null كاتب المقال: Thejaswini M A
مقالة مترجمة: Block unicorn
مقدمة
في عام 2012، كان لدى جوردان فيش (Jordan Fish)، المعروف بـ كوفي (Cobie)، 200 دولار ولغز.
كان في ذلك الوقت طالبًا في جامعة بريستول في تخصص علوم الكمبيوتر، وكان يعمل في سوبر ماركت تسكو لكسب إيجار السكن، وكانت ظروفه المعيشية… ليست جيدة. بالنسبة لطفل من الطبقة العاملة، فإن الفهم الأساسي للذهاب إلى الجامعة هو: تحتاج إلى المال للعيش، ولكنك تحتاج أيضًا إلى الوقت للدراسة، ويوم واحد يحتوي فقط على 24 ساعة. لذلك، قام بإخراج 200 دولار لشراء البيتكوين.
هذا بالتأكيد هو القرار الصحيح، لكنه ليس كما تظن.
إذا كان Cobie يمتلك فقط تلك البيتكوين، ولم يتحرك بها أبداً، ولم يتداول بها، ولم يستخدمها في أي شيء مثير أو سخيف، فإنه يجب أن يمتلك اليوم حوالي 300,000 دولار. بالنسبة لشخص بدأ بـ 200 دولار، فهذا حقاً مبلغ يكفي لتغيير الحياة. لكن هذا ليس بمستوى “النجوم الرقميين في عالم التشفير الذين يُفترض أنهم مليارديرات”، وحتى لا يُعتبر “الشخص الذي باع NFT للبودكاست وجنى 25 مليون دولار”.
أغرب ما في قصة كوفي هو ما حدث خلال الفترة التي ارتفع فيها من 200 دولار حتى خروجه. لأن القصة التي تريد العملات المشفرة روايتها هي: تشتري عملة الإنترنت السحرية، تحتفظ بهذه العملة السحرية، وترتفع أسعارها بشكل مذهل، وفي النهاية تصبح مليارديرًا. بينما القصة الحقيقية لكوفي تبدو أكثر مثل: اشتريت عملة الإنترنت السحرية، حاولت إنشاء عملة الإنترنت السحرية الخاصة بك، وانتهى بك الأمر بالفشل، ثم وجدت وظيفة عادية، ثم عدت إلى مجال العملات المشفرة، طورت منتجات، كشفت عن الاحتيالات، أنشأت بودكاست، وتوقفت عن البودكاست بعد انهيار الرعاة، ثم أنشأت منصة تمويل، وفي النهاية استحوذت Coinbase عليها بمبلغ 375 مليون دولار.
هذه قصة أكثر غرابة، تكشف بعض الحقائق المريحة حول طرق خلق الثروات في عالم العملات المشفرة.
دروس ماكسكوين
في عام 2014، قام كوبى بما يفعله أي متحمس للعملات المشفرة في العشرينات من عمره: كان لديه في ذلك الحين القليل من البيتكوين، لكنه كان مليئًا بالثقة، وحاول إنشاء بيتكوين أفضل. في ذلك الوقت، كان الجميع تقريبًا يحاولون إنشاء بيتكوين أفضل. كانت ميزة ماكسكوين أنها أسرع من البيتكوين، وتستخدم خوارزمية تجزئة مختلفة (كيك) بدلاً من SHA-256، وكان هذا يبدو مهمًا للناس في ذلك الوقت.
تعاون كوفي مع المذيع المالي ماكس كايسر، الذي أصبح الآن مستشار بيتكوين لرئيس السلفادور. وهذا يوضح مدى جدية الجميع في ذلك الوقت، كما يوضح مدى عدم أهمية كل ذلك فيما بعد. كان إطلاق ماكسكوين بالفعل مثيرًا. إنه واحد من أوائل “عملات المشاهير”، ومن المثير للاهتمام أنه جاء قبل مفهوم “عملات الميم” بحوالي سبع سنوات.
ثم عاد إلى الصفر.
