البنك المركزي الصيني يعلن بشكل هام! إطار جديد ليوان الرقمي يبدأ في 1 يناير 2026

12 ديسمبر 2023، أعلن البنك المركزي الصيني أن إطار العمل الجديد للعملة الرقمية للبنك المركزي سيبدأ في 1 يناير 2026، مع التأكيد على تنظيم البنك المركزي، وخصائص ديون البنوك التجارية، ونظام الحسابات، والتوافق مع تقنية دفتر الأستاذ الموزع. في نفس اليوم، نفذت هيئة النقد في هونغ كونغ لوائح جديدة للأصول المشفرة من Basel، حيث تم إدراج البيتكوين، والإيثيريوم، والأصول الواقعية، والعملات المستقرة ضمن تنظيم رأس مال البنوك.

تحديد لو لي: مساران متوازيان للحسابات والقيم

سيقوم البنك المركزي الصيني بإطلاق “خطة عمل لتعزيز نظام إدارة العملة الرقمية للبنك المركزي والبنية التحتية المالية ذات الصلة”، وسيبدأ إطار قياس العملة الرقمية الجديدة، ونظام الإدارة، وآلية التشغيل، والنظام البيئي في 1 يناير 2026.

كشف منشور نائب محافظ البنك المركزي الصيني، لو لي، عن المسار التكنولوجي المستقبلي للعملة الرقمية للبنك المركزي. وأكد أن العملة الرقمية المستقبلية ستكون مدعومة تقنيًا من قبل البنك المركزي، وتخضع للتنظيم، وتتمتع بخصائص ديون البنوك التجارية، وتستند إلى الحسابات، ومتوافقة مع تقنية دفتر الأستاذ الموزع، وتصدر وتنتشر كوسيلة دفع رقمية حديثة ذات وظيفة قيمة نقدية.

تحتوي هذه العبارة على عدة معلومات رئيسية. أولاً، “استنادًا إلى الحسابات”، مما يعني أن العملة الرقمية ليست عملة ذات قيمة مجهولة تمامًا، بل مرتبطة بهوية المستخدمين، وهي تصميم يتوافق مع متطلبات تنظيم التمويل ومكافحة غسيل الأموال في الصين، لكنه يثير أيضًا مناقشات حول حماية الخصوصية. ثانيًا، “متوافقة مع تقنية دفتر الأستاذ الموزع”، مما يدل على أن العملة الرقمية، رغم إصدارها مركزيًا من قبل البنك، تستعير بعض خصائص blockchain مثل عدم التغيير والشفافية.

أكد لو لي بشكل خاص أن المستقبل، ستعتمد نماذج التكنولوجيا التجارية للعملة الرقمية على تلبية احتياجات الاقتصاد الحقيقي، وأن تطوير العملة الرقمية ذات الحسابات والقيمة سيكون وفق مبدأ الجمع بين التبني والحذر، مع دفع العملة الرقمية لتلبية احتياجات سيناريوهات مختلفة وكيانات تشغيلية متنوعة. هذا التعبير “الجمع بين التبني والحذر” يشير إلى أن البنك المركزي الصيني لم يستبعد تمامًا إصدار عملات رقمية أكثر قربًا من القيمة (ذات الخصوصية الأكبر) في المستقبل، لكنه سيتخذ خطوات حذرة بناءً على الحاجة والتقييمات المخاطر.

هذا التصميم المزدوج يعكس التوازن الصعب بين الخصوصية والتنظيم في العملات الرقمية. فعملة القيمة المجهولة تمامًا تحمي الخصوصية، لكنها قد تُستخدم في غسيل الأموال والتهرب الضريبي. أما العملة ذات الحسابات المعروفة، فهي أسهل في التنظيم، ولكنها تثير مخاوف من انتهاك الخصوصية. اختيار البنك المركزي الصيني استراتيجية “التوافق” لتقديم مستويات مختلفة من الخصوصية حسب السيناريو، هو حل وسط عملي.

إدخال لوائح الأصول المشفرة الجديدة من Basel في هونغ كونغ في 2026

12 ديسمبر 2023، وفقًا لتقرير من Caixin، أكدت هيئة النقد في هونغ كونغ أنها ستطبق بشكل كامل اعتبارًا من 1 يناير 2026 لوائح رأس مال البنوك الجديدة المستندة إلى معايير تنظيم الأصول المشفرة من لجنة بازل للبنك والرقابة المصرفية. يُعرف الأصول المشفرة حسب تعريف بازل بأنها “الأصول الرقمية الخاصة” التي تعتمد بشكل رئيسي على التشفير وتقنية دفتر الأستاذ الموزع أو تقنيات مماثلة، ويُعرّف “الأصول الرقمية” بأنها شكل من أشكال القيمة الرقمية التي يمكن استخدامها للدفع أو الاستثمار أو الحصول على سلع وخدمات.

يشمل هذا التعريف نطاقًا واسعًا جدًا. فليس فقط العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم تعتبر أصولًا مشفرة وفقًا لتعريف بازل، بل تشمل أيضًا الأصول الواقعية المرمزة (RWA)، والعملات المستقرة. هذا يعني أنه إذا أرادت البنوك في هونغ كونغ الدخول في أعمال الأصول المشفرة، فستحتاج إلى احتساب رأس مال وفقًا لمعايير بازل، مما يزيد بشكل كبير من عتبة الدخول وتكاليفها.

