ICM: السرد الرئيسي لترقية استراتيجية سولانا

في الآونة الأخيرة، شهدت بيئة الميم الخاصة بـ Solana انتعاشاً مرة أخرى. حيث تجاوزت القيمة السوقية لميم “索拉拉” الذي أطلقته المجتمع والمعترف به رسمياً من قبل Solana 15 مليون دولار في فترة قصيرة، وأصبح منصة الإطلاق Trends.fun نقطة التركيز الجديدة. في الوقت نفسه، افتتحت منصة Pump.fun الرائدة في بيئة ميم Solana حساب X الجديد “Spotlight”، والذي يقترح تسريع تقدم البناء في مجال ICM.

هذه السلسلة من الاتجاهات السوقية ليست مصادفة، بل هي تحول نظامي على المستوى الاستراتيجي من Solana. تم اعتبار ICM من قبل Solana كجوهر استراتيجي للمستقبل، يهدف إلى نقل الإنترنت من مستوى نقل المعلومات إلى مستوى تداول القيمة. من خلال إجراء إصدار التسعير والتسوية بالكامل على السلسلة، تحاول ICM إعادة بناء المنطق الأساسي للأسواق المالية العالمية، مما يتيح للأموال والمستخدمين التداول المباشر بدون وسطاء وبكفاءة عالية على الشبكة المفتوحة. بالنسبة لـ Solana، هذه ليست مجرد مسابقة على المستوى الفني، بل هي إعادة هيكلة للنظام البيئي. في الأسفل، ستقوم أكاديمية CoinW باستكشاف خارطة الطريق لـ ICM والاتجاهات البيئية الأخيرة وغيرها.

1. نظرة عامة على ICM

1.مفهوم ICM

ICM (أسواق رأس المال على الإنترنت) تشير إلى بنية تحتية مالية جديدة تعتمد على تقنية blockchain و decentralization، وتهدف إلى وضع عملية الإصدارات والتسعير والتداول بالكامل على السلسلة، مما يسمح لأي مستخدم لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة مباشرة في سوق رأس المال. على عكس النموذج التقليدي الذي يعتمد على الوسطاء مثل شركات السمسرة والبنوك الاستثمارية، فإن ICM تحقق التمويل والاستثمار بدون ثقة من خلال العقود الذكية، مما يقلل بشكل كبير من عوائق دخول إصدار الأصول والاستثمار. يمكن اعتبار مفهومها استمراراً لتطور التمويل المشفر، من ICO و IEO و IDO و Launchpad، حيث تعزز كل عملية تطوير من الشفافية والسيولة، بينما ICM تقوم بتكامل هذه الآليات، لبناء سوق رأس المال الموحد على السلسلة. رئيس مؤسسة Solana صرح بأن الرؤية النهائية لـ ICM هي “بناء بنية تحتية مالية عالمية من خلال blockchain، مما يسمح لكل شخص متصل بالإنترنت بالمشاركة في تداول استثمار الأصول.”

في مايو من هذا العام، أصبحت فكرة ICM شائعة بسرعة بسبب إطلاق منصات جديدة في نظام Solana البيئي مثل Believe. تعتمد Believe على منطق “الانتباه هو رأس المال”، وتستفيد من الانتشار الاجتماعي لتحفيز الإصدار على السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بإتمام إنشاء الرموز، التسعير والتداول في غضون دقائق. لا تواصل ICM فقط عملية إزالة الوساطة في سوق التشفير، بل تمثل أيضًا إعادة هيكلة عميقة في هيكل التمويل وآلية اكتشاف القيمة، حيث تكمن إمكانياتها في دفع السوق على السلسلة من الابتكار المحلي نحو تطور البنية التحتية المالية على مستوى النظام.

2.خريطة طريق ICM

في يوليو 2025، أصدرت فريق Solana بالتعاون مع Anza وJito Labs وDrift “خارطة طريق سوق رأس المال للإنترنت”. وفقًا لـ “خارطة طريق سوق رأس المال للإنترنت”، تم تقسيم المسار التكنولوجي لـ ICM إلى ثلاثة مراحل: قصيرة الأجل ومتوسطة الأجل وطويلة الأجل.