عندما ضرب السوق الهابطة في عام 2015، انهار سعر Maxcoin واختفى المشروع على الفور. إذا كنت ترغب في العثور على دليل على وجود Maxcoin سابقًا، فسيتعين عليك إجراء بحث فعلي، لأن السوق قد نسيه تمامًا.
لكن كوبى لم ينسَ هذه المسألة. ما تعلمه من فشل ماكسكوين هو أن جوهر العملة المشفرة ليس التقنية، بل الميمات الشبكية، القصص، والمجتمع. حتى لو قمت ببناء أفضل منتج من الناحية التقنية، إذا لم يهتم به أحد، فإن كل شيء يصبح بلا معنى.
هذا الدرس كافٍ ليجعل معظم الناس يخسرون كل أموالهم. ومع ذلك، تمكن كوفي بطريقة معجزة من استخلاص هذا الدرس من مشروع فاشل، وأثبت صحته من خلال أفعال ملموسة على مدى السنوات العشر التالية.
لا تسعى لكسب المال بشكل متعمد بل تربح المال بدلاً من ذلك
بعد مغادرته Maxcoin، اتخذ Cobie خيارًا حكيمًا وعثر على وظيفة عادية. عمل في عدة شركات ناشئة في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك Monzo التي أصبحت لاحقًا واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة. كان يعمل في إدارة المنتجات، وهو العمل الذي يقوم به أولئك الذين يعرفون كيفية تطوير منتجات البرمجيات، لكنهم لا يرغبون في كتابة الشيفرة بأنفسهم بعد الآن.
ثم، حوالي عام 2020، عاد مرة أخرى إلى مجال العملات المشفرة.
ليس بهدوء، ولا بشكل تجريبي، بل في الوقت الذي ستجتاح فيه DeFi العالم، سيبدو كل من صمد في الجولة السابقة من السوق الهابطة مثل العباقرة.
تتطور DeFi بشكل مزدهر، ومن المتوقع أن تشهد NFT أيضًا نموًا كبيرًا. تتجمع اتجاهات مختلفة في نفس الوقت. بدأ Cobie في دعم Lido Finance في وقت مبكر، وهو بروتوكول للتخزين السائل، وقد أصبح الآن ثاني أكبر بروتوكول DeFi من حيث القيمة المقفلة الإجمالية. إنه ليس مجرد مستثمر أو مستشار؛ بل إنه يدرك بحدّة أن الانتقال إلى آلية إثبات الحصة في Ethereum سيؤدي إلى زيادة هائلة في الطلب على حلول التخزين السائل.
في أكتوبر 2020، أطلق كوبى ومحلل العملات المشفرة الآخر ليدجر برنامج بودكاست يسمى UpOnly. شكل البرنامج هو دعوة الشخصيات الأكثر تأثيرًا في مجال العملات المشفرة لإجراء محادثات طويلة وغير معدة مسبقًا حول مواضيع مختلفة. لقد قابلوا فيتاليك بوتيرين، وقابلوا أيضًا سام بانكمان-فريد (قبل دخوله السجن). بشكل أساسي، لقد قابلوا جميع الشخصيات المهمة في مجال العملات المشفرة.
أصبح برنامج UpOnly برنامجًا يجب الاستماع إليه، مما خلق ديناميكية غريبة. كان Cobie في ذلك الوقت يتولى أدوارًا متعددة، بما في ذلك محلل السوق، ومستشار البروتوكول، والمستثمر، وشخصية إعلامية. المشاريع التي تم الإشارة إليها في UpOnly، تتقلب أسعارها وفقًا لذلك. عادة ما تتطلب هذه القوة تأثير مصرفيين استثماريين وسياسات الإفصاح عن المعلومات المهمة غير العامة (MNPI) لتحقيق ذلك.
