Ultiland：RWA新独角兽重写艺术、IP و سرد القصص على سلسلة الأصول

المؤلف: ChandlerZ، أخبار فورسايت نيوز

خلال العامين الماضيين، أصبحت الأصول الواقعية (RWA) موضوع النمو الأكثر استقرارًا في سوق الأصول الرقمية. تتوسع أحجام سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الائتمانية، ومنتجات العائد القصير على السلسلة بشكل مستمر، وتعود هيكلة تدفقات الأموال بين DeFi والمالية التقليدية إلى التوقع مرة أخرى.

تقدّر أحدث تقارير ساندتا بنك أن قيمة الأصول غير المستقرة المرمّزة RWA، مع انتشار استخداماتها في مجالي الدفع والاستثمار، ستتجاوز 2 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2028، وهو أعلى بكثير من 350 مليار دولار الحاليّة. من بين ذلك، قد تمثل الصناديق النقدية المرمّزة والأسهم المدرجة حوالي 7,500 مليار دولار، بينما يشكل باقيها الصناديق، والأسهم الخاصة، والسلع الأساسية، وسندات الشركات، والعقارات.

لكن مع تحسين البنية التحتية في المرحلة الأولى تدريجيًا، تواجه الصناعة مشكلة مشتركة: من أين يأتي مجال التوسع المستقبلي؟

السوق على السلسلة هو في جوهره بركة سيولة عالمية، والأصول الثقافية تمتلك قدرة على الانتشار عبر المناطق الجغرافية. ووفقًا لهذا المنطق، يصبح من الممكن ترميز الأصول الثقافية على السلسلة. فهي لا تعتمد على نظام سيادي واحد، ولا تتقيد بالبنية المعلوماتية للسوق الفني التقليدي. لم يعد المستخدمون مجرد مشاهدي أو جامعين، بل أصبحوا أيضًا مشاركين في شبكة القيمة. تتلاشى الحدود بين الثقافة والتمويل.

ظهور منصة Ultiland للأصول الإبداعية Web3 هو نتيجة لهذا التغيير. تحديد Ultiland ليس منصة NFT فنية تقليدية، بل هو أقرب إلى أداة “أصول ثقافية”. يبدأ من الأصول الثقافية مثل الفن، وحقوق الملكية الفكرية، والمحتوى الإبداعي، لبناء نموذج إصدار، وتأكيد حقوق، وتداول، وتحوّل مالي على السلسلة، لتحويلها إلى وحدات أصول ذات هيكل تداولي مستدام.

سرد جديد لـ RWA، ترميز الثقافة والأصول الإبداعية على السلسلة

تركز المرحلة الأولى من RWA بشكل رئيسي على سندات الخزانة الأمريكية، والعقارات، والسندات الائتمانية. هذه المنتجات لها تدفقات نقدية واضحة ونماذج تقييم ناضجة، وتناسب المؤسسات المالية والمستثمرين ذوي الثروات العالية. ومع ذلك، تعتمد مصادر أصولها على المؤسسات المالية غير على السلسلة، ويخضع إصدارها لقيود إطار التنظيم، مما يزيد من تشابه المنتجات ويؤثر على عائداتها بشكل كبير بموجب دورة معدلات الفائدة الكلية. بالنسبة للمستخدمين العاديين على السلسلة، يكون الدافع للمشاركة أكثر عن طريق التقاط الفرق في الفائدة، وهناك فجوة مع ثقافة المشاركة الأصلية في التشفير.

وفي الوقت نفسه، تظل الأصول الثقافية والفنية وحقوق الملكية الفكرية على مدى طويل ذات قيمة عالية وسيولة منخفضة. حجم سوق حقوق الملكية الفكرية والثقافة يُقَدّر بحوالي 6.2 تريليون دولار، لكن كفاءة تداول هذا البركة الضخمة من الأصول منخفضة، وتتركز معظم الأصول في أيدي جامعين نادرين، ومؤسسات، ومنصات. غالبًا ما يصعب على المبدعين مشاركة قيمة السوق الثانوية على المدى الطويل، ويجد المستخدمون العاديون صعوبة في المشاركة في تشكيل القيمة المبكرة. هذا هو نمط تقليدي من سوء توافق بين القيمة والمشاركة، حيث تتركز قيمة الأصول، وتكون حقوق المشاركة نادرة.

