تشانغبينغ تشاو يراهن على العملة المستقرة 2.0 مع تخلص سلسلة BNB من تصنيف "مُقدّر بأقل من قيمته"

يضع تشانغبينغ تشاو تركيزه على عام 2025 بشأن سلسلة BNB، العملة المستقرة 2.0، أسواق التنبؤ ووكلاء الذكاء الاصطناعي في إعادة ضبط بعد‑عفو، تركز على المُبْنِيّين أولاً.
ملخص

• يتحول تشانغبينغ تشاو من مشغل بورصة إلى مرشد‑مستثمر، مركزًا على أكاديمية جيجل، YZi Labs ومُبْنِيّي سلسلة BNB.
• يدفع بنظرية “العملة المستقرة 2.0”: أصول أصلية، ذات سيولة عالية، ذات عائد على سلاسل مثل BNB، تتجاوز نموذج USDT 1.0.
• تدعم YZi Labs العديد من أسواق التنبؤ والألعاب RWA مع توسع سلسلة BNB في القدرة على المعالجة، والمستخدمين، والسيولة الأصلية.

كان من الممكن أن يكون عام 2025 لتشاو مجرد تلاشي هادئ. بدلاً من ذلك، ينفق مؤسس بينانس المُعفى وقته في توسيع تطبيق تعليمي، وزراعة مشاريع في مراحلها المبكرة من خلال YZi Labs، والتواصل بهدوء مع الحكومات من مقاهي دبي. “سواء أطلقتم عليه الحرية، الإغلاق، أو أخيرًا ‘صفحة جديدة’، في جوهره هو شعور القدرة على المضي قدمًا بدون أعباء مرة أخرى”، قال، مؤكدًا أن روتينه اليومي لا يزال مرتبطًا بالمنزل—وفي النادي الرياضي—بدلاً من قاعات التداول.

تضاعف تشانغبينغ تشاو على بينانس

الأعمدة الأربعة لهذا الروتين الجديد أصبحت واضحة الآن: أكاديمية جيجل، YZi Labs، نظام سلسلة BNB، والعمل الاستشاري المباشر مع صانعي السياسات من باكستان إلى الإمارات. نمت أكاديمية جيجل، منصة التعليم المجانية التي “يستخدمها أكثر من 90,000 طفل بالفعل”، لتصبح ما يسميه تشاو التزامًا طويل الأمد، مدعومًا بفريق يتكون من حوالي 60 شخصًا يكرر المنتج في دورات أسبوعية.

وفي الوقت نفسه، تعمل YZi Labs كوسيلته الرئيسية للاستثمار والإرشاد. “أنا أكثر مرشدًا ومدربًا—أعمل مع المؤسسين والمطورين، وأساعدهم على النمو”، قال تشاو، مشيرًا إلى أن الشركة قيمت أكثر من 1000 مشروع في 2025 وأكملت حوالي 70 استثمارًا، العديد منها يبني مباشرة على سلسلة BNB ويغذي برنامج الإقامة EASY الخاص بها. هذا النهج المبني على المُبْنِيّين الآن يتضمن صندوق مُبْنِيّين مخصص $1 بقيمة مليار دولار موجه نحو التمويل اللامركزي، والذكاء الاصطناعي، والأصول الواقعية، والتكنولوجيا الحيوية على سلسلة BNB—مجموعة تصل إلى الشبكة مع دفعها نحو أوقات تأكيد “مشابهة لـ CEX” وأرقام قياسية للمستخدمين.

على السلسلة، تحولت سلسلة BNB (BNB) من “مُقْدَرة ومُهْمَلة” إلى واحدة من أكثر طبقات التسوية ازدحامًا في الصناعة. تتراوح العناوين النشطة يوميًا حول 2 مليون، مع أرقام منشورة سابقًا بالقرب من 2.4 مليون، بينما زاد حجم المعاملات على السلسلة بنسبة حوالي 600% سنويًا، مما يجعل سلسلة BNB من بين الشبكات الأعلى من حيث القدرة على المعالجة. بالتوازي، تحولت أسواق Spot والمشتقات الخاصة بـ BNB إلى مغناطيس لمتداولي التقلبات: بعد انهيار أكتوبر الذي قضى على ما يقرب من $19 مليار دولار من المراكز المُرَفَّعة عبر السوق، انخفضت BNB فقط حوالي 10% قبل أن تتعافى، وتداولت لاحقًا في نطاق متقلب بين 1,100 و1,340 دولار، وحققت ارتفاعات قياسية فوق 1,330 دولار. تظهر أوامر الشراء على البورصات الكبرى تراكم عروض الانتظار السميكة أسفل 1,100 دولار، وجدار بيع عنيد في النطاق بين 1,330 و1,370 دولار—هيكل يخبرك بالضبط أين ستبدأ السلسلة التالية من التصفية أو الضغط. إذا فقدت BNB ذلك الرف عند 1,100 دولار، فإن هذا الارتفاع يتوقف بسرعة؛ أما الاختراق الواضح فوق 1,370 دولار، فسيجذب على الأرجح حسابات زخم جديدة تستهدف 1,450-1,600 دولار.