هو يستثمر معظم أمواله في البيتكوين والإيثيريوم، ويستثمر فقط كمية صغيرة في العملات المشفرة الأخرى (تمثل أقل من 1% من محفظته الاستثمارية)، نادراً ما يستخدم الرافعة المالية، ويعتبرها صفرًا حتى يتوفر دليل على قيمتها. قال هذا:
“أستخدم الرافعة المالية تقريبًا نادرًا، وعادة ما تُستخدم الرافعة المالية لتقليل المخاطر بدلاً من زيادة المخاطر، وأعتقد أن الكثير من الناس لم يفهموا هذه النقطة تمامًا. على مدار السنوات الخمس الماضية، استخدمت الرافعة المالية لزيادة المخاطر ثلاث مرات فقط، وفي حياتي كلها ربما 15 مرة، وأنا لا أضع كل شيء في استثمار واحد. على مدار السنوات العشر الماضية، قمت بالاستثمار في البيتكوين والإيثيريوم فقط بتخصيص كل شيء. عند شراء أصول أخرى، أتحكم في المخاطر في حدود ضيقة جدًا، لأنه قبل أن يثبت العكس، أعتبرها صفرًا. لذلك، فإن المخاطر دائمًا أقل من 1% من محفظة السيولة. كما أن نسبة محفظة السيولة إلى إجمالي المحفظة صغيرة أيضًا، وذلك للاستعداد للأخطاء المحتملة في المستقبل.”
هذا يتعارض تمامًا مع نصيحة الأشخاص في دائرة العملات المشفرة. نصيحتهم المعتادة هي استخدام رافعة مالية بنسبة 5 أضعاف لشراء نوع من “العملات المشهورة” التي سمعت عنها من حسابات مجهولة، والاحتفاظ بها حتى تحقيق عائد بنسبة 100 ضعف، ثم شراء سيارة لامبورغيني.
من الواضح أن طريقة كوفي كانت فعالة، لكن أسلوب النجاح يشير إلى أن السرد الكامل للثراء السريع في عالم التشفير قد يكون خاطئًا.
مشاكل الوكيل
في عام 2022، قام كودي بشيء قد يكلفه المال، لكنه أكسبه نوعًا آخر من السمعة. لقد نشر بيانات سلسلة الكتل، تظهر وجود أنشطة تجارية مشبوهة من موظفي كوينبيس. على وجه التحديد، يبدو أن شخصًا ما قد اشترى بعض الرموز قبل أن تعلن كوينبيس عن إدراجها، وهو ما يعتبر نموذجًا مثاليًا للتداول الداخلي.
بعد ذلك، فتحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحقيقًا، ورفعت وزارة العدل دعوى قضائية. تم الحكم على إيشان واهي، المدير السابق للمنتجات في Coinbase، بالسجن لمدة عامين.
هذا النوع من الأمور سيجعلك بطلاً في مجتمع العملات المشفرة، لكن من المحتمل جداً أن يجعلك غير قادر على العثور على وظيفة في معظم شركات العملات المشفرة. إذا كنت تبادل كبير وتفكر في إدراج رمز جديد، هل ستريد حقاً أن يأتي شخص يكشف عن تداولات داخلية للمنافسين ليقدم استشارات للمشروع؟ هذا سيجلب الكثير من المتاعب.
لكن كوفي تمسك. لقد كشف باستمرار عن الاحتيالات، وطرح تساؤلات حول مزاعم مختلفة، وتحدث باستمرار في الأماكن العامة بكلمات غير مريحة.
في نوفمبر 2022، انهار FTX، وواجه Cobie مشاكل. في الواقع، واجه عدة مشاكل.
المشكلة الأولى هي أن UpOnly قد قبلت رعاية FTX. هذه ليست سرًا. كان سام بانكمان-فرايد ضيفًا في هذا البرنامج البودكاست. كما ظهر شعار FTX في البرنامج. عندما تشاهد الحلقات السابقة، ستلاحظ ذلك، إنه مثل نصب تذكاري، يشهد على صفقات بدت شرعية في ذلك الوقت، والآن يبدو أنها دليل على أخطاء كارثية في اتخاذ القرار.
