سوق الخيارات على بيتكوين يزيد الضغط على المستثمرين

بعد أن انخفض سعر البيتكوين إلى 107,600 دولار يوم الجمعة، تساءل المستثمرون عما إذا كان الانهيار المفاجئ يشير إلى نهاية مرحلة الصعود. وقد أدى إشعار تحذير من سوق خيارات البيتكوين إلى جعل مشاعر المستثمرين تتسم بالقلق، خاصة مع زيادة تدفق الأموال من عمال المناجم، مما يتحدى قوة مستوى الدعم 108,000 دولار.

انحراف دلتا خيارات البيتكوين الآجلة لمدة 30 يومًا في Derbit (خيارات البيع-خيارات الشراء) | المصدر: laevitas.chانحراف دلتا خيارات البيتكوين تجاوز 10%، مما يدل على أن المستثمرين المحترفين مستعدون لدفع رسوم إضافية مقابل خيارات البيع - وهي علامة نموذجية على نفسية هبوطية. في الظروف المحايدة، عادة ما يتقلب هذا المؤشر في نطاق يتراوح بين -6% إلى +6%. من الجدير بالذكر أن هذا الانحراف قد تفاقم منذ يوم الجمعة، مما يدل على تزايد الشكوك حول الزخم الصعودي للبيتكوين.

تأكيد من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الحرب التجارية مع الصين لا تزال مستمرة قد أثر سلبًا على نفسية السوق. هدد ترامب بفرض المزيد من القيود التجارية مع الصين بعد أن توقفت الأخيرة عن شراء فول الصويا من الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين بشأن البيانات الاقتصادية الأمريكية في ظل إغلاق الحكومة يخلق أيضًا ضغوطًا على السوق.

حجم خيارات بيتكوين في ديريببت | المصدر: laevitas.chلقد زادت الطلب على استراتيجيات التحوط ضد الهبوط في منصة ديريببت بشكل كبير يوم الخميس، حيث تجاوز حجم التداول لخيارات البيع خيارات الشراء بنسبة 50٪، وهو مؤشر يدل على تصاعد التوترات في السوق. لقد وصلت هذه المؤشرات إلى أعلى مستوى لها في أكثر من 30 يومًا. عادةً ما يكون لدى مستثمري العملات الرقمية عقلية متفائلة، لذلك، يتذبذب المؤشر المحايد لنسبة خيارات البيع إلى الشراء حول -20٪، مائلًا نحو خيارات الشراء.

التحليل الكلي وتأثيره على سوق البيتكوين

بيتكوين ليس السوق الوحيد الذي يتأثر بتغير نفسية المستثمرين؛ وهذا يتضح أيضًا من خلال وصول سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الخميس. كما زادت الطلبات على سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل بشكل كبير، حتى مع إشارة محافظين من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر - وهي خطوة عادة ما تقلل من جاذبية الاستثمارات ذات الدخل الثابت.

عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين | المصدر: TradingViewعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين قد هبطت إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات، مما يشير إلى استعداد المستثمرين لقبول عوائد أقل مقابل الأمان من الأصول المدعومة من الحكومة. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب إلى 4,300 USD، بزيادة قدرها 23% مقارنة بشهر سبتمبر، مما دفع قيمة احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لتتجاوز إجمالي حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية.

على الرغم من وجود تطورات إيجابية في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك آفاق الترقية لعام 2025 لمصنع الرقائق TSMC (TSM) ونتائج قوية للربع من بنك أوف أمريكا ومورغان ستانلي، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% يوم الخميس. كما انخفض مؤشر داو جونز للولايات المتحدة للبنوك الإقليمية المختارة بنسبة 4.4% بعد أن أبلغت شركتان ماليتان عن خسائر في سوق الائتمان الخاص، وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز.

لقد أثار انتقال العناوين المرتبطة بعمال تعدين البيتكوين القلق. تظهر البيانات من CryptoQuant أن العمال قد قاموا بتحويل 51,000 بيتكوين ( بقيمة تزيد عن 5.5 مليار دولار ) إلى البورصات خلال الأيام السبعة الماضية، وهو أكبر تدفق نقدي خارج منذ يوليو. تشير التحليلات إلى أن هذا السلوك يحدث عادةً قبل أن يضعف سعر البيتكوين، حيث كان العمال لفترة طويلة من أكبر حاملي البيتكوين.

على الرغم من التحذيرات من سوق خيارات البيتكوين التي تشير إلى الخوف من إمكانية التراجع التالي، يعتقد محللو Bitwise أن الانخفاضات الشديدة في المشاعر غالبًا ما “تشير إلى نقاط دخول ملائمة”، ويؤكدون أن “التصحيح الأخير مدفوع أساسًا بعوامل خارجية”. قال أندريه دراجوش، رئيس قسم الأبحاث في Bitwise، إن حدث التصفية يوم الجمعة قد خلق فرصة لـ “نافذة شراء عكسية.”

قد يحدث مزيد من الهبوط لبيتكوين، لكن الزيادة في الطلب على خيارات البيع لا تعكس بالضرورة الزخم الهبوطي المستمر، بل قد يكون ذلك فقط بسبب عوامل خارجية تجعل المستثمرين أكثر حذراً.