SharpLink تعتمد على التكديس ايثر لخلق دخل، خسائر غير محققة لـ ETH تصل إلى 3.5 مليار دولار

أعلنت شركة SharpLink Gaming، التي يقودها جوزيف لوبيان، أحد مؤسسي إثيريوم، عن تقريرها المالي للربع الثالث، حيث ارتفعت الإيرادات الإجمالية للربع الثالث من عام 2025 إلى حوالي 10.8 مليون دولار، وارتفع صافي الربح بشكل كبير إلى حوالي 104.3 مليون دولار، وكان EPS 0.62 دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الأداء القوي لمخزون ETH الذي تديره SharpLink بنشاط. على الرغم من تحول SharpLink إلى شركة احتياطي استراتيجي لإثيريوم، إلا أنها تستمر في تشغيل أعمال التسويق بالعمولة الخاصة بالمراهنات عبر الإنترنت، وقد تحولت من خسارة إلى ربح هذا العام.

SharpLink الموسم الثالث EPS بلغ 0.62 دولار

أعلنت شركة SharpLink Gaming، التي يقودها مؤسس الإيثريوم جوزيف لوبي، عن تقريرها المالي للربع الثالث، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 إلى حوالي 10.8 مليون دولار، وارتفع صافي الربح بشكل كبير ليصل إلى حوالي 104.3 مليون دولار، وبلغت الأرباح لكل سهم 0.62 دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الأداء القوي لصندوق ETH الذي تديره SharpLink بنشاط. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، كان إجمالي كمية ETH التي تمتلكها الشركة حوالي 817,747 ETH، وبلغ إجمالي الأصول المشفرة حوالي 3 مليارات دولار، وكان رصيد النقد 11 مليون دولار، بينما بلغت قيمة عملة USDC المستقرة 26.7 مليون دولار.

في أغسطس، وافق مجلس إدارة SharpLink على خطة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 1.5 مليار دولار، مما يسمح للشركة بإعادة شراء ما يصل إلى 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية. حتى 30 سبتمبر 2025، قامت الشركة بإعادة شراء 1,938,450 سهمًا عاديًا، بتكلفة 31.6 مليون دولار.

قال الرئيس التنفيذي المشترك جوزيف شالوم:

“الربع الثالث من عام 2025 هو الربع الأول الذي ننفذ فيه استراتيجية الخزينة باستخدام SharpLink لإثيريوم، وقد أثبتت النتائج المالية بوضوح استراتيجيتنا التنفيذية. حتى الآن، قمنا بنشر تقريباً جميع حيازات إثيريوم في مشاريع رهن فعالة وقادرة على تحقيق العوائد، مع الحفاظ على إدارة صارمة للمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، أعلنا مؤخراً عن خطط لنشر إثيريوم بقيمة 200 مليون دولار على منصة Linea من Consensys بطريقة مسؤولة من خلال ether.fi وEigenCloud، لتعزيز عوائد DeFi لإثيريوم.”

تحولت تسويق اتحاد الألعاب هذا العام من خسارة إلى ربح

تعتبر SharpLink Gaming Inc. (رمز السهم: SBET) شركة مبتكرة في مجال التسويق القائم على الأداء، ومقرها في ولاية مينيسوتا الأمريكية، وتعمل في تقديم حلول تحويل المستخدمين المدفوعة بالبيانات لصناعة المراهنات الرياضية والقمار عبر الإنترنت (iGaming).

من البيانات المالية يمكن أن نرى أنه على الرغم من تحولها إلى شركة احتياطي استراتيجي لإثيريوم، لا تزال SharpLink تواصل إدارة أعمالها الأساسية في التسويق بالعمولة لألعاب القمار عبر الإنترنت (Affiliate Marketing)، وتحقيق الإيرادات من خلال التسويق بالأداء (Performance Marketing)، وتطوير العملاء المحتملين (Lead Generation)، وتحليل البيانات (Data Analytics). الشركاء هم شركاء ألعاب الكازينو عبر الإنترنت في جميع أنحاء العالم، حيث تحصل الشركة على دخل العمولة من خلال إحالة لاعبين جدد للشركاء.

