تبادل الكوري Upbit يتحد مع Naver "لإدراج في Nasdaq في الولايات المتحدة"، بقيمة تبلغ 34 مليار دولار

شركة Dunamu الأم لـ Upbit وNaver Financial تخطط لدمج الأسهم، مع تقييم يصل إلى 50 تريليون وون كوري، تستهدف الإدراج في ناسداك، متحدية الرقابة المزدوجة في كوريا وأمريكا. (ملخص سابق: تم تغريم شركة Dunamu الأم لـ Upbit بمبلغ 35.2 مليار وون كوري، مما جعلها تتلقى أغلى غرامة في تاريخ العملات الرقمية الكورية) (توضيح الخلفية: Naver الكورية تستحوذ على بورصة Upbit للعملات الرقمية! هل سنتمكن من استخدام LINE لتداول الأصول الرقمية، وعملة مستقرة بالوون؟) أكبر بورصة للعملات الرقمية في كوريا Upbit التي تديرها شركة Dunamu وشركة Naver المالية الفرعية Naver Financial، من المتوقع أن تعلن رسميًا عن دمج الأسهم في 27 نوفمبر. التحالف الذي يصل تقييمه إلى 50 تريليون وون كوري (حوالي 34 مليار دولار) لا يغير فقط خريطة التكنولوجيا المالية في كوريا، بل يُعتبر أيضًا خطوة نحو الدخول إلى ناسداك. تبادل الأسهم: استحواذ عكسي من قبل رأس المال الرقمي ظاهريًا، تستحوذ Naver Financial على Dunamu، ولكن الهيكل الفعلي يشبه “استحواذًا عكسيًا” تقوده شركات التشفير. وفقًا للتقارير، تستخدم الأطراف آلية تغيير الأسهم بحيث يمكن تبادل كل سهم من أسهم Dunamu بحوالي 3.3 إلى 3.4 سهم من أسهم Naver Financial. بعد إتمام الصفقة، سيحتفظ المساهمون السابقون في Dunamu بحصة تقارب 30% في الشركة الجديدة، متجاوزين حصة Naver البالغة 17%، ليصبحوا أكبر مجموعة من المساهمين. بعبارة أخرى، تتنازل Naver Financial ذات القيمة السوقية الأصغر عن السيطرة إلى Dunamu ذات القيمة السوقية الأعلى، مما يبرز مزايا بورصات العملات الرقمية في السيولة والقدرة على تحقيق الأرباح. توسيع النظام البيئي: تطبيق فائق وعملة مستقرة بالوون لا تكتفي الأطراف بمجرد “المدفوعات + التداول”، بل تخطط لنظام مالي Web3 متكامل، حيث سيكون بإمكان عشرات الملايين من مستخدمي Naver Pay إجراء مدفوعات بالعملات الورقية، والاستثمار في العملات الرقمية، وتحويل الأموال عبر الحدود من خلال واجهة واحدة، كما لو كان يتم دمج PayPal وCoinbase في تطبيق واحد. التخطيط الأكثر جوهرية هو إصدار عملة مستقرة مقومة بالوون، مستغلة سياسة الحكومة الأخيرة التي خففت من مشاركة البنوك في العملات المستقرة، من أجل الحصول على ميزة في سوق التسويات عبر الحدود والمدفوعات بالتجزئة. إغراء ناسداك: التنظيم المرن يجلب تقييمات مضاعفة في عام 2025، أصبحت أمريكا منطقة جذب للاكتتابات العامة بعد تخفيف الرقابة على العملات الرقمية في عهد إدارة ترامب. تم إدراج Bullish وCircle وeToro تباعًا، مما رفع التقييمات بفضل تفضيل الأموال. وفقًا لمصادر Coindesk التي تستند إلى بيانات بلومبرغ، يبلغ حجم التداول اليومي لـ Upbit حوالي 2.1 مليار دولار، مما يجعله قريبًا من Bullish المدرجة في الولايات المتحدة. من الصعب أن توفر Kosdaq الكورية مضاعفات مشابهة، ويأمل أن يسمح الإدراج في الولايات المتحدة بتجاوز تقييم الشركة المدمجة 34 مليار دولار. اختبار الرقابة: مكافحة الاحتكار وغرامة بقيمة 25.7 مليون دولار من الصعب تجنب إثارة مشاعر الرقابة بسبب عمليات الاستحواذ الضخمة. تخشى لجنة التجارة العادلة الكورية من أن الاحتكار في المدفوعات والتداول قد يؤدي إلى هيمنة السوق، ويتوقع البعض أن تتنازل Dunamu عن جزء من حقوق التصويت لـ Naver مقابل الحصول على إذن الدمج. في الوقت نفسه، فرضت وحدة الاستخبارات المالية الكورية (FIU) غرامة قدرها 25.7 مليون دولار على Dunamu في نوفمبر، بسبب نقص في المراقبة على KYC والمعاملات المشبوهة. على الرغم من أن هذه الغرامة ليست مدمرة، إلا أنها قد تزيد من المخاوف المتعلقة بالامتثال عند التحضير لتقديم S-1. إذا تم الدمج بنجاح ونجح الإدراج في الولايات المتحدة، ستظهر كوريا عملاقًا رقميًا قادرًا على منافسة Coinbase؛ وإذا تعرقل الأمر بسبب الرقابة، فقد تصبح هذه القضية نموذجًا لمخاطر الاحتكار والامتثال. بغض النظر عن النتيجة، فإن التعاون بين Dunamu وNaver يوضح أن صناعة التشفير تتكامل بسرعة مع المالية السائدة، بينما تظل مجموعة رأس المال العميقة في وول ستريت ساحة لا يمكن تجاهلها من قبل الشركات الآسيوية. تقارير ذات صلة إذا استحوذت Naver على Upbit، ماذا ستكون الآثار المشتركة؟ هل ستظهر منصة عملاقة في كوريا؟ انخفض حجم تداول Upbit بنسبة 80%، حتى الكوريون توقفوا عن تداول العملات الرقمية؟ عملة العالم Worldcoin تصل إلى Upbit، و$WLD تتجاوز 2 دولار! تمتلك Three Arrows Capital 52 مليون عملة تنتظر الصرف <"دمج بورصة Upbit مع Naver “للاكتتاب في ناسداك الأمريكي، بتقييم قدره 34 مليار دولار”> تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo “تحركات BlockTempo - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في مجال البلوكتشين”.