ومع ذلك، يقضي تشاو وقتًا أكثر في الحديث عن العملات المستقرة من حركة السعر. هو صريح: “ما نراه اليوم لا يزال في الغالب ‘العملة المستقرة 1.0’، و2.0 الحقيقية بدأت للتو.” النموذج القديم—إيداع دولارات في بنك، إصدار رموز مثل USDT على السلسلة—لا يزال السائد، مع تأثيرات الشبكة التي تحافظ على USDT في المقدمة حتى مع قلة العائد الذي تقدمه. “USDT ليست تنافسية بشكل خاص عندما يتعلق الأمر بالعائد، وهذا يخلق فرصة لعملات مستقرة أخرى”، قال، مشيرًا إلى تصاميم أحدث مثل Ethena، حيث “آليات العائد مدمجة في التصميم” وحيث استثمرت YZi Labs.

إلى أين تتجه بينانس و YZi Labs بعد ذلك؟

بالنسبة لسلسلة BNB تحديدًا، يصور تشاو منافسة العملات المستقرة على أنها “حديقة مفتوحة” بدلاً من سباق خيول. يتداول USDT على سلسلة BNB كأصل مغلف، لكن تشاو يجادل بأن القصة الحقيقية هي وصول خيارات أصلية حقًا: USD1 كنموذج ضمان مدعوم من الولايات المتحدة، تجارب سابقة مثل FUSD التي توقفت بسبب إصدار غير سلس، ولعبات أحدث مثل مشروع $U ، الذي يقول عنه “لديه بعض الإمكانيات أيضًا”. النهاية، في رأيه، بسيطة لكنها صعبة التنفيذ بشكل قاسٍ: عملة مستقرة سهلة التداول، مدرجة على نطاق واسع، وتوفر عائدًا مستدامًا. تجاهل أي تصميم لا يمكنه تحقيق الثلاثة.

أسواق التنبؤ هي السرد الآخر الذي يرفض تشاو اعتباره موضة عابرة. يعزو تشاو الفضل إلى Kalshi وPolymarket في دفع الفئة إلى التيار الرئيسي خلال دورة الانتخابات الأمريكية الأخيرة، حيث شهدت Polymarket أكثر من 3.6 مليار دولار من حجم الرهانات، وتفوقت بشكل فعال على استطلاعات الرأي التقليدية بأوفر فرص. “في العديد من الحالات، كانت نتائجها أدق حتى من استطلاعات الرأي التقليدية، لأن المشاركين يضعون أموالًا حقيقية على الخط”، قال. دعمت YZi Labs العديد من منصات التنبؤ المبكرة، بما في ذلك مشاريع قائمة على سلسلة BNB مثل Probable والمشروع الجديد Opinion، حيث أكد تشاو أن الشركة ليست سوى مستثمر أقلية.

الأهم من ذلك، يؤكد أن هذا ليس خريطة فائزة‑يأخذ‑الجميع. “هذه ليست سباق ‘الفائز‑يأخذ‑الجميع’. في أي سوق، عادةً ما يتعايش عدة لاعبين”، قال، مرسماً خطًا من البورصات إلى العملات المستقرة وأسواق التنبؤ. هذا المنطق يدعم أيضًا شكوكه تجاه وكلاء التداول بالذكاء الاصطناعي القائمين على الاشتراك؛ فكلما زادت استراتيجية مربحة تُباع، زادت احتمالية كسرها بسرعة. يمكن للأعمال التجارية على المنصات—البورصات، أسواق التنبؤ، حتى خطوط توكين الأصول الواقعية—أن تتوسع على الرسوم والفروقات، لكن الألفا المشتركة، على حد قوله، هي منتج يطفئ نفسه.

إذا كان هناك خط واحد واضح في خطة تشاو لعام 2025، فهو الصبر. “النجاح يحتاج وقتًا”، قال، مشبهًا مسار سلسلة BNB بصعود شركة نفيديا الذي استمر لعقود، ووصف البناء بأنه “ماراثون ممزوج بمباراة ملاكمة”. المؤسسون الموجهون بالمهمة، وليس السياح الذين يطاردون ميتا العملات المشهورة التالية، هم من يريد تمويلهم—والذين يتوقع أن يظلوا واقفين في 2027 عندما يتم إعادة تقييم، إعادة تدوير، أو الكشف عن أن القصص الحالية مجرد سيولة خروج خالصة.