من الجدول أدناه، يتضح أنه حتى سبتمبر من هذا العام، كان صافي الدخل الذي تم تحقيقه من التسويق بالعمولة هو 42,865 دولارًا، وعلى الرغم من أنه يبدو ضئيلًا، إلا أنه قد تحسن بشكل كبير مقارنة بخسارة 3.41 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

إثيريوم احتياطي الأعمال لا يزال يظهر خسارة هذا العام

حتى 30 سبتمبر 2025 ، بلغ إجمالي صافي الدخل قبل الضريبة لأعمال إدارة أموال ETH 105 مليون دولار و 740,000 دولار على التوالي خلال الثلاثة أشهر والتسعة أشهر المنتهية. نظرًا لأن SharpLink أعلنت عن دخولها إلى احتياطي إستراتيجية إثيريوم في نهاية مايو ، فإن هذا الموسم هو أول ربع كامل يتم فيه تنفيذ هذه الاستراتيجية.

حتى نهاية سبتمبر، كانت إيرادات رهن إثيريوم 10.3 مليون دولار، بينما كانت مكافآت إيثريوم من الرهن السائل (Liquid Staking) تُكتسب فقط عند استرداد LsETH، لذلك لم تُحسب في التقرير.

علاوة على ذلك، تم وضع معظم ETH الذي تمتلكه SharpLink في الرهن لكسب العوائد، وحسب المعايير المحاسبية المعمول بها، يجب الاعتراف بـ LsETH وفقًا للمعيار المحاسبي ASC 350-30 بتخفيض قيمة أدنى، مما أدى إلى خسارة كبيرة في القيمة الدفترية. حتى نهاية سبتمبر من هذا العام، تم الاعتراف بخسارة غير محققة قدرها 94.7 مليون دولار بسبب طريقة تقييم LsETH، بينما سجلت ETH التي يمكن تقييمها بالقيمة العادلة أرباحًا غير محققة قدرها 104.9 مليون دولار.

الأصول العدد النوع المعايير المحاسبية المعمول بها طريقة التقييم من بداية العام حتى الربع الثالث غير فعال ETH 580,841 الأصول المشفرة ASC 350-60 القيمة العادلة 1.049 مليون دولار LsETH 236,906 الأصول الرقمية غير الملموسة ASC 350-30 الاعتراف بالانخفاض بأدنى سعر -9,470 مليون دولار

(الرهان على ETH غير مواتٍ للتقارير المالية؟ سجل SharpLink خسائر كبيرة في الربع الثاني، وانخفض سعر سهم SBET بأكثر من 15%)

إذا تم خصم الأرباح والخسائر غير المحققة من ETH ( 1.049 مليار دولار ) و LsETH ( - 94.7 مليون دولار )، فإن SharpLink ستظل تحقق خسائر في أعمال احتياطي إثيريوم هذا العام بقيمة 9.38 مليون دولار.

انخفض SharpLink mNAV إلى 0.82، وخسارة غير محققة في ETH تبلغ 3.5 مليار دولار

نظرًا لانخفاض سعر سهم SBET باستمرار، لم تقم SharpLink مؤخرًا بشراء ETH، بل اعتمدت على كسب الدخل من خلال الرهن، حيث انخفض mNAV الخاص بها إلى 0.82، ومع انخفاض ETH في الأيام الأخيرة، زادت خسائرها في ETH إلى 350 مليون دولار.

بيانات الموقع الرسمي لـ SharpLink

هذه المقالة تتحدث عن كيفية تحقيق الدخل من خلال رهن إثيريوم، حيث بلغت الخسائر غير المحققة في ETH 350 مليون دولار، وظهرت لأول مرة في اخبار السلسلة ABMedia.