تداول خيارات البيتكوين يشكل سعرًا قصير الأجل مع توسع بيع المكالمة المغطاة

يمتلك حاملو البيتكوين الكبار استراتيجيات مبيعات الخيارات المغطاة، مما يضيف ضغط بيع ثابت دون زيادة الطلب على السوق الفوري.

يقوم صانعو السوق بالتأمين ضد تعرض الخيارات من خلال بيع البيتكوين الفوري، مما قد يحد من مكاسب الأسعار ويقلل من التقلبات.

لا تزال الآفاق قصيرة الأجل للبيتكوين مرتبطة بنشاط الخيارات، واتجاهات التقلب، وإشارات السياسة النقدية الأمريكية.

تجذب ديناميات سوق البيتكوين الانتباه حيث يؤثر نشاط الخيارات على سلوك الأسعار على المدى القصير. يواصل الحاملون الكبار تنفيذ استراتيجيات العائد من خلال أسواق المشتقات. تشير التعليقات الأخيرة من مديري المؤسسات إلى أن بيع الخيارات المغطاة هو عامل يساهم في تشكيل السيولة والتقلب والاتجاه القريب الأمد عبر أماكن تداول البيتكوين.

نشاط البيع في الخيارات المغطاة يضيف ضغط بيع

قال جيف بارك، المدير التنفيذي للاستثمار في بروكاب بيتكوين، إن حاملي البيتكوين الكبار يبيعون خيارات مغطاة. تتضمن هذه الاستراتيجية بيع خيارات الاتصال مقابل ممتلكات البيتكوين الحالية. تتيح هذه الطريقة للحاملين كسب عائد مع الاحتفاظ بملكية الأصل. ومع ذلك، فهي تفرض أيضًا دلتا سلبية على السوق.

وأوضح بارك أن بيع الخيارات يخلق ضغط بيع دون إضافة طلب فوري جديد. وقال: “فقط فعل بيع الخيارات يضيف دلتا جديدة إلى السوق.” هذه الدلتا سلبية، مما يعني زيادة ضغط البيع الفعال. غالبًا ما يستخدم الحاملون الذين يمتلكون البيتكوين منذ سنوات طويلة هذه الاستراتيجية.

عادةً ما يشتري صانعو السوق هذه الخيارات من الحاملين الكبار. لإدارة المخاطر، غالبًا ما ي hedging المراكز عن طريق بيع البيتكوين الفوري. قد يدفع هذا النشاط السعر إلى الانخفاض. يشير المحللون إلى أن البيتكوين المدعوم بهذه الخيارات تم الاحتفاظ به طويل الأمد. ونتيجة لذلك، لا يُدخل النشاط سيولة جديدة إلى السوق.

التقلبات تقلل من التوقعات السوقية

لاحظ بارك أن استمرار بيع الخيارات يضغط على التقلب ويحد من حركة السعر الصاعدة. قال إن هذا السلوك يمكن أن يعمل كسقف على سعر البيتكوين. طالما يسعى الحاملون الكبار لتحقيق عائد قصير الأجل، فقد تستمر تقلبات الأسعار. لذلك، يلعب سوق الخيارات دورًا مركزيًا في ديناميات الأسعار الحالية.

في أواخر 2025، أظهرت البيتكوين علامات على الانفصال عن أسواق الأسهم. بينما وصلت أسهم التكنولوجيا إلى مستويات عالية جديدة، تراجعت البيتكوين نحو مستوى 90,000 دولار. كان بعض المحللين قد ربطوا البيتكوين سابقًا بأداء الأسهم التكنولوجية بشكل وثيق. وأعاد هذا التباين النقاش حول المحركات الكلية للبيتكوين.

يتوقع العديد من المحللين أن تتحسن ظروف البيتكوين مع تسهيل السياسة النقدية. يشيرون إلى احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كعامل دعم للأصول عالية المخاطر. تظهر بيانات CME Group FedWatch أن هناك حوالي 24.4% احتمال لخفض سعر الفائدة في اجتماع يناير. يحذر آخرون من أن البيتكوين لا يزال قد ينخفض إلى نحو 76,000 دولار. يبقى التوقع مرتبطًا بسلوك التقلب وتوقعات السياسات.