مراجعة أسبوعية للتقلب في BTC (17 نوفمبر - 1 ديسمبر)

المؤشرات الرئيسية (من 17 نوفمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ حتى 1 ديسمبر الساعة 4 مساءً بتوقيت هونغ كونغ) BTC / USD: -9.6٪ ( 95,600 دولار -> 86,400)ETH / USD: -11.9٪ ( 3,200 دولار -> 2,820) بعد الهبوط إلى مستوى الدعم الرئيسي البالغ 80,000 دولار يوم الجمعة قبل أسبوعين ، في الأسبوع الماضي ، حاول السوق وضع الأساس ل “سوق عيد الميلاد” المتوقع وسط سيولة ضعيفة في عيد الشكر ، وارتفع سعر العملة بشكل تصحيحي من أدنى مستوياته. لكن لم يستغرق الأمر وقتا طويلا حتى يصل السوق إلى اختبار الواقع في بداية الأسبوع: أدى تراكم المراكز الطويلة والمستوى المحوري البالغ ٨٩٠٠٠ دولار إلى عمليات بيع هائلة خلال جلسة التداول الآسيوية. بينما نتوقع أن يخلق السوق “ارتفاع عيد الميلاد” في وقت لاحق من هذا الشهر (خاصة بالنظر إلى تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي) ، فإننا نتوقع أن يكون المسار الأكثر ترجيحا للمضي قدما هو إعادة اختبار أدنى مستوياته من المستوى الحالي ، وهي فرصة شراء جيدة على المدى الطويل. أولئك الذين لم يبيعوا خلال ارتفاع الأسبوع الماضي قد يبدأون في الذعر ، خاصة إذا لم نشهد انتعاشا سريعا في الأسعار / صعودا إلى مستوى المقاومة (88.5-90 ألف دولار) ، وسيتم تحفيز الجانب الهبوطي بشكل أكبر. هناك عدد من مسارات الأسعار المحتملة الأخرى في السوق - في كثير من الأحيان أكثر من المعتاد بسبب تعقيد حدث الانهيار المفاجئ لشهر أكتوبر - لذلك هناك احتمال كبير أن تكون الحركة الحالية مجرد تصحيح بسيط بعد مكاسب الأسعار المفرطة عندما كانت السيولة ضعيفة ، في حين أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل قد بدأ بالفعل. قد يكون البديل الآخر هو أن هذا لا يزال جزءا من الحركة التصحيحية التي سبقت الموجة الأخيرة من الانخفاضات (والتي ستكون أكثر وضوحا إذا استعدنا الخسائر فوق 90,000 دولار ولكننا فشلنا عند 100,000 دولار) ، ولكن المسار الأكثر ترجيحا هو المزيد من حركة السعر الهبوطية من هنا هذا الأسبوع. نوصي بفتح صفقات طويلة الأجل على دفعات من هنا (المستوى 85.5-86.5 ألف دولار) والإضافة إليها مرة أخرى بالقرب من 80-81 ألف دولار، وبالنسبة للصفقات الجريئة، في منطقة 78-80 ألف دولار (حيث يوجد دعم مهم على المدى الطويل). تشمل المحاور الرئيسية في الاتجاه الصعودي ما فوق ٨٩٠٠٠ دولار و ٩٤٢٥٠ دولارا ، في حين أن ١٠٠٠٠٠ دولار هو المستوى المحوري الرئيسي ، والذي سيؤدي كسره إلى إعادة فتح الباب أمام منطقة ١٢٥-١٣٠ ألف دولار (وهو هدفنا للموجة B بعد هذه الجولة). موضوع السوق شهدت الأسواق تقلبات حادة خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث تذبذبت تسعيرات الفائدة من FOMC بشكل متأرجح، من احتمال خفض الفائدة في ديسمبر بنسبة تصل إلى 90% إلى 30%، ثم عادت مرة أخرى إلى 90%. تأثرت أسهم التكنولوجيا/الذكاء الاصطناعي ذات القيمة العالية وكذلك العملات المشفرة بشكل أكبر، بينما زار مؤشر VIX لفترة قصيرة النقاط العالية التي ظهرت عدة مرات هذا العام عند 25-26 (باستثناء الارتفاعات التي تجاوزت 40 بسبب قضايا التعريفات في مارس وأبريل). وعلى الرغم من أن مستويات VIX قيدت مرة أخرى الارتفاعات الإضافية في الأسعار، إلا أن الخلفية الأساسية الكلية لا تزال مواتية للأصول ذات المخاطر، حيث لم تحدث أي تغييرات جوهرية في مسار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. لم يعد السوق قادرًا على الحفاظ على حالة تجنب المخاطر على المدى الطويل، حيث تم تقليل المراكز قبل عيد الشكر، ورأينا ارتدادًا عامًا في الأصول ذات المخاطر. بعد أن قادت الأصول ذات المخاطر العالية للهبوط، لم تتمكن العملات المشفرة من الإفلات من استمرار الاتجاه الهبوطي، حيث انخفضت BTC قبل أسبوعين يوم الجمعة إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم 85,000 دولار، مما أدى إلى هبوط سريع نحو مستوى الدعم القوي عند 80,000 دولار. بعد ذلك، رأينا ارتدادًا تصحيحيًا في ظل السيولة الضعيفة واستنفاد عمليات البيع، مع ارتفاع عام في معنويات المخاطر، حيث حاول السوق تكوين قاعدة. للأسف، بعد الأحداث التي جرت في 10 و11 أكتوبر، يبدو أن معنويات السوق/هيكله قد تعرضت للتآكل بشكل جذري، لذا فإن هذه الدورة “قد تكون مختلفة”، حيث قد تكون رغبة الشراء والسيولة الجديدة غير كافية لدفع الأسعار لارتفاعات ملموسة وتجاوز 100,000 دولار. زادت تدفقات الأموال من IBIT، لكنها لم تصل بعد إلى نطاق التدفق المستدام الذي شهدناه لعدة أشهر منذ الصيف، وستكون اتجاهات تدفق الأموال هذه مفتاحًا للمراقبة في المستقبل. من المثير للاهتمام أن أداء العملات البديلة كان قويًا نسبيًا، وهو أمر غير معتاد في “سوق الدب” للعملات المشفرة، مما يشير إلى درجة أعمق من فك الارتباط (مرتبطة مرة أخرى بتأثير أحداث 10 و11 أكتوبر)، بالإضافة إلى أن مراكز العملات البديلة عمومًا أنظف بكثير (باستثناء مراكز DAT، ومع ذلك لم يخفف توم لي من شراء ETH… على الأقل حتى الآن!) . BTC الضمنية للتقلبات

