إغلاق الحكومة الأمريكية يضع نقطة نهاية، الأحداث الاقتصادية الكبرى يوم الخميس قد تحدد معركة حاسمة لبيتكوين عند 110,000 دولار

حتى 11 نوفمبر 2025، استقر سعر البيتكوين فوق حاجز 106000 دولار، مع ارتفاع يومي يزيد عن 4٪، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تمرير مجلس الشيوخ الأمريكي لمشروع قانون الميزانية لإنهاء إغلاق الحكومة المستمر لمدة 40 يومًا. هذا الأسبوع، ستشهد السوق العديد من الأحداث الاقتصادية المهمة، بما في ذلك تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المكثفة، وبيانات طلبات إعانة البطالة، ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، والتي تشكل جميعها متغيرات رئيسية تؤثر على اختراق البيتكوين لمستوى 110000 دولار. وأشار المحللون إلى أن تفاعل البيانات الاقتصادية والسياسات قد يثير موجة جديدة من الاختيارات الاتجاهية في سوق العملات المشفرة.

التأثير الفوري لإنهاء إغلاق الحكومة على السوق

أنهى أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، والذي استمر 40 يومًا، رسميًا في 10 نوفمبر، حيث صوت مجلس الشيوخ بأغلبية 60-40 لصالح مشروع الميزانية. وأدى هذا الاختراق السياسي إلى رد فعل سريع في سوق العملات المشفرة، حيث ارتفع سعر البيتكوين خلال 6 ساعات من أدنى مستوى عند 101800 دولار ليصل إلى أعلى مستوى عند 106900 دولار، مع زيادة في القيمة السوقية بمقدار 128 مليار دولار في يوم واحد. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من 35 إلى 68، مما يعكس تحول المزاج السوقي من الذعر إلى الحيادية.

التأثيرات السلبية التي تراكمت خلال فترة الإغلاق تتلاشى بسرعة. أظهرت البيانات أن تدفقات الصناديق الصافية الخارجة من صندوق البيتكوين ETF خلال أيام التداول الثمانية للإغلاق بلغت 2.1 مليار دولار، بينما عادت 730 مليون دولار من التدفقات عند انتهاء الإغلاق. هذا التحول في تدفقات الأموال يعكس أن رفع حالة عدم اليقين السياسي يعزز الأصول ذات المخاطر. ومن الجدير بالذكر أن عقود البيتكوين الآجلة غير المغطاة في بورصة شيكاغو (CME) زادت بنسبة 12٪، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون ترتيب مراكزهم الطويلة.

الدور الحاسم لإشارات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي

سيكون لهذا الأسبوع، مع تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المكثفة، دور رئيسي في تفسير توجهات السياسة. من بين المتحدثين، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، وأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآخرين، سيقدمون تصريحات تتعلق بشكل خاص بإعادة تفعيل التسهيل الكمي (QE). وكان جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، قد صرح سابقًا بأنه “سيتم توسيع الميزانية العمومية بسرعة”، وهو ما يُفسر على أنه إشارة إلى دورة جديدة من التسهيل الكمي.

تاريخيًا، أظهرت البيانات أن توسع الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي يرتبط بشكل إيجابي ملحوظ مع سعر البيتكوين. ففي فترات التسهيل الكمي بين 2020 و2021، زاد الاحتياطي الفيدرالي بمقدار تريليون دولار، وارتفع سعر البيتكوين بنسبة تقارب 220٪ مقابل ذلك. وإذا عززت تصريحات المسؤولين توقعات التسهيل الكمي، فقد يضيف ذلك سيولة جديدة إلى السوق. كما تظهر عقود الفائدة المستقبلية على سعر الفائدة الفيدرالي أن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر ارتفعت من 35٪ إلى 52٪، مما يعزز احتمال تحول السياسة النقدية ويكون محفزًا رئيسيًا لاختراق البيتكوين.

تحليل حساسية السوق لبيانات التضخم والتوظيف

سيتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أكتوبر يوم الخميس، وتعد من أهم المؤشرات الاقتصادية لهذا الأسبوع. يتوقع السوق انخفاض معدل التضخم السنوي من 3.0٪ في سبتمبر إلى 2.8٪، وإذا جاءت البيانات الفعلية أقل من ذلك، فقد يعزز ذلك من احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مبكرًا. من الناحية التقنية، أظهر ارتباط البيتكوين مع بيانات CPI على مدى 90 يومًا تحولًا سلبيًا مؤخرًا (-0.3)، مما يشير إلى أن أصول الملاذ الآمن في البيتكوين تتجه نحو خصائص المخاطرة مع تراجع التضخم.

كما أن بيانات طلبات إعانة البطالة لها تأثير كبير على السوق. خلال فترة الإغلاق، توقفت عن النشر، ولكن مع استئنافها هذا الأسبوع، فإن أي زيادة في الطلبات فوق 250 ألف قد تُعتبر إشارة إلى تباطؤ اقتصادي، مما يعزز الطلب على البيتكوين كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) مؤشرًا قياديًا لمؤشر أسعار المستهلكين، وغالبًا ما يكون أكثر تقلبًا. وإذا جاء PPI منخفضًا بشكل ملحوظ عن التوقعات، فقد يؤكد ذلك على تراجع التضخم، مما يخلق بيئة مواتية للأصول ذات المخاطر.

التحليل الفني لمستويات سعر البيتكوين

من منظور التحليل الفني، البيتكوين الآن في مرحلة حاسمة. على الرسم الأسبوعي، حافظ السعر على مستوى دعم نفسي عند 105000 دولار، وهو أيضًا مستوى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. من ناحية الصعود، فإن مستوى 110000 دولار يمثل مقاومة قوية، وهو أيضًا مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 من أعلى مستوى في أكتوبر. وإذا تم اختراق هذا المقاومة، فإن الهدف التالي سيكون عند 115000 دولار.

كما توفر بيانات سوق المشتقات مزيدًا من الأدلة. انخفض معدل خيارات البيتكوين من 0.85 إلى 0.62، مما يدل على تراجع مشاعر البيع على المكشوف. كما أن معدل التمويل في العقود الآجلة عاد إلى مستويات محايدة، مما يشير إلى أن التداول بالرافعة المالية أصبح أكثر عقلانية. وتُظهر البيانات على السلسلة أن عدد العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 بيتكوين زاد بمقدار 17 عنوانًا هذا الأسبوع، وهو مؤشر عادة على أن “الحيتان” الكبيرة تتراكم، مما يعزز التوقعات الصعودية.

الخلاصة

سيشهد سوق البيتكوين معركة لاختراق مستوى 110000 دولار في ظل تداخل عدة عوامل اقتصادية كبرى. إن انتهاء إغلاق الحكومة يوفر دفعة أولية، بينما ستلعب توقعات السياسة النقدية وبيانات التضخم دورًا حاسمًا في تحديد الاتجاه. في ظل التحديات التي يواجهها النظام المالي التقليدي، تواصل البيتكوين إثبات مكانتها كأداة للتحوط الكلي، مع استمراره في تقديم قيمة فريدة في بيئة اقتصادية متقلبة.