تؤدي توسعات اقتصاديات الانتباه واقتصاد المبدعين إلى زيادة وضوح هذا الاختلال. تزداد قيمة الأصول بشكل أكبر من تدفقات نقدية ثابتة، وتأتي من كثافة المجتمع، ووسع الانتشار، والهوية الثقافية. تعتمد العوائد التجارية للمحتوى، وحقوق الملكية، والمشاريع الفنية بشكل كبير على مدى رغبة المستخدمين في تخصيص الوقت والعاطفة. الاختلاف مع RWA التقليدية هو أن الأخيرة تعتمد على منحنى العائد، والأولى تعتمد على هيكل الجماهير وسلوك المشاركة. بالنسبة لسوق مشترك عالمي ومكثف في المجتمع، فإن توافق الأصول الثقافية مع السلسلة يتفوق في بعض الأحيان على بعض الأصول المالية التقليدية.

وبناءً عليه، من المتوقع أن تصبح RWA الثقافية اتجاهًا جديدًا للتطوير، حيث يظل الهدف من الأصل هو العالم الحقيقي، ويمكن أن يكون الفن، وحقوق الملكية الفكرية، والعروض الحية، أو غيرها من المحتوى الثقافي، ولكن طريقة اكتشاف القيمة لا تقتصر على التدفقات النقدية المخصمة، بل تتضمن تعزيز السرد، ومشاركة المستخدمين، والهوية الثقافية طويلة الأمد.

لكن التحدي يكمن في التقييم. تعتمد سوق الفن التقليدي وحقوق الملكية الفكرية على سجل المعاملات التاريخية، والهيئات الموثوقة، وتقييم الخبراء، مما يجعل النظام مناسبًا للمستثمرين المحترفين، لكنه غير شفاف للمشاركين العاديين. القيمة الثقافية ذات طبيعة ذاتية عالية، ويصعب حلها باستخدام نموذج تقييم واحد. تتبع Ultiland نهجًا يقسم جزءًا من عملية التقييم إلى السوق، بحيث تكون مشاركة السلسلة، وعمق التداول، وهيكل الحيازة جزءًا من اكتشاف السعر، مع استخدام ARToken ونموذج RWA المشابه للميم لخلق حقل تجريبي للأصول الثقافية يمكن تداوله. وتُدرج طبقة مشاركة أكثر انفتاحًا، بحيث يتم إعادة تقييم القيمة الثقافية على نطاق أوسع من العينات.

كما أن تغير معايير المشاركة مهم أيضًا. كانت اللوحات الفنية ذات القيمة العالية وحقوق الملكية الفكرية عادةً متاحة فقط لقلة من الناس، ويبلغ الحد الأدنى للشراء بملايين، وعند تجزئة الأصول على السلسلة، يمكن أن تتوفر في حصص أدق لمجموعة أكبر من المستخدمين، مما يغير من هيكل رأس المال، وليس الأصول نفسها. بالنسبة للسوق القائم، يعني ذلك أن الوحدات ذات القيمة المغلقة تُدرج لأول مرة في بركة السيولة العالمية؛ أما للسوق المتنامي، فإن هذا الهيكل يوفر طريقة مشاركة أقرب إلى سوق رأس المال، ويتوافق بشكل أكبر مع عادات التخصيص الصغيرة والمتكررة للمستخدمين في التشفير.

وفقًا لهذا المنطق، فإن ما تفعله Ultiland ليس مجرد تغيير طريقة البيع للفن، بل هو محاولة لبناء بنية تحتية كاملة للأصول الثقافية على السلسلة. من خلال التأكيد على حقوق الملكية، والإصدار، والتجزئة، والتداول، والنموذج الاقتصادي المتمثل في التوكن المزدوج، يهدف إلى تمكين دورة القيمة طويلة الأمد. من مسار تطور RWA، يتضح أن هذا مسار متفرع من التغيرات في الهيكل الاقتصادي الحقيقي؛ حيث تتعامل RWA المالية مع الأموال، ومعدلات الفائدة، بينما تتعامل RWA الثقافية مع الانتباه والهوية، ومع ذلك، يمكن وضع الاثنين في إطار سوق واحد من خلال آلية السوق.

