عائد سندات الخزانة الأمريكية والصينية لمدة 10 سنوات يتقاطع بشكل مفاجئ! إشارة سوق الثور لبيتكوين تصل

عشرات المحللين أشاروا إلى ظهور “إشارة السوق الصاعدة الأكثر دقة للبيتكوين”، حيث حدث تقاطع Stochastic RSI لصعود عائدات سندات الخزانة الأمريكية والصينية لمدة 10 سنوات، وهذه هي المرة الخامسة التي يحدث فيها ذلك. في المرات الأربع السابقة، أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في سعر البيتكوين، مما يشير إلى أن تحسن السيولة سيدفع الأصول ذات المخاطر للانتعاش. ومع ذلك، بعد خفض الفائدة، قفز الذهب بشكل كبير، بينما لم يرتفع البيتكوين بل انخفض.

فك شفرة تقاطع Stochastic RSI ونقطة التحول في السيولة العالمية

(المصدر: Trading View)

هذه الإشارة ظهرت في التاريخ أربع مرات فقط، وأحدثها هو الخامس، وكل مرة تسبق ارتفاعًا واسعًا في سعر البيتكوين. لكن ما هو هذا الإشارة بالضبط؟ نحتاج إلى تفكيك مكوناتها والمنطق الكامن وراءها.

Stochastic RSI (مؤشر القوة النسبية العشوائي) هو نسخة محسنة من RSI، وهو أكثر حساسية وأقدر على التقاط “تحولات الزخم”. RSI العادي يُعرف بمؤشر القوة النسبية (Relative Strength Index)، ويقيس “سخونة السوق”: إذا كان مرتفعًا جدًا (مشتري بشكل مفرط)، قد ينخفض، وإذا كان منخفضًا جدًا (مفرط في البيع)، قد يرتد. أما Stochastic RSI، فيُحسب على أساس هذا المؤشر، ليرى ما إذا كان عائد العائدات نفسه يُظهر زخم سعر يبدأ في الارتداد من “الهبوط العنيف”.

تقاطع الصعود يشبه إشارة الضوء الأخضر، حيث يتحول الزخم من “ضعيف/نازل” إلى “يبدأ في الصعود”، مما يشير إلى أن العائد قد يبدأ في التراجع من المستويات العالية، أو على الأقل لن يستمر في الارتفاع بشكل حاد. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات (US10Y) يعكس مستوى الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة، وغالبًا ما يرتبط بنمو الاقتصاد الأمريكي، وتوقعات التضخم، والسياسة النقدية. أما عائد سندات الصين لمدة 10 سنوات (CN10Y)، فيعكس مستوى الفائدة طويلة الأجل في الصين، ويرتبط أيضًا بالوضع الاقتصادي والسياسة النقدية في الصين.

إذن، هذان العائدان يمثلان “تكلفة الاقتراض طويلة الأجل” في أكبر اقتصادين عالميين (الولايات المتحدة والصين). عندما يتحول الزخم في عائدات السندات في كلا البلدين من “ضعيف إلى قوي” (كما يُظهر Stoch RSI تقاطع الصعود)، غالبًا ما يُشير إلى أن البيئة العالمية للفائدة تتجه من “شديدة التوتر/عائد مرتفع” إلى “مرن/انخفاض العائد”. ببساطة: السيولة العالمية ستبدأ في التسهيل، وسيتم تحسين السيولة!