تزامن تطبيق لوائح العملة الرقمية والأصول المشفرة في هونغ كونغ مع الصين في نفس الوقت (1 يناير 2026)، وليس صدفة. يُظهر ذلك التعاون الاستراتيجي بين البنك المركزي الصيني وهيئة النقد في هونغ كونغ في تنظيم التمويل الرقمي. كعاصمة مالية دولية، فإن إطار التنظيم المتكامل في هونغ كونغ سيوفر جسرًا مهمًا لاستخدام العملة الرقمية للبنك المركزي الصينية عبر الحدود.

الخصائص الثلاثة لإطار العمل الجديد للعملة الرقمية للبنك المركزي 2026

التوافق التكنولوجي: استنادًا إلى الحسابات، ومتوافق مع تقنية دفتر الأستاذ الموزع، مساران متوازيان لتلبية احتياجات سيناريوهات مختلفة

وضوح التنظيم: يوفر البنك المركزي الدعم التقني ويشرف، وتتمتع ديون البنوك التجارية بخصائص ديون، وتصدر وتنتشر داخل النظام المالي

توجيه نحو الاقتصاد الحقيقي: يصر على تلبية احتياجات الاقتصاد الحقيقي كهدف أساسي، وليس أداة للمضاربة المالية فقط

تتطلب معايير بازل عادةً رأس مال أعلى للأصول المشفرة، مما يعكس حذر الجهات التنظيمية تجاه مخاطر الأصول المشفرة. قد يحد هذا الطلب العالي على رأس المال من مشاركة البنوك بشكل كبير في الأعمال المشفرة، لكنه يضمن استقرار النظام المالي. بالنسبة للبنوك التي ترغب في العمل في مجال الأصول المشفرة في هونغ كونغ، فإن 1 يناير 2026 هو نقطة تحول مهمة، ويجب عليها العمل ضمن إطار الامتثال بعد ذلك.

المحكمة العليا تدفع نحو إدراج الممتلكات الافتراضية ضمن نظام القانون التجاري

12 ديسمبر 2023، نشرت المحكمة العليا في مجلة أكاديمية تحت إشرافها، “القانون الرقمي”، مقالًا بعنوان “تغييرات في القانون التجاري تجاه المعاملات الرقمية، والعملات الإلكترونية، والممتلكات الافتراضية”، حيث أشارت إلى أن مشروع تعديل “القانون التجاري الموحد” الذي أعدته لجنة القانون الموحد الأمريكية والجمعية الأمريكية للقانون قد أُقر رسميًا في 2022، وتم اعتماده على نطاق واسع من قبل الهيئات التشريعية في الولايات المتحدة، بما في ذلك اعتماد طرق معاملات متنوعة تشمل الشكل الإلكتروني، وتوضيح العلاقة بين العملات المادية، والعملات الرقمية للبنك المركزي، والعملات الافتراضية الأخرى، وابتكار نوع جديد من الممتلكات يُسمى “السجلات الإلكترونية القابلة للتحكم”.

أكد المقال أن التنظيمات المدنية والتجارية في الصين يجب أن تتوجه أيضًا نحو تطوير قوانين عملية تتعلق بالمعاملات الرقمية، والعملات الإلكترونية، والممتلكات الافتراضية، بهدف تحفيز التطور الاقتصادي والتكنولوجي، وتحقيق ميزة تنافسية على الصعيد الدولي. يُظهر هذا أن النظام القانوني الصيني يسرع من بناء إطار قانوني للممتلكات الرقمية والممتلكات الافتراضية.

تعد تصريحات المحكمة العليا ذات دلالة رمزية قوية. ففي النظام القانوني الصيني، غالبًا ما تشير تفسيرات المحكمة العليا والمنشورات الأكاديمية إلى توجهات تشريعية. وقد أوضح هذا المقال بشكل صريح أن الصين تستفيد من خبرة القانون التجاري الموحد الأمريكي، وتعمل على إنشاء إطار قانوني مناسب للممتلكات الافتراضية، مما يعكس تسارع الصين في بناء قوانين للممتلكات الرقمية.

هذه الأحداث الثلاثة التي حدثت بشكل متزامن — إعلان لو لي عن إطار العمل الجديد للعملة الرقمية، وتنفيذ هونغ كونغ للوائح الأصول المشفرة من بازل، ودفع المحكمة العليا نحو تشريع الممتلكات الافتراضية — تشكل مجموعة سياسة متكاملة. من خلال العملة الرقمية للبنك المركزي، توفر الصين خيار عملة رقمية رسمية، ومن خلال معايير بازل، تدير مخاطر الأصول المشفرة للبنوك، ومن خلال إصلاحات القانون التجاري، توفر اليقين القانوني للممتلكات الافتراضية. هذا الإطار التنظيمي متعدد المستويات يظهر أن الصين تبني أساسًا مؤسسيًا شاملاً لعصر التمويل الرقمي.