بعد وصول بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد، كيف يمكنني بسرعة شرح الاستثمار في الأصول الرقمية للناس من حولي؟

المؤلف: جيف دورمان، كبير مسؤولي الاستثمار في أركا

ترجمة: فيليكس، PANews

مع بلوغ بيتكوين أعلى مستوياتها التاريخية، وبدء العملات المشفرة في اجتياح وول ستريت وواشنطن، فإن الوقت الحالي هو الأنسب لشرح استثمار العملات المشفرة للأشخاص من حولك مرة أخرى. معظم “خبراء الصناعة”، وكبار الشخصيات المؤثرة في مجال العملات المشفرة، ووسائل الإعلام السائدة، لا يؤدون عملاً جيدًا في شرح هذه الفئة من الأصول للمستثمرين الجدد، والمعلومات الخاطئة المستمرة تجعل المزيد من الناس يتراجعون بدلاً من أن تكون مثيرة.

لا يعرف معظم الناس حتى عن وجود عالم استثمار الرموز (بخلاف البيتكوين وعملة الميم). ولكن الآن، مع ظهور ETH و SOL و BNB و HYPE و العملات المستقرة و Polymarket في الأخبار كل يوم، بدأوا في الانتباه. لا يهتم المستثمرون بالتكنولوجيا الأساسية أو المثالية الليبرالية، ولا يهتمون باللامركزية. ما يهتمون به هو كيفية تحقيق النمو والأرباح.

على مدى السنوات العشر الماضية، كنت أتواصل مع مستثمرين جدد في العملات المشفرة، والتفسير أدناه هو الأكثر قدرة على التفاعل معهم، لأنه يشرح استثمار العملات المشفرة بطريقة يفهمها المستثمرون. حتى أولئك الذين لديهم آراء سلبية مسبقة، بعد قراءة التفسير أدناه، سيفهمون هذه الصناعة.

لذا، إذا كنت ترغب في محاولة شرح blockchain للجمهور مرة أخرى، فإليك أبسط (وأسرع) تفسير اكتشفته شخصيًا.

**دليل المبتدئين:**5 دقيقة لفهم البلوكشين

• تتيح لك الإنترنت التواصل الفوري، بلا حدود، وبتكلفة صفرية.
• تتيح لك blockchain إرسال الأصول على الفور، دون حدود، ودون تكلفة.

!

كانت أول أصول تم إرسالها عبر البلوكشين نوعًا خياليًا تمامًا من الأصول المشفرة، يُعرف باسم بيتكوين (BTC)، وتم إرسالها عبر بلوكشين بيتكوين الذي تم إنشاؤه حديثًا. تعتبر بيتكوين أكبر شذوذ / دخان في تاريخ الاستثمارات. إن نجاحها معجزة وفريدة من نوعها، ولا ينبغي دراستها أو تطبيقها على أي شيء آخر. على الرغم من أن أصول بيتكوين وبلوكشين بيتكوين هما الرائدتان، إلا أنهما لا تعنيان أنهما الوحيدة القادرة على الإرسال بطريقة مماثلة. تُظهر بيتكوين حالة استخدام واحدة لهذه التقنية، لكنها ليست الحالة الوحيدة. وبالمثل، كانت SPY أول صندوق متداول في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة، ولكن بعد ذلك ظهرت العديد من المنتجات الأخرى التي يمكن تضمينها في ETF.

تتمتع سلاسل الكتل الأخرى (مثل سولانا وإيثريوم، وهما منصتان للعقود الذكية) بمرونة أكبر من سلسلة كتلة البيتكوين، مما يسمح بإنشاء ونقل أصول أخرى. في الواقع، يمكن تصور بروتوكولات منصات العقود الذكية كمتجر تطبيقات يمكن لأي شخص تطويره. تمامًا كما يتيح لك متجر التطبيقات الخاص بك الوصول إلى الخدمات المصرفية والألعاب والخرائط والمقتنيات وتطبيقات التواصل الاجتماعي على نظامي التشغيل IOS أو Android، فإن بروتوكولات منصات العقود الذكية الخاصة بك تتيح لك الوصول إلى الخدمات المصرفية (DeFi، العملات المستقرة)، والألعاب (Polymarket)، والمقتنيات (NFT)، والخرائط (Hivemapper)، والتطبيقات الاجتماعية (Pump.Fun) على سلسلة الكتل.

• تطبيقات التشفير = شركة
• بروتوكول العقد الذكي = متجر التطبيقات

!

