منذ انطلاقها، تسعى العملات البديلة دائماً لإيجاد هوية خاصة بها، والانفصال عن ظل البيتكوين.
يُعد عام 2025 نقطة تحول واضحة: فعلى الرغم من أن مؤشر موسم العملات البديلة (Altcoin Season Index – ASI) يتجه إلى الانخفاض، إلا أن هناك بعض العملات التي تبرز تدريجياً وتثبت استقلاليتها، ما يكشف عن تغيير بطيء ولكن مستمر في هيكل السوق.
تُعد إيثيريوم (ETH) مثالاً بارزاً. فعلى الرغم من أن ETH كان أداؤه أقل من BTC بنسبة 1.17% في الربع الرابع، إلا أن هذه العملة واصلت تسجيل ترقيات هامة عززت مكانتها. وفي هذا السياق، يبرز السؤال: هل سيحقق هذا التباعد بالفعل فائدة مع دخولنا عام 2026؟
دوران السوق يبرز إمكانات إيثيريوم
يشهد السوق نقطة تحول مثيرة للاهتمام.
بعد شهرين متتاليين من الإغلاق باللون الأحمر، تراجع معدل هيمنة البيتكوين (BTC.D) إلى ما دون مستوى المقاومة 60%، ويكافح حالياً لمحاولة العودة. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر موسم العملات البديلة (ASI) من 43 إلى 37 حتى لحظة كتابة هذا المقال.
عادةً، عندما ينخفض ASI، يحقق البيتكوين صعوداً مع تدفق السيولة للأصل المسيطر. لكن هذه المرة، كلا المؤشرين يتجهان للانخفاض معاً، ما يعكس سلوكاً سوقياً غير مألوف ويتجاوز القواعد المعتادة.
المصدر: TradingView بحسب Coin Photon، هذه الظاهرة تشير إلى قوة كامنة في إيثيريوم (ETH). فرغم بقاء معظم السيولة خارج السوق، افتتح ETH.D شهر ديسمبر بارتفاع 2%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة ETH/BTC بنسبة 2.08%، مما يدعم الرأي القائل بأن إيثيريوم يثبت مكانته ويخلق قوة نسبية في السوق.
فلماذا يُعد ذلك مهماً؟ قد يكون التباعد الحالي إشارة إلى تغيير أكبر في سلوك المستثمرين تجاه شبكات الطبقة الأولى القوية. إذا استمرت المؤشرات على السلسلة في تأكيد هذا الاتجاه، فهل يمكن لدوران رأس المال أن يدفع إيثيريوم لتفوق على البيتكوين في عام 2026؟
مع تراجع معنويات السوق، يظل عرض إيثيريوم مقيداً
يُظهر إيداع ETH في العقود الذكية التزاماً طويل الأمد من مجتمع المستثمرين.
تؤكد مؤشرات السلسلة ذلك بوضوح: إجمالي قيمة ETH المودعة في العقود الذكية (TVS) لا يزال مستقراً فوق 36 مليون، رغم موجات FUD الواسعة في السوق. ويشير هذا إلى أن المستثمرين لا يواصلون فقط قفل ETH للحصول على مكافآت التأمين، بل يسعون أيضاً وراء عوائد مستدامة.
علاوة على ذلك، انخفضت احتياطيات ETH في منصات التداول بشكل كبير. فمنذ بداية الربع الرابع، تم سحب حوالي 1.2 مليون ETH من المنصات، ما يدل على عزم حاملي العملة على الاحتفاظ بها لفترات طويلة.
المصدر: Glassnode يزداد هذا الثبات وضوحاً عند مقارنته بالبيتكوين: فقط 8.84% من إيثيريوم لا تزال في المنصات، أي تقريباً نصف النسبة لدى BTC البالغة 14.8%. وتُبرز هذه الأرقام بوضوح عقلية “الاحتفاظ والتأمين” طويلة الأجل في مجتمع إيثيريوم، وتؤدي إلى سيولة أكثر إحكاماً في السوق.
في هذا السياق، لم تكن قوة إيثيريوم الاستقرارية مصادفة. حتى وسط موجات FUD، ظل الإيمان بـ ETH مدعوماً بالعوامل الأساسية. والسؤال: هل سيفتح هذا التباعد في النهاية الباب لنمو استثنائي؟
مؤشرات السلسلة تظهر تباعد ETH عن BTC
يُعد عام 2025 نقطة تحول هامة لإيثيريوم مع ترقيتين رئيسيتين: Pectra وFusaka. وأظهرت بيانات السلسلة تأثيرهما الإيجابي بوضوح: ارتفع عدد المعاملات الأسبوعية من 1.55 مليون إلى 1.66 مليون، ما يدل على اعتماد متزايد للشبكة.
وبالتوازي مع اتجاه تراكم ETH، أدت هذه الترقيات إلى زيادة كبيرة في النشاط على السلسلة، مما يعزز مكانة إيثيريوم كشبكة طبقة أولى مهيمنة من حيث الاستخدام وقيمة ETH المقفلة على المدى الطويل. في هذا السياق، تصبح احتمالية عام 2026 الصاعد أكثر واقعية.
المصدر: TradingView من الناحية الفنية، بدأ إيثيريوم في التباعد عن البيتكوين، مدعوماً بعوامل أساسية مثل زيادة التفاعل على الشبكة واتجاه التراكم الذي يقلل من المعروض المتداول. وبهذا الزخم، يبدو أن إيثيريوم في وضع جيد للاستفادة من نمو الشبكة وتدفق رأس المال، ما يفتح الباب لتفوقه على البيتكوين في العام المقبل.
SN_Nour
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
