يواجه متحمسو البيتكوين تحذير دالييو مع انزلاق العملات الورقية، وتفوق الذهب على وول ستريت

راي داليو يحدد انخفاض قيمة العملة الورقية كالقصة الحقيقية لعام 2025 مع تفوق الذهب والأسهم الأجنبية على الأسهم الأمريكية، مما يدفع رأس المال بعيدًا عن الأسواق الأمريكية.
ملخص

• يقول راي داليو إن القصة الحقيقية لعام 2025 هي انخفاض قيمة العملة الورقية، وليس أسهم الولايات المتحدة أو تجارة الذكاء الاصطناعي.
• تفوقت الذهب والأسهم غير الأمريكية بشكل حاد على الأسهم الأمريكية مع تدفق رأس المال إلى الخارج.
• يتوقع داليو استمرار التنويع بعيدًا عن الأصول الأمريكية مع ضعف العملات.

حدد المستثمر الملياردير راي داليو انخفاض قيمة العملة الورقية كأهم قصة استثمارية حالياً يغفل عنها العديد من المشاركين في السوق، وفقًا لبيانات من مؤسس بريدجواتر أسوشيتس.

راي داليو يقدم توقعات لعام 2026

قال داليو إن السرد الاستثماري الرئيسي يتضمن انخفاض قيمة العملات الورقية وتفوق الأسهم الأجنبية والذهب، بالمقارنة مع التركيز الواسع في السوق على أسهم الولايات المتحدة واستثمارات الذكاء الاصطناعي لعام 2025.

حقق الذهب عائدًا بنسبة 65% بالعملات الدولار العام الماضي، متفوقًا على مؤشر S&P 500 الذي حقق 18% بالدولار، بفارق 47 نقطة مئوية، وفقًا لمدير الاستثمار. وقياسًا بالذهب، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 28%، أشار داليو.

نتج ضعف أداء الأسهم الأمريكية مقارنة بالأسواق الدولية والذهب بشكل رئيسي من التحفيز المالي والنقدي، وزيادات الإنتاجية، والتحولات الكبيرة في تخصيص الأصول بعيدًا عن الأسواق الأمريكية، وفقًا لتحليل داليو.

ما كان يهمني دائمًا هو الاقتراب قدر الإمكان من الحقيقة. لا يمكنك اتخاذ قرارات جيدة بدون حقائق جيدة، ولا يمكنك الحصول على حقائق جيدة بدون أن تكون منفتح الذهن بشكل جذري ومستعدًا للنظر إلى الواقع كما هو — وليس كما تتمنى أن يكون.

في هذا… pic.twitter.com/RvXbeI8cRb

— راي داليو (@RayDalio) 7 يناير 2026

تفوقت الأسهم غير الأمريكية على الأسهم الأمريكية بفارق نقاط مئوية مزدوجة مع خروج تدفقات رأس مال كبيرة من الأسواق الأمريكية، حسبما أفاد داليو. تفوقت الأسهم الأوروبية على الأسهم الأمريكية بنسبة 23%، والأسهم الصينية بنسبة 21%، والأسهم البريطانية بنسبة 19%، والأسهم اليابانية بنسبة 10%، وفقًا للأرقام المقدمة.

أشار داليو إلى أن انخفاض قيمة العملة يخلق تأثيرًا بصريًا حيث تبدو الأصول المقاسة بعملات تضعف وكأنها تقدر أكثر مما تشير إليه أداؤها الفعلي.

ذكر مدير الأصول أن المستثمرين حققوا عوائد متفوقة في الأسهم غير الأمريكية مقارنة بالأسهم الأمريكية، وكذلك في السندات غير الأمريكية مقارنة بالسندات الأمريكية والاحتياطيات النقدية. اقترح داليو أن هذه الاتجاهات قد تؤدي إلى إعادة توازن مستمرة وتنويع بعيدًا عن الأصول الأمريكية.