المشكلة الثانية هي أنه كان لديه أموال في FTX عندما انهار. اعترف بذلك علنًا، في حين أن معظم الأشخاص في وضعه لن يفعلوا ذلك. عادة، بعد التعرض لعملية احتيال كبيرة، يختار الناس تحمل الخسارة في صمت وعدم الإشارة إليها مرة أخرى. لكن Cobie اعترف بذلك علنًا. لقد كان لديه أموال في البورصة. وهذه الأموال الآن قد تبخرت.
المشكلة الثالثة هي على المستوى الفلسفي. لقد اشتهر كوفي على مدى سنوات بقدرته على كشف الاحتيالات وفضح المجرمين، ولعب دور الصوت العقلاني في صناعة مليئة بمخططات بونزي. ومع ذلك، فقد قبل استثمار FTX، وأجرى مقابلة مع مؤسسها، ومن الواضح أنه، مثل الآخرين، كان يعتقد أنها شركة شرعية.
كيف يمكنك أن تتجاوز مثل هذه الأمور؟
الإجابة هي: لا تحتاج إلى ذلك، على الأقل ليس في الوقت الحالي. لقد أوقف كوفي و ليدجر تحديثات UpOnly. لا يوجد إعلان، لا نهاية درامية، فقط صمت. على مدار العام الماضي، اختفى أحد أبرز الشخصيات في مجال العملات المشفرة تقريبًا. لا توجد بودكاست، تغريدات نادرة، ولا يظهر في المؤتمرات.
قد يكون هذا هو القرار الصحيح، لكنه بالتأكيد ليس الأكثر ربحية. الحيل المعتادة للمؤثرين بعد الأزمة هي العودة على الفور، والاعتذار بشكل مبهم، وتعهد القيام بعمل أفضل، ثم العودة إلى ما كانوا يفعلونه سابقًا. ذاكرة الجمهور قصيرة. ما يريده الرعاة هو التأثير، وليس المصداقية. طالما أنك تستمر في النشر، يمكنك تجاوز أي شيء تقريبًا.
لكنه عندما عاد، أحضر معه إيكو.
انسحاب غير مفسر
أُطلقت إيكو في عام 2023، حيث تتمثل فكرتها في تمكين الأفراد العاديين من الاستثمار في مشاريع العملات الرقمية المبكرة جنبًا إلى جنب مع المستثمرين المغامرين. هذا يعالج مشكلة قائمة بالفعل. في مجال العملات الرقمية، هناك فجوة كبيرة بين الأسعار التي يدفعها المستثمرون الأفراد لشراء الرموز والأسعار التي يدفعها المستثمرون المغامرون. قد يستثمر المستثمرون المغامرون في مشروع بتقييم قدره 10 ملايين دولار. وعندما يتمكن الأفراد من شراء هذا الرمز في البورصة، فإن تقييمه قد وصل إلى مليار دولار. لقد حقق المستثمرون المغامرون عائدًا بنسبة 100 مرة. بينما يشتري المستثمرون الأفراد عند مستويات عالية.
تحاول Echo سد هذه الفجوة التمويلية من خلال تجميع أموال المستثمرين الأفراد والاستثمار الخاص بشروط رأس المال المخاطر. وقد facilitated المنصة أكثر من 300 صفقة، مما ساعد مشاريع العملات المشفرة على جمع حوالي 200 مليون دولار. هذا المبلغ ليس صغيرًا، لكنه بعيد عن الحجم الذي يمكن عادةً أن يحقق سعر استحواذ قدره 375 مليون دولار.
ومع ذلك، في أكتوبر 2025، استحوذت Coinbase على Echo بسعر يقارب 375 مليون دولار.
تتضمن هذه الصفقة أيضًا شراء NFT من UpOnly بمبلغ 25 مليون دولار. تعتبر هذه توكن غير قابلة للاستبدال، وبعد تدميرها، سيكون على كودي وليدجر التزام بإنتاج ثمانية عروض جديدة. يمكنك أن تتخيلها كنوع من خيارات التنفيذ، إلا أن الأصل الأساسي هو شخصان يقومان بتسجيل بودكاست. دفعت Coinbase 25 مليون دولار لهذه الآلية المبالغ فيها بشكل أساسي للإبداع الإجباري للمحتوى.