شهدت الفترات الزمنية القصيرة خلال الأسبوعين الماضيين تقلبات كبيرة في التقلب الضمني، حيث ارتفعت تقلبات العقود التي تقل مدتها عن شهرين بشكل كبير عندما انخفض سعر العملة إلى 80,000 دولار، ثم انخفضت بشكل حاد بسبب التصحيح البطيء للارتفاع بعد التقلبات المنخفضة الأسبوع الماضي، ثم ارتفعت مرة أخرى مع بدء جولة جديدة من البيع خلال الفترة الآسيوية من 90.5 إلى 85.5 ألف دولار. ظل التقلب الفعلي مرتفعًا بين 48-52%، لذا فإن الانخفاض في التقلب الضمني يمكن أن يُعزى فقط إلى تقليص المراكز قبل نهاية العام، بينما يأمل صناع السوق في استعادة تدفق المبيعات من التداولات الاتجاهية. هيكل تقلبات الضمني قد اتجه بشكل عام إلى الاستواء، بسبب الضغط البيعي على بعض تقلبات المدى الطويل، مما جعل تواريخ انتهاء العقود التي تزيد مدتها عن 3 أشهر تبدو مثقلة بعض الشيء، بينما تواصل العقود القصيرة المحافظة على دعمها بسبب ارتفاع التقلب الفعلي. انحياز BTC / ذروة

نتمنى لك تداولًا ناجحًا الأسبوع المقبل!