11月非农就业数据传递出一个复杂但重要的信号。虽然新增就业岗位达到了64K,超出预期,但失业率上升至4.6%以及对10月的105K大幅下调都不容忽视。这些修正表明劳动力市场仍在增长,但速度比头条新闻所暗示的更慢、更脆弱。
这并不意味着经济疲软,而是支持逐步正常化的观点。招聘放缓,工资压力减轻,过度紧张的局面正在消退——这正是美联储一直追求的条件。这增强了这样一个观点:如果通缩持续,美联储可能会更早地调整政策,获得更大的灵活性。
对于加密市场来说,这一转变意义重大。利率压力减轻和流动性预期改善,往往有利于风险资产,尤其是在经济放缓仍然有序的情况下。现在的关键问题是,未来的数据是否会确认这一趋势,还是会挑战软着陆的叙事。
查看原文这并不意味着经济疲软,而是支持逐步正常化的观点。招聘放缓,工资压力减轻,过度紧张的局面正在消退——这正是美联储一直追求的条件。这增强了这样一个观点:如果通缩持续,美联储可能会更早地调整政策,获得更大的灵活性。
对于加密市场来说,这一转变意义重大。利率压力减轻和流动性预期改善,往往有利于风险资产,尤其是在经济放缓仍然有序的情况下。现在的关键问题是,未来的数据是否会确认这一趋势,还是会挑战软着陆的叙事。


