الآلية الأساسية لـ Ultiland: إصدار الأصول الثقافية على السلسلة ودورة القيمة المغلقة

تتطلب ترميز الأصول الثقافية على السلسلة مسارًا واضحًا. تبدأ تجربة Ultiland من منطق الأعمال للفنون وحقوق الملكية، مع دعم إصدار وإدارة دورة حياة الأصول الواقعية على السلسلة، بما يشمل الأعمال الفنية، والمقتنيات، والموسيقى، وحقوق الملكية الفكرية، والأصول المادية، وحقوق الأسهم غير القياسية. يمكن للمستخدمين الاستفادة من خدمات كاملة: إنشاء التوكن، تقييم الأصول، المزادات اللامركزية، وأدوات الذكاء الاصطناعي للمساعدة في الإبداع.

يتكون قيمة هذا النوع من الأصول من ثلاثة أبعاد، وهي القيمة الثقافية، والقيمة المالية، وقيمة التطبيق. وتحاول Ultiland أن تبني تعبيرًا موحدًا لهذه الأبعاد الثلاثة على السلسلة، وتشكيل دورة قيمة مستدامة.

الطبقة الأساسية لـ Ultiland هي ARToken. وهو وحدة على السلسلة تمثل الأصول الثقافية أو الفنية، وهو تعبير عن الملكية، وأيضًا شكل تداول الأصول في السوق. يدعم ARToken إصدار الأصول على السلسلة مثل الأعمال الفنية، والتحف، والتصاميم، وحقوق الملكية الفكرية، ويكتمل عبر منصة RWA Launchpad الخاصة بها عملية التأكيد على الحقوق، والتقييم، والإصدار، والتداول.

الحالة الأولى التي تم تقديمها للسوق من قبل Ultiland هي EMQL، وهو مشروع RWA فني يمثل “زجاجة طويلة العنق مزخرفة برسوم من عهد Qianlong”. كانت هذه القطعة النادرة من صناعة البلاط الملكي الخاص، ويقال إنها هدية من إمبراطور Qianlong إلى محبته، وتبلغ قيمتها عالية وتوجد حاليًا في إدارة خارجية في هونغ كونغ. قامت Ultiland بتجزئتها إلى 1,000,000 توكن AR، بسعر اكتتاب 0.15 USDT لكل واحدة، مما يجعل الأصل الذي كان محصورًا في سوق مغلق متاحًا على السلسلة.

في 3 ديسمبر، أطلقت Ultiland توكن RWA الثاني، وهو HP59، وهو رمز رقمي مستوحى من تصميم شعار الألعاب الأولمبية الشتوية 2022، من تصميم 吴松泊، وهو فنان رقمي وأخصائي وسائل الإعلام الرقمية. يرمز إلى اندماج الطبيعة والروح، ويظهر على شكل دجاجة برية تحلق فوق صخور Taihu، محاطة بالغابات من الخيزران والأشجار الصنوبرية في البعيد. يرمز التوكن إلى الانسجام، والحيوية، والسلام الأبدي. بعد افتتاح HP59، وصل أعلى سعر له إلى 7.78 أضعاف السعر الأولي.

آلية Ultiland الأخرى تؤكد على اكتشاف القيمة المدفوع بالسوق. تستند إلى نموذج RWA المشابه للميم، حيث يتم تطبيق خصائص انتشار الميم على الأصول الثقافية، مما يتيح للسوق المشاركة بشكل أكثر انفتاحًا في مناقشة القيمة في المراحل المبكرة. غالبًا ما تكون عمليات تقييم السوق الفني التقليدي تسيطر عليها الخبراء والمؤسسات، بينما تُترك جزء من عملية التقييم للسوق على السلسلة، من خلال سلوك المشاركة، وكثافة التداول، وشدة الانتشار، لتمثيل اهتمام الأصول الثقافية.

