日本经济持续下行的趋势还是很明显的，尤其是近半年，日本经济已经完全进入衰退区间，连续数月产值增速为负，今年第一季度更是环比下降2.0%。更为关键的是在经济下行的同时，日本居然还能保持高通胀，这个除国际大宗商品价格上涨因素之外，就真的是日元汇率走低的过了。

基本生产生活物资的进口价格在日元大幅贬值的背景下，一定会迎来上涨的。这部分上涨的价格没有被用来支付日本人的实际工资，也没有成为日本企业的实际利润，而是被汇率差吃掉了。
这种通货膨胀并不是日本之前一直想要的生产扩张引起的通货膨胀，因为这种通胀，日本人多付的钱并没有用于经济生产，对经济恢复没有任何帮助，反而增加了生产成本，抑制了国内需求。而对于普通民众生活来说，更是有百害而无一利，尤其是食品物价同比飙升明显。前些日子，日本人基本已经不买整颗白菜了，讲究吃多少买多少，一次买半颗或者4分之1颗，因为白菜太贵了，整颗买太肉疼。截至第一季度，日本户均消费按照两个人算，每月要花费29万日元和1.4万人民币。而收入方面，三月在扣除通胀因素后，日本工资实际收入减少了2.5%，连续14个月减少。
也正因如此，2023年日本家庭实际支出同比减少3.2%，简单讲就是实际到手的钱赶不上物价增速。这种发展态势甚至促进了日本特殊服务产业的发展啊。
日本现在最大的麻烦是面临入不敷出的状态，积攒下来的老本一定会在这种一次又一次的消耗战当中慢慢衰弱，只是这个过程会比较长，具体会有多长还是要看日本目前的家底有多厚，那我们就来看看日本宏观经济还有多少存货吧。
首先，日本有着天量的海外资产，其规模高达三万多亿美元，名列世界第一。而其中可以快速变现的就是其外汇储备能达到1.17万亿美元，这个数字甚至高于荷兰、沙特整个国家的GDP。不知道大家能不能理解这是个什么概念啊？尽管这其中很大部分是美债，基本算是冻结在那里不能动的，但日本央行现在能拿出来直接使用的部分依然超过1000亿美元，这也是一笔很大的财富了。加上日本还有七八百吨的黄金储备，其他的可变现的有价证券也不少。
仅看这部分现实可用的资产，依旧不是普通国家能企及的，是除我们之外其他发展中国家想都不敢想的，绝对不是1997年泰国这种国家可以类比的。
因此，在这笔财富消耗完之前，日本在金融市场里应该是很有信心的。另外不得不提，日本手里还有一万多亿的美债，虽然大家都赌他们不敢动，但有一说一，这么大的数字放在这里就是一种震慑，基本上可以看作是金融核武器，日本到底是不是一点都不敢动，这些完全出于大家的推理，即使是金融巨鳄也还是有所顾忌的，也一样不敢拼上全部身家赌日本一点不动美债，毕竟如果日本想拼命这种降维打击，任何非国家的金融组织或者财团根本无法招架，日本经济真的不是几个巨鳄能碰瓷的。因此从这个角度看，日本短期内血还是很厚的，一拥而上分食日元的局面大概率不会发生，日元汇率短时间内暴跌的风险实际上并不大。
讲到这里似乎有点奇怪，既然大家都看得到日本较为厚重的家底，为什么还有一群秃鹫整天围着日元转，时不时的就上来试探一下，屡次造成日元汇率波动，难道他们不知道这口肉并不容易吃到吗？啊，这还不是因为日元衰老的气息过于浓重了，大家都是闻着味儿聚拢过来的。自从日本经济陷入泥潭之后，尤其是量化宽松成为日本经济长期主旋律之后，大量印钱就是日本财政政策的常规操作的。先不说这些钱都变成国债或者流向什么地方了，但这种变态宽松纸币泛滥的环境，你要还说日元能坚挺的保持住原有币值，既然大没把经济学常识当回事了。
所以日元中长期看一定是快速贬值的。换句话说，这基本上就是在打明牌了。在日元铁定下跌的前提下，如果你是金融巨鳄，你愿意错过这场空头盛宴吗？加上日本长时间保持0利率甚至是负利率，借钱做空几乎没有成本，也就意味着长期看空日元基本就是业界共识，一旦真的撕开缺口，很容易引发一拥而上分食日元的局面。
所以，只要国际金融领域稍微出现一些不利于日元汇率的机遇，巨鳄们就会忍不住围着日元转，比如这次美联储长时间大幅度加息，就算这次他们没能得手，下次有机会，那么还会来试探日元的。日元被反复做空几乎是无法避免的，因此日元长期以来的形势就像是一条老的走不动的巨蟒，尽管拼命反抗，一尾巴还是能扫翻一大片秃鹫的，但秃鹫们依旧围在周围不断试探。关键是大家都看得到它在快速衰老，不断失血的趋势。至于日本经济为什么会不断失血，历史的原因我们已经讲了很多了，第一次来的卡卡也可以回看一下，而将来的趋势实际与历史对比反而更不乐观。
刚才我们讲的日本这么厚重的家底都是怎么攒起来的。日本产业经济与欧美还是有着较大差别的，制造立国的日本天量的外汇黄金并不是日本本土地里面长出来的，而是昭和时代勤奋的日本人通过优势产业进行对外贸易，并且维持长年累月的贸易顺差，也就是出口额大于进口额，这样赚到的差价一分一厘积攒起来的这意味着只有通过优势产业不断从海外赚钱，才能补充日本的血槽。
然而，日本去年贸易逆差已经达到了9.29万亿日元，仅刚刚过去的四月，贸易逆差就达到了4625亿日元。这都是逆差啊，意味着日本目前的情况已经保持了长时间的进口额大于出口额的。形象点讲，这就是一直在做赔本买卖。这里稍微解释一下，不能拿美国这种常年逆差的特例对比日本啊，美国只要一美元就能换全世界的商品，不依赖自己的生产出口，这日元可比不了。所以日本常年逆差就是实打实的失血，家里会被一点一点的败光的。