RateX يوزع 4418 مليون عملة على المجتمع! كشف عن طريقة ربح Solana بروتوكول برافعة 10 مرات

أعلنت RateX عن اقتصاد العملة RTX في بروتوكول Solana، مع إجمالي عرض يبلغ 100 مليون عملة، حيث يتم تخصيص 44.18% للمجتمع. ستقوم RateX بتقسيم منتجات العائد إلى عملة رأس المال (PT) وعملة العائد (YT)، حيث يمكن للمستخدمين تداول YT للمضاربة على تغييرات العائد، مع دعم أقصى يصل إلى 10 أضعاف الرافعة المالية، وقد تم إطلاق هذا البروتوكول في عام 2024 على Solana.

كيف تعيد RateX تعريف تداول العائدات؟

تتمثل الابتكارات الأساسية في RateX في “هيكلة” الأصول التقليدية ذات العائد. على سبيل المثال، فإن عملة USDE هذه العملة المستقرة تحقق حاليًا عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 15%. في DeFi التقليدية، يمكن للمستخدمين فقط الاحتفاظ بشكل سلبي وانتظار تراكم العوائد. لكن RateX تقوم بتفكيكها إلى عملتين يمكن تداولهما بشكل مستقل: عملة رأس المال (PT) تمثل القيمة الأصلية المستثمرة من USDE، بينما تمثل عملة العائد المستقبلي (YT) الحق في جميع إيرادات الفائدة خلال هذه الفترة.

هذا الانقسام خلق ثلاث استراتيجيات جديدة تمامًا للعائد. الاستراتيجية الأولى هي قفل العائد الثابت: لنفترض أن شياو مينغ يمتلك USDE ويشعر بالقلق من أن الظروف السوقية في المستقبل قد تؤثر على العائد، يمكنه شراء عملة PT باستخدام USDE والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. بهذه الطريقة، قام بقفل معدل العائد الحالي مسبقًا، مشابهًا لشراء السندات، مهما كانت تقلبات السوق في المستقبل، فإن عائده لن يتأثر.

النوع الثاني هو المضاربة على أسعار الفائدة بالرافعة المالية: إذا توقع شياو مينغ أن عائد USDE سيرتفع، يمكنه شراء YT مباشرة لتحقيق هدف الرافعة المالية. نظرًا لأن سعر YT أقل بكثير من أصل USDE الكامل، يمكن لنفس المبلغ من المال شراء المزيد من YT، وعندما يرتفع العائد، سيرتفع سعر YT بشكل كبير، محققًا تأثير رافعة يصل إلى 10 أضعاف. هذا يشبه معاملات مقايضة أسعار الفائدة، لكن العملية أبسط ولا تتطلب عقود مالية معقدة تقليدية.

النوع الثالث هو تعزيز تعدين السيولة: إذا كان شياو مينغ لا يريد تخمين ارتفاع أو انخفاض سعر الفائدة، ولكنه يأمل في الحصول على عائد إضافي، يمكنه استخدام USDE لتوفير سيولة لزوج تداول PT/YT، مما يتيح له كسب رسوم التداول، مع الحفاظ على تعرضه للأصل الأصلي. يمكن دمج هذه الاستراتيجيات الثلاث معًا، مما يؤدي إلى تطوير خطط أكثر تعقيدًا لتحسين العائد.

44.18% طموح اقتصاد العملة الموزعة على المجتمع

! اقتصاد رمز RTX

أبرز ما يميز اقتصاد عملة RTX هو تخصيص يصل إلى 44.18% للمجتمع والنظام البيئي، وهو أمر نادر جدًا في مشاريع DeFi الرئيسية. بالمقارنة، تقوم العديد من المشاريع بتخصيص أكثر من 50% من العملة للفريق والمستثمرين، مما يؤدي إلى مواجهة ضغط بيع هائل بعد الإطلاق مباشرة. هيكل تخصيص RateX يظهر اهتمامه ببناء المجتمع على المدى الطويل: 20% مخصصة للفريق (مقيدة لمدة 3 إلى 6 أشهر)، و20% مخصصة للخزينة (لتشغيل وتطوير البروتوكول)، و15.82% مخصصة للمستثمرين الأوائل بما في ذلك GSR و Echo Capital.

آلية توزيع وإلغاء قفل عملة RateX

النظام البيئي والمجتمع (44.18%): مكافأة مقدمي السيولة، والمتداولين، والمشاركين في الحوكمة، مع إطلاق تدريجي لتعزيز المشاركة على المدى الطويل، وتجنب البيع على المدى القصير.

توزيع الفريق (20%): سيتم قفلها لمدة 3 إلى 6 أشهر بعد TGE، وضبط حوافز التطوير، لضمان ربط مصالح الفريق بمصالح المشروع على المدى الطويل.

احتياطي الخزينة (20%): يُستخدم لترقية البروتوكول، والتسويق، والتعاون الاستراتيجي، والنفقات الطارئة، ويتم تحديد طريقة الاستخدام من خلال حوكمة المجتمع.