تُعَد القيمة للأصول الثقافية غالبًا صعبة القياس بواسطة معيار واحد، ويمكن لمزاج السوق أن يوفر إلى حد معين ردود فعل حقيقية من جانب الطلب. تدمج Ultiland هذه الردود في نظام اكتشاف السعر، مما يمكّن الأصول الثقافية من التعبير عن قيمتها بشكل أكثر فاعلية على مستوى العالم.

أحد النقاط المهمة في هيكل Ultiland هو نظام التوكن 2 + 1 (يشمل ARTX، و miniARTX، و ARToken المخصص للمستخدمين)، ويُدخل آلية تنظيم السعة VMSAP التي تعتمد على العرض والطلب. تُظهر المعلومات الرسمية أن الحد الأقصى لإمدادات ARTX هو 280 مليون، منها: 107 مليون لتشجيع المجتمع، وبناء النظام البيئي، والتوزيع العالمي؛ و123 مليون من خلال تعدين الإبداع والمشاركة عبر الرهن. يُعد RTX الأصول السيادية للمنصة، ويستخدم للمقاصة وإدارة الحوكمة، بينما يُعد miniARTX إثباتًا لمساهمة المستخدم.

يُعد miniARTX المدخل الوحيد لإطلاق ARTX، ويجب أن تترافق جميع عمليات التداول الجديدة مع إصدارات وربط السيولة لإنشاء نظام إمداد مغلق. يذهب معظم دخل المنصة إلى صندوق إعادة الشراء، لتعزيز سيولة وندرة ARTX. يتم إنتاج miniARTX من خلال سلوكيات المستخدمين، مثل التداول، والإبداع، والترويج، مما يجعل المشاركة مصدرًا للقيمة. بالنسبة للأصول الثقافية، فإن كثافة المشاركة بحد ذاتها جزء من القيمة، وهذا النموذج يخلق تفاعلًا بين الاثنين.

• يستوفي استبدال miniARTX بـ ARTX ضريبة بيئية بنسبة 30%، منها 10% تُحرق مباشرة، و20% تُودع في صندوق التحفيز البيئي؛
• تتبع نقل miniARTX على السلسلة منطق صافي 10→7، حيث يتم حرق 1 توكن، و2 تُودع في الصندوق البيئي، لدعم التحفيز المستمر للمجتمع وصيانة السيولة؛
• في بعض سيناريوهات التحفيز، يمكن إعفاء استهلاك 10% من ARTX لتحويلها إلى miniARTX، وسيكون هناك مكافأة بنسبة 20% على بعض المعاملات مع الأطراف المقابلة.

المفتاح هنا هو تكلفة الإطلاق. يحتاج المستخدمون لاختيار الإطلاق الخطي أو المسرع لـ miniARTX مقابل التحويل إلى ARTX، مع وجود حاجة للاستثمار المالي الإضافي، مما يؤدي إلى استدعاء إعادة الشراء. يزداد ضغط الشراء على ARTX مع استمرار عمليات الإطلاق، مما يرسّخ مركزية قيمة مستقرة للعملة. من المقرر أن يتم اختبار شبكة الاختبار لـ miniARTX قريبًا، وتلي ذلك لحظة حاسمة للتحقق من نموذج التوكن المزدوج لـ Ultiland.