• قصير المدى: يركز على إطلاق سوق تجميع الكتل BAM الذي طورته Jito Labs، وتعزيز تنفيذ معاملات Anza. BAM هو نظام تنفيذ معاملات عالي الأداء من الجيل الجديد، يعمل في بيئة تنفيذ موثوقة (TEE)، ويوفر مساحة تنفيذ قابلة للتحقق وحماية الخصوصية للمحققين والمطورين، مما يسمح للتطبيقات بتخصيص منطق ترتيب المعاملات لتحقيق تأثير قريب من ACE. يجعل دفتر الطلبات المركزي على السلسلة (CLOB) يتمتع بكفاءة مطابقة مماثلة لتلك الموجودة في البورصات المركزية، مع الحفاظ على الشفافية واليقين، مما يعزز بشكل كبير من عدالة التنفيذ وموثوقيته. تم إطلاق BAM على الشبكة الرئيسية في نهاية سبتمبر. في الوقت نفسه، تواصل Anza تحسين آلية تنفيذ المعاملات، من خلال تحسين بروتوكول QUIC وإدخال نظام جدولة موحد، مما يسمح بإكمال المعاملات بشكل أكثر استقراراً ضمن نفس دورة استخراج الكتل، لبناء طبقة تنفيذ منخفضة التأخير وعالية الموثوقية لـ Solana.
• الأجل المتوسط: يركز التخطيط على شبكة الألياف الضوئية DoubleZero وبروتوكول الإجماع Alpenglow وآلية تنفيذ البرامج غير المتزامنة (APE). DoubleZero هو شبكة ألياف ضوئية عالية الأداء مصممة للأنظمة الموزعة، يمكنها تقليل تأخير المعاملات إلى ما دون 100 مللي ثانية وزيادة النطاق الترددي بنحو عشرة أضعاف، وتعزيز استقرار الشبكة وقدرتها على مقاومة الهجمات من خلال التسريع المتعدد البث وطبقة تصفية الحركة. Alpenglow هو بروتوكول إجماع جديد، يقلل من وقت تأكيد الكتل من حوالي 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية، بينما يبسط منطق الإجماع، مما يمهد الطريق للإصدار المتزامن المتعدد للكتل (MCL) والتنفيذ غير المتزامن. APE يقوم بإزالة مسار إعادة تنفيذ، مما يقلل بشكل أكبر من وقت تنفيذ المعاملات. ستساهم الترقيات الثلاثة مجتمعة في بناء أساس تنفيذ Solana منخفض التأخير وعالي النطاق الترددي، لتوفير بنية تحتية أكثر كفاءة للأسواق المالية اللامركزية.
• على المدى الطويل (بعد عام 2027): الهدف على المدى الطويل هو تحقيق آلية متعددة لإصدار الكتل مع تنفيذ إجباري على مستوى البروتوكول لهندسة التحكم الذاتي في التطبيقات (ACE). حيث يسمح نموذج MCL لعدة مصادقين بإصدار الكتل في نفس الوقت، مما يمكن أن يقلل من التأخير الجغرافي ومخاطر المراجعة، ويعزز كفاءة مزامنة المعلومات العالمية؛ بينما سيمكن ACE من تخصيص منطق المطابقة وترتيب المعاملات على مستوى البروتوكول، لبناء هيكل دقيق مفتوح وقابل للبرمجة حقًا. في ذلك الوقت، قد تصبح Solana بنية تحتية لسوق رأس المال اللامركزي الذي يحمل أعمق سيولة عالمية، مما يوفر الأساس التقني لتحقيق شامل لسوق رأس المال على الإنترنت.

!

المصدر: anza.xyz

اثنان. المشاريع الشعبية الأخيرة في نظام ICM

# 1.MetaDAO

MetaDAO هو المشروع الأعلى قيمة سوقية في مفهوم ICM الحالي، تم استثماره من قبل Paradigm، ويعتبر محركًا جديدًا لجمع التبرعات اللامركزية. الابتكار الأساسي له هو إدخال نموذج Futarchy (حوكمة سوق التنبؤ) الذي اقترحه الاقتصادي روبن هانسون، لتحديد قبول أو رفض مقترحات المشاريع من خلال أسعار السوق بدلاً من تصويت حاملي العملات، مما يحقق حوكمة أكثر كفاءة وسوقية. يتم احتجاز جميع USDC التي تجمعها المنصة في خزينة على السلسلة، وسيقوم النظام من خلال آلية سوق التنبؤ بجعل المشاركين يراهنون على التأثير المحتمل للمقترحات، وإذا اعتقدت الأغلبية أن هذا الاقتراح سيساعد في رفع سعر العملة، فإن سعر مراكز “نعم” (صعود) في السوق سيكون أعلى من مراكز “لا” (هبوط). عندما يكون سعر سوق “نعم” أعلى من سعر سوق “لا” بنسبة لا تقل عن 1.5%، فهذا يعني أن السوق قد شكل توافقًا قويًا، معتبرًا أن هذا الاقتراح له تأثير إيجابي على قيمة العملة، وعندها فقط يُسمح للفريق باستخدام أموال الخزينة. يضمن هذا التصميم أن استخدام الأموال يجب أن يمر من خلال تحقق السوق، مما يمنع من الناحية الآلية القرارات الذاتية، أو إساءة استخدام الأموال، أو سلوك المضاربة القصير الأجل.

