中小企业 (SME) 的贷款以及房地产信贷可能会受到特别明显的影响。
对冲/抵消因素
- 规模仍然较小：约 250-3170 亿美元的稳定币总市值仅相当于美国 M2 货币存量的 1-2%。
- 最近的监管措施，例如美国的 GENIUS 法案 (July 2025) 禁止收益型稳定币，降低了它们相较于银行存款的竞争吸引力。
- 银行正在通过与 (Coinbase 合作、与 Citi 合作；以及 BNY Mellon 与 Circle) 合作来进行适应，并开发其自身的代币化存款产品。
结论
尽管 USDT 和 USDC 的增长通过存款挤出和支付中断对传统银行带来真实风险，但在当前规模下其影响仍然有限。然而，预测显示稳定币市场可能在 2028 年达到 $400 billion 到 $2 trillion，这表明这些压力可能会显著加剧。就目前而言，风险是可扩展的，而不是生存性的。
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