حاليًا، تبني Ultiland إطارًا أساسيًا يتكون من خمسة أجزاء حول الأصول الثقافية. منصة RWA LaunchPad مسؤولة عن تفكيك الأعمال الفنية، وحقوق الملكية، والمقتنيات إلى توكنات قابلة للتداول، وتوفير مدخل قياسي للإصدار. تدعم جميع التوكنات ARToken الرهن، وعمليات تعدين التداول (كمؤشر على المشاركة)، لتعزيز تداول المجتمع ومساهماته. في المستقبل، ستطلق نماذج إصدار مبتكرة أكثر؛ ويعمل وكيل الفن AI على ربط المحتوى المولد وإشارات السعر على السلسلة لتوفير إمدادات إبداعية مستدامة؛ ويقوم بروتوكول IProtocol بتوثيق حقوق الملكية، وتفويض الاستخدام، والانتقال عبر السلاسل، وتثبيت حقوق النشر والإذن على السلسلة؛ ويقدم نظام DeArt بيئة لمزاد الأصول، وتقييمها، وتحويلها إلى NFTs، والتداول الثانوي، ويجمع بين الإبداع والتداول في سوق واحد؛ ويتصل SAE و RWA Oracle بحفظ الأصول الواقعية، وتقييمها، وتزامن البيانات، لتوفير تمثيل موثوق به على السلسلة للأصول الواقعية. تتكامل هذه الأجزاء الخمسة لتغطي عمليات الإصدار، والإبداع، والتأكيد على الحقوق، والتداول، والامتثال، لتكون بمثابة بنية تحتية كاملة للأصول الثقافية RWA، وليس مجرد تطبيق واحد.

مسار ترقية شركة Ultiland إلى شركة RWA الوحيدة

من خلال الجدول الزمني، أصبحت خطوات تطبيق Ultiland واضحة نسبيًا. بعد إصدار EMQL، كانت وتيرة الطلب عليه أسرع بكثير من توقعات الفريق، حيث تم بيع الجولة الأولى بسرعة تقريبًا، وهو ما يعكس اهتمامًا واضحًا للمستخدمين بالأصول الثقافية مثل ARToken. هذا يعطينا رد فعل سوقي مباشر، حيث توجد حاجة حقيقية للأصول الثقافية على السلسلة، ويمكن لنموذج التقسيم أن يوسع المشاركة بشكل فعال، ويدخل الأصول النادرة في نظام اكتشاف سعر جديد. في 26 نوفمبر، تم نقل ملكية زجاجة Qianlong، وبعد اكتمال النقل، ستدخل السوق الثانوية قريبًا.

رد فعل السوق على EMQL وضع أساسًا لتوسع Ultiland لاحقًا، وساعد الفريق على تخصيص المزيد من الموارد. في الفترة الأخيرة، أعلنت Ultiland عن إطلاق صندوق Ultiland ART بقيمة 10,000,000 ARTX (حوالي 50 مليون دولار)، لدعم دخول الفنانين التقليديين والمبدعين والمؤسسات الثقافية إلى Web3، وتوسيع إصدار الأصول الثقافية على السلسلة وتداولها. سيعمل هذا الصندوق كـ “محرك Web3 للأصول الفنية والثقافية” و"بركة نمو RWA الثقافية"، مع تركيز أساسي على أربعة اتجاهات: تحفيز دخول الفنانين التقليديين، ودعم إصدار الأصول الثقافية RWA، وتعزيز التعاون البيئي، ومكافأة نمو المبدعين.

تتوقع Ultiland أن يدعم صندوق ART دخول أكثر من 100,000 فنان، وإصدار أكثر من 20,000 أصل فني، ودفع المحتوى الثقافي العالمي بشكل أكثر معيارية ليصبح Web3.

عند إصدار المنتج الأساسي، وظهور حالات استخدام، وتوفر الموارد من جانب العرض، يبدأ الامتداد البيئي. الفن مجرد نقطة انطلاق. يمكن تفكيك حقوق الملكية، ومحتوى الأفلام والموسيقى، والحفلات، واقتصاديات المعجبين، وحتى حقوق النفوذ للمبدعين أنفسهم، بشكل نظري، وفقًا لنموذج مماثل، بحيث يمكن تفكيكها، ومواءمتها، وتداولها. الإنتاج الثقافي في الواقع يتسارع، ويزداد عدد المبدعين، لكن الهيكل التوزيعي الحالي لا يزال مركّزًا في المنصات وبعض المؤسسات الكبرى، ومعظم المحتوى يصعب أن يتحول إلى أصول قابلة للتداول. إذا كانت أدوات الإصدار المعيارية على السلسلة تتضمن تصميم حقوق واضحة، فهناك فرصة لدمج هذه القيمة المتراكمة على المدى الطويل في سوق أكثر شفافية.