في الوقت نفسه، صممت MetaDAO آلية صارمة لمكافحة Rug وآلية تحفيز الأداء، وذلك لتحقيق التوازن بين الأمان وتأثير التحفيز. حيث سيتم قفل 20% من أموال جمع التبرعات و50% من رموز المشروع في بركة السيولة التي تتحكم بها البروتوكول، لمنع الفريق من تصفية الأموال مبكرًا؛ بينما يجب أن يتم فتح جزء تحفيز الفريق تدريجيًا بعد أن يصل سعر الرمز إلى أهداف المرحلة المحددة. ومن الجدير بالذكر أن MetaDAO قدمت أيضًا “آلية التحقق من متوسط السعر لمدة 3 أشهر”، حيث يجب أن يبقى سعر الرمز أعلى من متوسط السعر المحدد للمرحلة المعنية لمدة ثلاثة أشهر متتالية، لتفعيل فتح التحفيز المعني. كما يوجد فترة قفل لمدة 18 شهرًا، مما يعزز التوجه نحو البناء على المدى الطويل، ويضمن مصالح المستثمرين والمجتمع. من خلال آلية الحوكمة Futarchy، وإدارة الخزينة على السلسلة، وآلية تحفيز الأداء الثلاثية، تضمن MetaDAO حماية أمان المستثمرين، بينما تشجع الفريق على التركيز على زيادة القيمة على المدى الطويل والتشغيل المستمر. حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لرمز منصتها META حوالي 1.73 مليون دولار.

2.آمن

تعتبر Believe أول من قدم نموذج الرموز المميزة من خلال التغريدات، مما قلل بشكل كبير من عتبة إصدار الرموز. يحتاج المستخدم فقط إلى الرد على “@launchcoin + اسم الرمز” تحت أي تغريدة، ليتم سك الرمز تلقائيًا. بعد إنشاء الرمز، يتم توليد مجموعة التداول تلقائيًا من خلال منحنى الربط، مما يحقق اكتشاف السعر الأولي. عندما تصل القيمة السوقية للرمز إلى 100 ألف دولار، يُعتبر المشروع “تخرج”، ويمكنه الدخول إلى مجموعة السيولة العميقة في منصة التداول اللامركزية Solana Meteora، للحصول على قدرة تداول أقوى. توزيع عائدات المنصة أيضًا مبتكر، حيث يحصل المبدع ومنصة Believe على 50٪ من رسوم كل صفقة، مما يخلق حوافز مستمرة. يتم تمويل المشروع من خلال آلية فتح تدريجي، لضمان الاستخدام طويل الأجل والشفافية للأموال. تجاوزت القيمة السوقية لرمز المنصة LaunchCoin 400 مليون دولار، مما ساهم في انتشار مفهوم ICM بسرعة.

ومع ذلك، لا تزال Believe تواجه بعض عدم اليقين. لم يتم الإعلان عن آلية العجلات الدوارة لـ LaunchCoin، ولا تزال التحديثات التي تم الإعلان عنها عدة مرات من قبل الفريق المؤسس غير ملموسة، مما أدى إلى تراجع حماس السوق بعد الارتفاعات العالية، ويشعر المجتمع بترقب بشأن السرد المستقبلي؛ كما أن نقص آليات الحماية من الاستهداف واستيعاب السيولة يجعل معظم الرموز تبقى في مرحلة صغيرة، مما يحد من عمق الأموال، مما يجعل من الصعب دعم اختراقات سعرية أكبر. لا تزال السيولة العامة مركزة على السوق على السلسلة، مما يفتقر إلى قيادة قوية مهيمنة بالعواطف. لقد أنشأت منصة Believe ما مجموعه 53,720 رمزًا، لكن عدد الرموز النشطة منها لا يتجاوز حوالي 104 رموز. باستثناء LaunchCoin نفسها، فإن مساحة الارتفاع للرموز الأخرى محدودة. حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ LaunchCoin حوالي 6,702,000 دولار.

!

