دورة البيتكوين التي تستمر لأربع سنوات لا تزال قائمة، لكنها مدفوعة بالسياسة والسيولة: محلل

دورة البيتكوين التي طال الجدل حولها والتي تستمر لمدة أربع سنوات لا تزال تتكشف، لكن القوى التي تقف وراءها تحولت بعيدًا عن التنصيف نحو السياسة والسيولة، وفقًا لماركوس ثيلين، رئيس قسم الأبحاث في 10x Research.

وفي حديثه على بودكاست The Wolf Of All Streets، جادل ثيلين بأن فكرة أن دورة الأربع سنوات “مكسورة” تتجاهل النقطة الأساسية. من وجهة نظره، لا تزال الدورة سليمة، لكنها لم تعد تُحدد بواسطة تقليل المعروض المبرمج لـ (بيتكوين). بدلاً من ذلك، تتشكل بشكل متزايد بواسطة جداول الانتخابات الأمريكية، وسياسة البنك المركزي وتدفق رأس المال إلى الأصول عالية المخاطر.

وأشار ثيلين إلى الذروات السوقية التاريخية في 2013 و2017 و2021، والتي حدثت جميعها في الربع الرابع. وقال إن تلك الذروات تتماشى بشكل أوثق مع دورات الانتخابات الرئاسية وعدم اليقين السياسي الأوسع من توقيت التنصيفات التي حدثت على مدار العام.

“هناك هذا الغموض حول احتمال خسارة الحزب الحاكم للكثير من المقاعد. أعتقد أن الاحتمالات الآن أن ترامب قد يخسر أو أن الجمهوريين قد يخسروا الكثير من المقاعد في مجلس النواب، ولذلك، ربما لن يدفع الكثير من جدول أعماله بعد الآن”، قال.

ماركوس ثيلين يقول إن دورة الأربع سنوات ليست ميتة. المصدر: The Wolf Of All Streetsذات صلة: البيتكوين ‘عام الارتفاع’ هو 2026، والدورة الأربع سنوات ميتة

فشل خفض سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز البيتكوين

تأتي التعليقات في وقت تكافح فيه البيتكوين لاستعادة الزخم بعد آخر خفض لمعدلات الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي. على مر التاريخ، كانت تخفيضات المعدلات تدعم الأصول عالية المخاطر، لكن ثيلين أشار إلى أن البيئة الحالية مختلفة. المستثمرون المؤسساتيون، الذين أصبحوا القوة المسيطرة في أسواق العملات الرقمية، أكثر حذرًا، خاصة مع استمرار إشارات السياسة من الفيدرالي في التباين وتضييق ظروف السيولة.

علاوة على ذلك، تباطأت التدفقات الرأسمالية إلى البيتكوين مقارنة بالعام الماضي، مما يقلل من الضغط الصاعد المطلوب لدعم اختراق قوي. بدون انتعاش واضح في السيولة، يتوقع ثيلين أن تظل البيتكوين في مرحلة تجميع بدلًا من دخول موجة تصاعدية جديدة.

كما أن التحول له تبعات على كيفية تفكير المستثمرين حول التوقيت. بدلاً من الاعتماد على التنصيف، قال ثيلين إنه يجب على المشاركين في السوق مراقبة المحفزات السياسية مثل الانتخابات الأمريكية، والنقاشات حول السياسات المالية، والتحولات في الظروف النقدية.

ذات صلة: دورة البيتكوين الأربع سنوات قد لا تكون ميتة في الواقع: Glassnode

آرثر هيز: دورة العملات المشفرة الأربع سنوات ميتة

في أكتوبر، جادل آرثر هيز، أحد مؤسسي BitMEX، بأن دورة العملات المشفرة الأربع سنوات قد انتهت، لكن ليس بسبب تراجع الاهتمام المؤسساتي أو التغيرات في جدول التنصيف للبيتكوين. وقال إن المتداولين الذين يعتمدون على نماذج التوقيت التاريخية لاستنتاج نهاية السوق الصاعدة الحالية من المحتمل أن يكونوا مخطئين، حيث لم تعد تلك الأنماط تعكس كيفية تحرك الأسواق.

ووفقًا لهيز، كانت دورات البيتكوين دائمًا مدفوعة بالسيولة العالمية، وليس بواسطة جداول زمنية عشوائية مدتها أربع سنوات. انتهت الأسواق الصاعدة الماضية عندما ضاقت الظروف النقدية، خاصة عندما تباطأت سيولة الدولار الأمريكي واليوان الصيني. وقال إن التنصيف قد تم المبالغة في اعتباره كعامل سببي أكثر منه عامل صدفة.

مجلة: 2026 هو عام الخصوصية العملية في عالم العملات الرقمية — Canton، Zcash وأكثر

• #بيتكوين
• #عملات_مشفرة
• #بحث
• #سعر_البيتكوين
• #تنصيف
• #تنصيف_البيتكوين أضف رد فعل