معنى السوق لتقاطع عائدات سندات 10 سنوات في الصين والولايات المتحدة

تأكيد نقطة التحول في الفائدة: تراجع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في الصين والولايات المتحدة بشكل متزامن، مما يدل على تحسن بيئة السيولة

انتعاش الميل للمخاطرة: بيئة الفائدة المنخفضة تجعل المستثمرين أكثر استعدادًا لتخصيص أصول عالية المخاطر والعائد

إعادة تخصيص رأس المال: تدفق الأموال من المنتجات ذات العائد الثابت إلى الأسهم والعملات المشفرة وغيرها من الأصول عالية المخاطر

هذا التزامن الثنائي في الزخم أكثر إقناعًا من تغيرات الفائدة في بلد واحد فقط. إذا خفضت الولايات المتحدة الفائدة فقط، واحتفظت الصين بسياساتها، فإن قوة تحسن السيولة العالمية ستكون محدودة. لكن عندما يتحول زخم عائدات سندات 10 سنوات في كلا البلدين إلى الاتجاه الصعودي، فهذا يعني أن الظروف المالية العالمية تتجه نحو تحسين منهجي، وهو بيئة مثالية لبيتكوين والأصول ذات المخاطر.

لماذا ترتبط هذه الإشارة بشكل كبير بالبيتكوين

البيتكوين هو “ملك الأصول عالية المخاطر”، يتسم بتقلبات عالية ومرونة قوية، وعندما تتراخى السيولة، غالبًا ما يتفوق على الأسهم والذهب في الارتفاع. تُظهر معاملات بيتا التاريخية أن البيتكوين أكثر حساسية لتغيرات السيولة مقارنة بالأصول التقليدية. عندما تقوم البنوك المركزية بضخ السيولة، وتنخفض الفائدة، يبحث المستثمرون عن أصول ذات عائد مرتفع، وبيتكوين، بفضل عرضه المحدود وخصائصه اللامركزية، غالبًا ما يكون المستفيد الأكبر من تحسن السيولة.

عند تفعيل هذه الإشارة في التاريخ، غالبًا ما يتزامن مع فترات تيسير نقدي واسعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسياسات تحفيزية عالمية، وتدفق الأموال بشكل كبير. في المرات الأربع السابقة التي حدث فيها تقاطع عائدات سندات 10 سنوات، شهد البيتكوين على التوالي: نهاية 2017 حيث قفز إلى ما يقرب من 20,000 دولار، و2019 حيث ارتد من 3000 دولار إلى 13000 دولار، و2020 حيث بدأ سوق صاعدة ضخمة ووصلت إلى 69000 دولار، و2023 حيث قاع السوق وبدأت موجة انتعاش. تكرار هذه النمطية التاريخية يُطلق عليه “إشارة السوق الصاعدة الأكثر دقة”.

الآن، مع ظهور “المرة الخامسة” لهذا التقاطع، هل ستتكرر الأحداث؟ من بين الأسباب التي تدعم ذلك: تزامن زخم الفائدة في أكبر اقتصادين عالميين، وهو أكثر موثوقية من الإشارات الأحادية؛ استمرار الشركات في زيادة حيازاتها من البيتكوين، مما يدل على أن الأموال الذكية تتجه عكس التيار؛ وتوافر بنية تحتية لصناديق البيتكوين (ETF) بشكل أكبر، مما يسهل تدفقات المؤسسات.

لكن هناك تحديات أيضًا. البيئة الحالية تختلف عن السابق، فبالرغم من تراجع التضخم، لا تزال المعدلات مرتفعة، وتزايد المخاطر الجيوسياسية، وعدم اليقين التنظيمي، كلها عوامل قد تؤخر استجابة البيتكوين لتحسن السيولة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفاع نضوج سوق العملات المشفرة قد يقلل من تقلباته، مما يجعل الارتفاعات السابقة التي كانت تتضاعف عدة مرات أقل احتمالًا في المستقبل.

من حيث نسبة المخاطر والعائد، الموقع الحالي للبيتكوين لا يزال جذابًا. إذا كانت إشارة تقاطع العائدات فعلاً ستؤدي إلى تحسن السيولة، فإن البيتكوين، كأصل عالي المرونة، سيستفيد بشكل كبير. حتى لو لم تكن الزيادات بنفس حجم الماضي، فإن استثماره في السعر الحالي لا يزال منطقيًا. المهم هو إدارة الحجم، وتجنب المبالغة في الرافعة المالية، والانتظار بصبر لتحسن البيئة الكلية.