قد تكون هذه هي المرة الأولى في التاريخ التي تترتب فيها التزامات قانونية على حرق NFT بدلاً من تدمير قيمتها.
لكن إذا قمت بتحليل المنطق بعناية، ستكتشف أن استحواذ Coinbase على Echo منطقي أيضًا. المنافس لشركة Coinbase هو Binance، و Binance تمتلك بالفعل منصة Binance Launchpad وغيرها من المنصات التي تتيح للمستثمرين الأفراد المشاركة في مبيعات الرموز الأولية. لا تمتلك Coinbase هذه المنصات، بينما تمتلكها Echo. وبالتالي، فإن ما تشتريه Coinbase هو البنية التحتية والعلامة التجارية والمجتمع الذي بناه Cobie على مدى أكثر من عشر سنوات، في حين أن الهدف الأساسي لـ Cobie لم يكن تحقيق أقصى قدر من الربح.
إليك كيف يصف كوبي النتائج:
“عندما بدأت في بناء Echo قبل عامين، كنت أعلم أن هناك فرصة 95% للفشل. بصراحة، لم أستطع تخيل أي نتيجة أخرى في ذلك الوقت، لكنني اعتقدت أن هذه على الأقل كانت محاولة نبيلة تستحق العناء. بالطبع لم أكن أتوقع أن يتم بيع Echo إلى Coinbase، لكن هذه هي الحقيقة.”
هذا قد يكون أكثر وصف صادق لحالات نجاح الخروج من الشركات الناشئة التي قرأتها.
ماذا يعني هذا لبقية الناس؟
تحدت قصة كوفي السرد التقليدي للثراء من العملات المشفرة. غالبًا ما يكون هذا السرد: اشترِ بسعر منخفض وبيع بسعر مرتفع، كرر ذلك حتى تصبح مليارديرًا. إذا كنت مغامرًا بما فيه الكفاية، يمكنك أيضًا تجربة بعض التداول بالرافعة المالية بمقدار 100x. لكن كوفي لم يفعل ذلك. اشترى بيتكوين بمبلغ 200 دولار، قام ببعض التداولات الصغيرة، أنشأ عملة بديلة فاشلة، ثم وجد وظيفة عادية، بعد ذلك عاد إلى مجال العملات المشفرة لدعم مشاريع العملات المشفرة الممتازة، فضح الاحتيال، أنشأ بودكاست، وأسس منصة لجمع التبرعات، وفي النهاية باعها إلى كوين بيس.
هذا أطول بكثير وأغرب بكثير من “شراء دوجكوين بسعر 0.0001 دولار ثم بيعه بسعر 0.70 دولار”.
عندما تخمين الناس أن كوفي هو ملياردير، نشر مقالة طويلة يشرح فيها أن الأمر ليس كذلك. صافي ثروته الفعلي، بما في ذلك الخروج من إيكو واستثماراته في العملات المشفرة على مدى عشر سنوات، قد يصل إلى تسعة أرقام. هذه أموال طائلة. لكن ذلك تطلب منه 12 عامًا، مر خلالها بعدة أسواق هابطة، وتجنب مجموعة متنوعة من الاحتيالات والغش وإفلاس البورصات، وقرر دائمًا عدم السعي لتحقيق أقصى ربح على المدى القصير.
إذا اعتبرنا العملات المشفرة منصة لإنشاء القيمة، فإن الأموال التي يمكن ربحها قد تكون أكثر من تلك التي يمكن ربحها من خلال اعتبارها كقمار. إذا كان الأمر كذلك، فهذا يعني أن معظم الناس يلعبون اللعبة بشكل خاطئ.
تويتر المشفر لا يريد سماع “قصص الثراء خلال عشر سنوات”. لكن ربما هذه هي الطريقة الوحيدة القابلة للتطبيق حقاً.
هذا هو Cobie. نراكم في مقالتنا القادمة.
