一个可能被市场低估的事件
本周加密备忘录:
#Lighter TGE、美联储纪要,以及数字人民币计息
本周市场的注意力,主要集中在三件事上:
Lighter 的 TGE、美联储最新货币政策会议纪要,以及宏观流动性预期的再定价。
但其中,有一个信号,可能被大多数人忽略了。
自 2026 年 1 月 1 日起,
数字人民币(e-CNY)将进行方案升级:钱包余额开始支持计付利息。
这不是一个简单的“产品优化”。
首先,这意味着 e-CNY 的定位正在发生变化。
过去的数字人民币,更像是“现金的数字化形态”:
不计息、强调支付效率、用于流通而非储值。
而一旦开始计息,
它就不再只是现金替代品,
而是向“类存款工具”迈了一步。
其次,这是央行数字货币第一次正面进入“利率传导体系”。
当数字人民币可以计息,
理论上就具备了:
定向调节居民资金偏好
在不通过商业银行的情况下,直接影响资金留存与流动
为未来更精细化的货币政策工具铺路
这对传统银行体系、存款竞争、甚至支付与结算结构,都会产生长期影响。
最后,从加密视角看,这是一次重要的“对照实验”。
稳定币解决的是“美元如何上链”;
e-CNY 解决的,是“主权货币如何直接对用户负责”。
当一个国家级数字货币开始计息,
意味着它已经不满足于只做支付通道,
而是开始争夺资金停留时间。
这件事短期不会影响币价,
但长期会影响市场对:
稳定币角色
链上支付