• المصدر: believescreener *

3.Trends.fun

في 20 أكتوبر، تم إطلاق رمز “索拉拉” الصيني الميم الذي أطلقه المجتمع والمعترف به من قبل Solana على Trends.fun، مما أثار بسرعة حماس السوق، وأصبح الرموز الأخرى ذات الصلة التي أصدرتها Trends.fun محور تركيز جديد في PVP. Trends.fun هي منصة مالية محتوى ناشئة مؤخرًا، وتتمثل فكرتها الأساسية في تحويل المحتوى الاجتماعي إلى “إصدار فوري ورمز”، حيث يمكن للمستخدمين من خلال روبوت تحويل الرموز الاجتماعية على Trends.fun وضع علامة على أي منشور على X، مما يؤدي إلى إنشاء رمز مطابق تلقائيًا، مما يجعل انتشار المحتوى الاجتماعي، والتوافق المجتمعي، وسعر الرمز في ارتباط مباشر. على عكس منصات ICM التقليدية، تؤكد Trends.fun على آلية اكتشاف القيمة المدفوعة ببيانات التواصل الاجتماعي، أي كلما زادت درجة اهتمام المحتوى، زادت نشاط تداول الرموز، وأصبحت تقلبات الأسعار تعكس بشكل أكثر واقعية مشاعر السوق والتوافق، مما يؤدي إلى بناء شكل اقتصادي جديد حيث يصبح المحتوى هو الأصل.

نموذج الاقتصاد في Trends.fun يعتمد على آلية منحنى الربط، من خلال ارتفاع النشاط الاجتماعي لدفع تعديل الأسعار الديناميكي، لتحقيق الربط المباشر بين تأثير المحتوى والقيمة السوقية. هيكل رسوم المنصة واضح، يتطلب إنشاء الرموز دفع حوالي 0.016 SOL، والتي تشمل رسوم إنشاء على السلسلة تتقاضاها Solana، ورسوم تخزين البيانات الوصفية التي تتقاضاها Metaplex، ولا تتقاضى المنصة أي رسوم إضافية؛ يجب دفع 1% من قيمة الصفقة كرسوم عند شراء وبيع الرموز وتداول DEX. فيما يتعلق بتوزيع الإيرادات، يمكن لـ “Creators” الحصول على 20% من توزيعات الرسوم من تداول الرموز المتعلقة بهم، بينما يمكن لـ “Trendors” الحصول على 5% من رسوم التداول من كل صفقة مرتبطة بمشاركات X التي أثارت الاتجاه. يتم استخدام الجزء المتبقي لصيانة النظام وبناء النظام البيئي. جميع المكافآت غير المستلمة ستفقد تلقائيًا بعد ثلاثة أشهر من إنشائها، مما يشكل تأثير تحفيزي وفعالية انكماش معينة.

4.ICM.RUN

ICM.RUN هو منصة لاحتضان المشاريع اللامركزية مبنية على مفهوم ICM، وتهدف إلى إنشاء نظام مفتوح لريادة الأعمال والتمويل داخل نظام Solana البيئي. تعتمد ICM.RUN على DAO كهيكل حكومي مركزي، حيث يمكن لأي شخص بدء اقتراحات لجمع الأموال والاحتضان على المنصة؛ يمكن للمستثمرين المشاركة في جمع الأموال للمشاريع والحصول على حقوق الحوكمة. تشمل العملية الكاملة تقديم المؤسسين الطلب، تصويت المدربين للتقييم، انضمام DAO للاحتضان، حقن الرموز في الخزينة والتوزيع اللاحق. يجب على المشاريع المقبولة تخصيص حوالي 1% من إمداد الرموز لخزينة DAO، لتوزيعها مستقبلاً على حاملي رموز ICM بنسبة. تتم جميع العمليات على السلسلة، مما يضمن الشفافية وقابلية التتبع.

تدور الآلية الأساسية لـ ICM.RUN حول التقاط القيمة والتعاون البيئي. تحقق المنصة عودة قيمة الرموز من خلال هيكل ثلاثي الطبقات، الطبقة الأولى هي طبقة الحضانة، حيث تقوم DAO بترشيح المشاريع من خلال تصويت المعلمين ومشاركة عائدات الرموز المبكرة؛ الطبقة الثانية هي الطبقة البيئية، حيث تقيم المنصة شراكات مع العديد من Launchpads على Solana، لمساعدة مشاريعها عالية الجودة في الحضانة والإطلاق؛ الطبقة الثالثة هي طبقة الحوافز NFT، التي توفر حقوقًا مثل القوائم البيضاء، والتوزيعات المجانية، والمبيعات المسبقة لأعضاء المجتمع. بشكل عام، يهدف تصميم ICM.RUN إلى استبدال نماذج رأس المال المغامر التقليدية من خلال الحضانة اللامركزية والحوكمة السوقية، مما يقلل من عوائق التمويل في المراحل المبكرة للمشاريع ويزيد من شفافية استخدام الأموال. حاليًا، يخطط فريق المشروع لإطلاق ذراع المغامرات التابعة لـ DAO، لتوسيع قنوات الحضانة على السلسلة للفرق الناشئة التقليدية. حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لرمز المنصة ICM حوالي 1,790,000 دولار.

