لماذا تعتبر خصوصية العملة المستقرة مهمة بالنسبة للمنظمات؟

عندما توسع المؤسسات بشكل متزايد استخدام العملات المشفرة - وخاصة العملات المستقرة - فإن الحاجة إلى آلية دفع تتمتع بخصوصية أصبحت أكثر إلحاحًا من أي وقت مضى. تقرير “تقرير فجوة الخصوصية” من أليو، بلوكشين الطبقة الأولى الذي يستخدم إثباتات المعرفة الصفرية (ZKPs)، يحذر من أن نقص الخصوصية يمكن أن يخلق العديد من المخاطر الجسيمة للنظام البيئي.

نقص الخصوصية يخلق “نقاط عمياء” للعملة المستقرة

أليو تشير إلى أن نقص الخصوصية في معاملات الستبلكوين الخاصة بالمنظمات يؤدي إلى “فجوة كبيرة” في اقتصاد البلوك تشين. وهذا يجعل المنظمة عرضة للمنافسين، والأطراف الثالثة، وحتى الجهات الفاعلة الضارة.

نشطت عملة مستقرة بشكل كبير، حيث اقترب حجم التداول من 1.25 تريليون دولار في الشهر الماضي.

• زادت المعاملات من وحدات الإيداع بنسبة 256% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

تشكل Copper و Ceffu 75.7% من إجمالي التدفق، حيث تعالج على التوالي 107.85 مليار دولار و 106.47 مليار دولار.

• وحدات صنع السوق المعروفة مثل Wintermute سجلت متوسط 50.8 مليار دولار أمريكي شهريًا على مدى الـ 24 شهرًا الماضية.
• في الشهر الماضي فقط، بلغت الأموال المؤسسية المعنونة 68.94 مليار دولار أمريكي، مع استحواذ Wintermute على 67.2% ومعالجة حوالي 73,000 صفقة يوميًا.

حتى المعاملات المتعلقة بالوكالات الحكومية كانت شفافة تمامًا. سجلت Aleo معاملة تنفيذ قانونية أمريكية بقيمة 225.5 مليون دولار في يونيو 2025 وما لا يقل عن 320 مليون دولار من معاملات الوكالات الحكومية في ذلك الشهر.

ومع ذلك، من إجمالي 1.25 تريليون دولار من تدفقات الأموال المؤسسية، تم استخدام 0.0013٪ فقط ( حوالي 624.4 مليون دولار ) بأي شكل من أشكال الدفع التي تتمتع بالخصوصية. وهذا يعني أن الغالبية العظمى من المعاملات ذات القيمة العالية لا تزال تحدث على الشبكة المفتوحة، مما يكشف عن الاستراتيجيات ونماذج نقل الأصول في الوقت الحقيقي.

المخاطر والحلول

حاليًا، يمكن مراقبة سلوك المعاملات والشركاء من قبل المؤسسات بشكل علني. هذا يسمح للمنافسين والأطراف الثالثة:

• متابعة تدفق الأموال والسيولة وعلاقة التداول,
• مراقبة كمية المخزون لدى صانع السوق وتدفق رأس المال من العملاء،
• تحليل الجدول الزمني لإعادة توازن المحفظة.

أليو قالت إن هذا يؤثر على ما لا يقل عن 9 ملايين عنوان USDC. تجري معظم تدفقات الأموال المودعة من العملات المستقرة على إيثيريوم - وهو الشبكة الأكثر قابلية للرصد.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التداول على منصات OTC يكشف أيضًا عن معلومات اكتشاف الأسعار—التي كان يجب أن تبقى سرية. يمكن استغلال هذه البيانات للتقدم في الصف وت Manipulation السوق.

Aleo تحذر: “عدم وجود بنية تحتية خاصة، فإن المشاركة المنظم على السلسلة لا تقلل من مستوى التعرض بل تزيده.”

تعتقد مجموعة تطوير شبكة ZKPs هذه أن المنظمات بحاجة إلى تنفيذ بنية تحتية خاصة إذا كانت ترغب في العمل بأمان على blockchain. مع ظهور حلول خاصة ولكن لا تزال متوافقة مع اللوائح، تتوقع Aleo أن 2-5% من تدفقات الأموال ستتحول إلى المدفوعات الخاصة في المستقبل القريب - ما يعادل 1-2.5 مليار دولار.

فانغ تيان