تملك البلوكتشين رموزها الخاصة، تمامًا كما تمتلك آبل وجوجل أسهمها الخاصة، ولكن العديد من التطبيقات داخل هذه المنصات لديها أيضًا رموزها الخاصة، وإذا تم تصميم اقتصاد الرموز بشكل صحيح، يمكن أن تصبح شكلًا من أشكال حقوق الملكية شبه الأسهم في هذا العمل. وهذا لا يختلف عن العديد من الشركات المدرجة التي تمتلك تطبيقات IOS أو Android أسهمها الخاصة.

تخلق هذه التطبيقات على هاتفك قيمة لشركات آبل أو جوجل، تمامًا كما تخلق هذه التطبيقات المشفرة قيمة لبروتوكولات العقود الذكية التي تستند إليها. عندما يتم استخدام التطبيقات (تولد إيرادات)، فإن قيمة شركات التطبيقات وأسهم / رموز نظام التشغيل / blockchain ستزيد. بالطبع، نظرًا لأن أي أصل يمكن أن يُخلق من العدم وينتقل عبر blockchain، سيكون هناك أيضًا بعض الأصول “القمامة” (مثل عملات الميم)، أو الأصول المرتبطة بشكل فضفاض بالشركات ولكن ليس لها عوامل قيمة تدفع للرموز (مثل XRP). تأتي الرموز بأشكال متعددة، وهذا يعتمد إلى حد كبير على من يصدرها وكيف يتم بناء اقتصاد الرموز.

لكن معظم شركات التشفير الناشئة ليست على وشك الفشل؟ بالطبع، مثلما أوجدت فترة “فقاعة الإنترنت” أنواعًا مختلفة من الشركات الناشئة، لكن معظمها انتهى دون جدوى، ستفشل أيضًا معظم سلاسل الكتل والتطبيقات الأصلية في التشفير. لكن حاليًا، تتجه تطورات سلسلة الكتل إلى وداع مرحلة “.-crypto” (أي أن جميع الرموز القابلة للاستثمار تصدرها بعض شركات التشفير الناشئة)، وستدخل مرحلة جديدة، حيث ستتبنى الشركات القديمة ذات التاريخ الطويل (مثل الشركات) تقنية سلسلة الكتل، وتصدر رموزًا. لم يعد هناك أحد يدعو أي شركة “شركة إنترنت (.com)”, لأن كل شركة هي “شركة إنترنت (.com)”. كل عمل تجاري يعمل عبر الإنترنت. وول مارت، ومورغان ستانلي، وبيتزا دوميونو هم اليوم شركات إنترنت، على الرغم من أنهم كانوا موجودين قبل ظهور الإنترنت، لم يولدوا بسبب الإنترنت، بل نمت بفضل الإنترنت. قريبًا سيكون الحال كذلك في مجال التشفير.

حوالي 99% من الأصول العالمية (الأسهم والسندات والعقارات) لم تُنقل بعد عبر البلوكشين. لكن من المحتمل أن يتم تحويل هذه الأصول إلى رموز ونقلها عبر البلوكشين في المستقبل القريب، مما سيحل محل العديد من الأصول المشفرة عديمة الجدوى التي توجد اليوم.

!

اليوم، يمكن للشركة أن تقوم بتوكنة الأصول الحالية (مثل الأسهم والسندات) وأيضًا إصدار توكنات جديدة كرموز مختلطة. في المستقبل، ستقوم كل شركة وجامعة وسلطة محلية ومشاهير ومنظمات وفرق رياضية حتمًا بإصدار توكناتها الخاصة، والتي يمكن أن تصبح الأصل الثالث في هيكلها الرأسمالي.

• الأسهم = حق المطالبة بالتدفق النقدي
• السندات = حق المطالبة بالأصول
• الرمز المميز = حق المطالبة بنمو الدخل وحق المطالبة المختلط ببطاقة مكافآت ولاء تُستخدم داخل نظام الشركة البيئي

!

تعتبر هذه الرموز عادةً أقوى آليات تشكيل رأس المال وتوجيه العملاء التي تم إنشاؤها حتى الآن، لأنها تجمع جميع العملاء والمعنيين معًا، مما يجعلهم مروّجين ومستخدمين مخلصين. فالرموز هي وسيلة للاستفادة من نجاح الشركة، وأيضًا وسيط للتبادل في خدمات الشركة. وهذا يختلف تمامًا عن الهياكل الشركات الحالية، حيث غالبًا ما يكون المستثمرون والعملاء في تناقض مع بعضهم البعض.