!

المصدر: icm.run

# 5.DoubleZero

DoubleZero هو بنية تحتية تركز على تحسين أداء الشبكة الأساسية في نظام Solana البيئي، وهو أيضًا جزء تقني مهم لتحقيق رؤية ICM. يقدم DoubleZero مفهوم هيكل IBRL (زيادة العرض، تقليل الكمون) الذي يهدف إلى تحسين مسارات الاتصال بين العقد، وتقليل اهتزاز الشبكة والازدحام، مما يمكن أن يقلل بشكل كبير من تأخير الإجماع ويعزز أداء النظام. الهدف من DoubleZero هو تحقيق متوسط تأخير أقل من 10 مللي ثانية، وزيادة القدرة على النقل عدة مرات في شبكة Solana الرئيسية، مما يوفر دعم الأداء لتطبيقات أسواق رأس المال مثل التداول عالي التردد والتسوية في الوقت الفعلي.

من الناحية التقنية، تم تصميم DoubleZero كطبقة شبكة ألياف ضوئية مخصصة عالية الأداء للأنظمة الموزعة، وتلعب دور الدعم الأساسي للأداء في شبكة Solana وبيئة ICM. بالإضافة إلى تحسين الأداء، يمكن أن تعمل DoubleZero كطبقة قوية لتصفية البيانات، لحماية الشبكة من هجمات رفض الخدمة (DoS) وتأثيرات حركة المرور غير الطبيعية، مما يخفف من ضغط التحميل على المدققين ونقاط RPC، ويسمح لموارد العقد بالتركيز على تنفيذ المهام وتوسيع مساحة الكتل، مما يعزز الكفاءة العامة للشبكة وقابلية التوسع. من خلال هذا الهيكل، تقدم DoubleZero القدرة الأساسية على الاتصال والحماية كأساس لبناء ICM لـ Solana.

ثلاثة. خلاصة

ICM هو الاتجاه الاستراتيجي الأكثر أهمية على المدى الطويل لـ Solana، حيث يهدف إلى ترقية الإنترنت من طبقة نقل المعلومات إلى طبقة تداول القيمة، مما يجعل إصدار الأصول وتشكيل الأسعار والتسويات بالكامل على السلسلة، وبناء شبكة رأس المال العالمية المفتوحة والشفافة ومنخفضة الاحتكاك. يهدف هذا النظام إلى خفض عتبة تشكيل رأس المال، وزيادة كفاءة السوق وقابلية التحقق، وبالتالي دفع تطور blockchain من وسيلة للتداول إلى بنية تحتية مالية. بالنسبة لـ Solana، فإن ICM ليس مجرد امتداد للتنافس في الأداء، بل هو إعادة تعريف للهيكل البيئي، حيث يدمج أداء الشبكة وآلية السوق وبنية الحكم في إطار تشغيل رأس المال عبر المستويات.

ومع ذلك، لا يزال ICM في مرحلة مبكرة، ولم يتم تشكيل نظامه الكلي بعد. على الرغم من أن Solana قد أوضحت الاتجاهات التقنية من خلال خريطة الطريق، بما في ذلك طبقة تنفيذ المعاملات BAM وطبقة الشبكة DoubleZero وغيرها من الوحدات المهمة، إلا أن هذه البنية التحتية لا تزال قيد التحقق من الأداء؛ وعلى صعيد التطبيقات، تعرضت مشاريع مثل MetaDAO وBelieve وTrends.fun لمحاولات متنوعة من أبعاد مختلفة، ولكن لا يزال هناك محدودية في التنسيق البيئي ودمج السيولة. في الوقت الحالي، يبدو أن ICM أكثر مثل توافق نظامي وليس هيكل سوق ناضج. في المستقبل، ستعتمد إمكانية تنفيذه الحقيقي على تحقيق الأداء الأساسي، واستدامة آلية السوق، ومستوى تطور البيئة المؤسسية. عندما تتحسن هذه العناصر تدريجياً، قد تتحول Solana من سلسلة كتل عالية الأداء إلى بنية تحتية مالية تدعم تدفق القيمة العالمية.

المصدر: CoinW 研究院