توزيع المستثمرين (15.82%): الداعمون الأوائل مثل GSR و Echo Capital، غالبًا ما يكون لديهم فترات إغلاق أطول وآليات فك قفل خطية.

المنطق العميق لهذا الهيكل التوزيعي هو منح السيطرة على البروتوكول للمستخدمين الفعليين بدلاً من المضاربين. يمتلك حاملو RTX حق الحكم على هيكل الرسوم، وإدراج الأصول، وترقيات البروتوكول، مما يعني أن المجتمع يمكنه التأثير مباشرة على اتجاه تطوير RateX. يضمن توزيع 44.18% للمجتمع لامركزية حقوق الحكم، مما يمنع السيطرة على نتائج الاقتراحات من قبل عدد قليل من كبار المساهمين.

بروتوكول كعكة القمر: ثورة الرافعة بدون مخاطر التسوية

تقدم بروتوكول Mooncake التابع لـ RateX ابتكارًا نادرًا للغاية في سوق التشفير: تداول العملات المشفرة ذات الرافعة المالية دون مخاطر تصفية. تتمثل أكبر مشكلة في تداول الرافعة المالية التقليدية (مثل العقود الدائمة أو تداول الهامش) في مخاطر التصفيات - عندما تتقلب السوق بشكل حاد، قد يتم تصفية مراكز الرافعة المالية في غضون دقائق، مما يتسبب في خسارة المستخدم لجميع الهامش. يقوم Mooncake بحل هذه المشكلة من خلال نموذج معدل التمويل المبتكر.

على Mooncake، يمكن للمستخدمين تداول رموز الرافعة المالية التي تعكس تعرضًا بمقدار 3 أضعاف لبيتكوين، ولكن دون مواجهة تصفية. تستخدم هذه الرموز آلية إعادة توازن ديناميكية: عندما يرتفع السوق، يقوم النظام تلقائيًا بزيادة التعرض للحفاظ على رافعة مالية 3 أضعاف؛ وعندما ينخفض السوق، يقلل التعرض تلقائيًا. تكلفة هذا التصميم هي معدل التمويل - يدفع حاملو الرافعة المالية أو يتقاضون رسومًا بناءً على اتجاه السوق. في سوق الثور، يحتاج المضاربون إلى دفع معدل التمويل للباعة؛ وفي سوق الدب، يكون العكس.

هذا النموذج ودود للغاية للمستثمرين الأفراد. تتطلب تجارة الرافعة التقليدية من المستخدمين مراقبة مراكزهم طوال الوقت، وتحديد نقاط وقف الخسارة وإدارة الهامش، وأي خطأ قد يؤدي إلى تصفية المراكز. تتيح رموز الرافعة المالية من Mooncake للمستخدمين الاحتفاظ بمراكز رافعة كما لو كانوا يمتلكون رموزًا عادية، دون القلق من كابوس التصفية في منتصف الليل. هذا يقلل من عتبة الدخول في تجارة الرافعة، مما يسمح لمزيد من المستخدمين بالمشاركة في استراتيجيات تحسين العائد.

توسيع السلسلتين وفرص العائدات عبر السلاسل

تستخدم RateX بنية مزدوجة السلاسل، وستطلق في عام 2024 على Solana، وتخطط للتوسع إلى BNB Chain في أبريل 2025. تم اختيار Solana كسلسلة الإطلاق الأولى بسبب رسومها المنخفضة وسرعة المعاملات العالية، وهو أمر بالغ الأهمية لاستراتيجيات تحسين العائد التي تتطلب تداولات متكررة. تكلفة كل معاملة على Solana عادةً أقل من 0.001 دولار، ووقت التأكيد يستغرق بضع ثوانٍ فقط، مما يتيح للمستخدمين ضبط مراكز PT و YT بمرونة دون القلق بشأن تكاليف الغاز التي تؤثر على الأرباح.

تكمن الأهمية الاستراتيجية للتوسع إلى سلسلة BNB في الوصول إلى سيولة نظام إيثيريوم البيئي. على الرغم من أن سلسلة BNB هي سلسلة كتل مستقلة من الناحية التقنية، إلا أنها متكاملة للغاية مع نظام إيثيريوم البيئي، حيث يتم نشر عدد كبير من بروتوكولات DeFi الخاصة بإيثيريوم على سلسلة BNB. من خلال جسر عبر السلاسل، يمكن لـ RateX السماح لمستخدمي إيثيريوم باستخدام ميزات تداول العائد الخاصة به بسلاسة، مع الاستمتاع بتكاليف تداول أقل بكثير من شبكة إيثيريوم الرئيسية.

RateX تستخدم AMM ذات السيولة المركزة على طراز Uniswap V3 لتسهيل تداول رموز العائد والأصول الرافعة. هذا التصميم يسمح لمزودي السيولة بتركيز الأموال في نطاق سعري محدد، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة رأس المال. بالنسبة للأصول مثل PT و YT التي تتمتع بتقلبات سعرية قابلة للتنبؤ نسبيًا، فإن السيولة المركزة فعالة بشكل خاص، حيث يمكن لمزودي السيولة تحديد نطاق السعر بدقة، مما يحقق لهم دخلاً أعلى من رسوم المعاملات.