• ليس المساهمون في ماكدونالدز هم الزبائن، وزبائن ماكدونالدز ليسوا مساهمين.
• لا يستطيع سائقو أو ركاب أوبر الاستفادة من نجاح أوبر.
• لا يهتم أعضاء SkyMiles في دلتا إير لاينز بأرباح أو نمو دلتا إير لاينز، وبالتالي لن يساعدوا دلتا إير لاينز على النمو؛ كما أن مساهمي دلتا إير لاينز لا يهتمون بتجربة العملاء.
• لن يستفيد منشئو المحتوى من نجاح تويتر وإنستغرام.
• الطهاة وموظفو توصيل الطعام لن يستفيدوا من نجاح DoorDash.

يمكن أن تغير الرموز هذه الحالة على الفور. على سبيل المثال، من خلال بينانس أو Hyperliquid - عملاء هذه البورصات هم حاملو الرموز الأوائل (من خلال التداول أو الإيداعات المجانية). يمكنك استخدام رموز HYPE و BNB كضمان للتداول في البورصة، والكسب من نموها من خلال إعادة شراء الرموز. وبالتالي، يصبح العملاء في الواقع حاملي أسهم غير رسميين، يستفيدون من النجاح المالي للشركة، مما يدفع إلى زيادة استخدام منتجات الشركة، وزيادة الإيرادات، وبالتالي دفع سعر الرموز للارتفاع. ولكن كعملاء لمنتجاتها، يمكنك أيضًا الاستفادة من امتلاك رموز HYPE أو BNB (من خلال الخصومات، والضمانات، ودفع رسوم الغاز على بلوكتشينها). إنها نموذج مختلط مثالي، يمكن أن يتماشى على الفور مع جميع أصحاب المصلحة، ويحول العملاء إلى مستخدمين مخلصين ومروجين.

لذلك، يمكن تصور عالم مثل هذا: ستكون استثماراتك ومدفوعاتك نوعًا واحدًا من الأصول. على سبيل المثال، شراء سيارة تيسلا حقيقية باستخدام أسهم TSLA، أو دفع ثمن مشترياتك من أمازون باستخدام أسهم AMZN.

!

هذا يبني فلسفة استثمار بسيطة للغاية على مدى السنوات الخمس المقبلة، مما يقضي على معظم “الهراء” في استثمارات التشفير.

فلسفة الاستثمار

لقد أثبتت تقنية blockchain أنها فعالة للغاية في تحويل الأصول وتداول الأصول، ولكن معظم الأصول الأكثر شيوعًا في العالم (الأسهم والسندات والعقارات) لا يمكن تداولها حاليًا على blockchain (بشكل رئيسي بسبب القضايا التنظيمية وعمليات العمل). مع تكسير الحواجز بين الأصول المشفرة الأصلية والأصول المالية التقليدية، سيتم إصدار المزيد والمزيد من الأصول المرمزة ونقلها وتداولها على السلسلة.

سيكون المستفيدون هم أولئك الذين يدعمون هذا النمو والتداول من خلال بروتوكولات منصات العقود الذكية المحددة (L1) التي يتم بناء تطبيقات DeFi عليها، وكذلك العملات المستقرة ومزودي العملات المستقرة على هذه الشبكات، بالإضافة إلى عدد قليل من التطبيقات المختارة التي تساعدك في التنقل عبر الشبكة في مجالات مثل الألعاب والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، من الصعب تحديد أي الشبكات ستنجح، لأن هناك حاليًا القليل جدًا من الأصول التي تم نقلها إلى الشبكة. إذا قرر أحد المصدّرين الكبار للأصول مثل الحكومة الأمريكية أو وول مارت أو جي بي مورغان أو أبل يومًا ما إصدار أصول على L1 معين، فإن ذلك L1 سيصبح في ليلة واحدة أهم شبكة بلوكتشين.

حتى الآن لم يشهد العالم بعد الإمكانيات الحقيقية للبلوك تشين، لأن معظم الأصول العالمية لم تدخل بعد نظام البلوك تشين. حتى الآن، كل ما حدث في مجال البلوك تشين هو في الغالب تجريبي، وهو مجرد اختبار قبل وصول العمالقة الحقيقيين (الأسهم والسندات والعقارات، بالإضافة إلى الرموز الجديدة التي تصدرها الشركات والجامعات والسلطات المحلية والفرق الرياضية).

لذلك، على الرغم من أن متداولي العملات المشفرة غالبًا ما ينجذبون إلى التداول القصير الأجل، مطاردين تلك الرموز التي لا قيمة لها والمبهرجة (مثل عملات الميم)، فإن مفهوم الاستثمار على المدى الطويل يدور حول نظام مالي عادي، عالمي، وغير مرخص، يمكن أن يجعل الاستثمار، والبنوك، والاستهلاك أكثر كفاءة وشفافية.

المقالات ذات الصلة: سرد النصف والاهتزاز السيولة، هل ستكون الربع الرابع من عام 2025 احتفالية نهائية لسوق الثور؟