يمكن أن يكون التمويل للأصول الثقافية هو الدورة القادمة لـ RWA، وليس بسبب جدد المفهوم، بل بسبب اختلاف القوى الدافعة الأساسية. تتأثر RWA المالية أكثر بأسعار الفائدة، والإشراف، وتوسيع الميزانيات العمومية للمؤسسات، ويعتمد النمو الحدّي بشكل كبير على البيئة الكلية؛ أما الأصول الثقافية، فتعتمد أكثر على محتوى الإمداد ووقت المستخدم، ومنطق نموها أقرب إلى سوق حركة المرور على الإنترنت. بمجرد أن تتكون بنية قابلة للقياس والتخصيص على السلسلة، فإنها توفر أساسًا للتحول إلى أصل. السوق المشفرة هو في حد ذاته سوق يقوده سرد عالي التردد وشارك كثيف، والأصول الثقافية تتوافق أكثر مع هذا الطابع مقارنة بالأصول الدائنة أو العقارية التقليدية، مما يمنح RWA الثقافية فرصة لخلق مسار نمو آخر على نفس البنية التحتية.

وفي هذا المسار، يُناقش Ultiland كاحتمال أن يكون شركة وحيدة من نوعها، ويعود ذلك أساسًا إلى أن سوق RWA الثقافية لا تزال تفتقر إلى نظام منتجات عملي. معظم المشاريع تقتصر على المفهوم أو الوظائف الفردية، ولم تتشكل بعد دائرة مغلقة من “الإصدار — التأكيد على الحقوق — التداول — عودة القيمة”. لقد طورت Ultiland بنية أساسية أولية على مستوى الآليات، والإصدار، ومشاركة المستخدمين، والموارد من جانب العرض، وحققّت اختبار السوق الحقيقي من خلال EMQL. بالنسبة لسوق ناشئ حديثًا، فإن مثل هذه المنصات التي توفر نماذج قابلة للتكرار وبيانات تجريبية تصبح محل اهتمام المراقبين في الصناعة.

الخلاصة

وفقًا لتقرير مشترك بين معرض بازل وUBS، من المتوقع أن يصل حجم سوق الفن العالمي إلى 75 مليار دولار بحلول 2025. تتيح الابتكارات مثل NFTs و RWA للفنانين، والجمعين، والأطراف ذات العلاقة، أن ينظروا إلى الفن كمنتج ثقافي وأيضًا كأداة مالية. موقع Ultiland في هذا المسار يعتمد على قدرتها على تنظيم إمدادات عالية الجودة من الأصول الثقافية بشكل مستمر، والحفاظ على آلية واضحة لعودة القيمة للمبدعين والمستثمرين، والاحتفاظ باستقرار نموذج التوكن خلال تقلبات السوق. إذا استطاعت أن توسع إصدار الأصول من فن واحد إلى حقوق ملكية، وحقوق المحتوى، واقتصاد المبدعين، فستتحول تدريجيًا من كونها منصة لمشاريع فردية إلى مزود لبنية تحتية أساسية للأصول. وإذا توقفت عملية إصدار الأصول عند عدد قليل من الأهداف، أو اعتمدت بشكل مفرط على عائدات التوكن، فإن السرد البنياني سيضعف.

في المستقبل، لن تحل ترميز الأصول الثقافية على السلسلة محل RWA المالية، بل سيكون من المحتمل أن يتعايشا جنبًا إلى جنب، مكونين مسارين مختلفين للأصول ذات مخاطر وعوائد مختلفة. الأصول الرقمية الثقافية تتقلب أكثر، وتكون مرتبطة بشكل كبير بمشاركة المستخدمين؛ أما الأصول المالية، فهي أكثر استقرارًا من حيث العائد، وتكون أكثر ودية للمؤسسات. تقوم Ultiland حاليًا ببناء منصة تستوعب تجارب واسعة على جانب الأصول الثقافية. وإذا ظهر خلال السنوات القليلة القادمة قطاع من نوع RWA الثقافية الناضجة، فمن المرجح أن يُنظر إلى مثل هذه المشاريع على أنها تمهيد للبنية التحتية المبكرة.