#SECAndCFTCNewGuidelines .
#SECAndCFTCNewGuidelines — 可能重塑加密货币市场的监管突破
日期:2026年3月21日
加密货币监管的历史转折点
经过多年的不确定性、诉讼、执法行动和司法权争议,美国监管机构采取了可能成为数字资产历史上最具影响力的举措之一。
美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)联合推出了一项新的监管框架,旨在澄清加密货币如何被分类、监督以及整合到传统金融市场中。
十多年来,加密货币行业在一个灰色地带运营,监管机构经常就数字资产是否属于证券、商品或全新金融工具而产生分歧。这种缺乏明确性的局面造成了法律风险气候,阻止了机构参与,迫使许多加密货币公司在海外运营。
新公布的SEC-CFTC联合指引代表了一项协调一致的尝试,以解决这种歧义。
两个机构不再争夺司法权,而是现在在一个结构化框架下共同工作,该框架划分了监督职责,同时创建了统一的监管标准。
对于加密货币行业来说,这一转变可能标志着从监管不确定性向监管整合的过渡。
关键政策变化解读
1 — 大多数数字资产不是证券
新指引最具影响力的要素之一是对大多数数字资产不属于证券法范围的认可。
多年来,SEC应用豪威测试来确定加密货币是否应被分类为投资合同。这一解释导致了一系列涉及主要加密货币公司和代币发行者的高概率法律纠纷。
根据新指引,监管机构承认许多