وجد تقرير مؤسسي جديد أن أسواق العملات المشفرة تدخل عام 2026 برافعة مالية منخفضة، وهيكل أقوى، وتحول نحو التموضع الدفاعي، مع استمرار البيتكوين في الحفاظ على قيادته وتفضيل المؤسسات للتعرض للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.
المؤسسات تتجه للدفاع مع إعادة تقييم مخاطر العملات المشفرة
بدأت أسواق الأصول الرقمية عام 2026 على أساس أكثر استقرارًا بعد إعادة توازن الرافعة المالية الواسعة في العام الماضي التي أعادت تقييم المخاطر عبر القطاع. وفقًا لتقرير Charting Crypto الربع الأول 2026، الذي أعدته Glassnode و Coinbase Institutional، انخفضت الرافعة المالية، وأصبح تموضع المشتقات أكثر تحفظًا، وأعاد المشاركون في السوق تقييم المخاطر.
يستمر البيتكوين في تثبيت السوق. ظل هيمنة BTC بالقرب من 59%، حتى مع صعوبة استدامة المكاسب التي حققتها الرموز ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة في وقت سابق من الدورة. تظهر ردود استبيان المؤسسات المذكورة في التقرير تفضيلًا واضحًا للتعرض للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، مما يعكس عدم اليقين الجيوسياسي المستمر ونهج الحذر تجاه المخاطر.
لا تزال المشاعر تجاه البيتكوين متحفظة. استقر مقياس الربح/الخسارة غير المحقق الصافي (NUPL) عند مستويات أدنى بعد حدث التصفية الضخم في أكتوبر. من الناحية الهيكلية، يترك هذا المجال لتحسن المشاعر إذا انضغطت التقلبات أو استمرت الظروف الكلية في دعم السوق.
واحدة من التغييرات الأبرز حدثت في أسواق المشتقات. خفضت عملية تقليل الرافعة المالية في أكتوبر بشكل كبير من الرافعة النظامية، حيث انخفض معدل الرافعة في العقود الآجلة الدائمة إلى حوالي 3% من إجمالي رأس مال السوق للعملات المشفرة، باستثناء العملات المستقرة. بدلاً من الخروج تمامًا، توجه المتداولون نحو الخيارات.
تجاوزت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين الآن العقود الآجلة الدائمة، مع تركز التموضع بشكل متزايد على الحماية من الهبوط والهياكل ذات المخاطر المحددة. تشير هذه التحول إلى هيكل سوق أكثر مرونة، حتى لو ظل الاقتناع على المدى القصير منخفضًا.
يسلط التقرير الضوء أيضًا على علامات التوزيع في البيتكوين. ارتفعت كمية العرض التي كانت نشطة خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 37% في الربع الرابع من 2025، في حين انخفض العرض غير النشط بشكل معتدل، مما يشير إلى إعادة تخصيص من قبل حاملي المدى الطويل.
اقرأ المزيد: أرضية البيتكوين عند 85 ألف دولار: البحث يحدد 4 عوامل قد تجبر على الاختراق
في المقابل، يبدو أن إيثريوم تدخل في مرحلة متأخرة من دورتها الحالية، التي بدأت في منتصف 2022. ومع ذلك، يجادل التقرير بأن إشارات الدورة التقليدية تفقد قدرتها على التنبؤ مع تطور اقتصاديات إيثريوم. ضغط الرسوم على شبكات الطبقة الثانية وتغير أنماط الاستخدام يعني أن الأداء المستقبلي من المرجح أن يكون مدفوعًا أكثر بظروف السيولة والتموضع بدلاً من توقيت الدورة التاريخي فقط.
بشكل عام، يخلص التقرير إلى أنه على الرغم من بقاء المشاعر حذرة، إلا أن أسواق العملات المشفرة أكثر صحة من حيث الهيكل مقارنةً بفترات الانتقال بين الدورات السابقة، مع استبدال الإفراط بالانضباط.
الأسئلة الشائعة🏦
- لماذا تتجه المؤسسات للدفاع في العملات المشفرة؟
الرافعة المالية المنخفضة وعدم اليقين الكلي يدفعان المؤسسات نحو التموضع الحذر والمدار للمخاطر.
- ما الأصول التي تفضلها المؤسسات أكثر؟
البيتكوين وغيرها من الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة تتصدر المحافظ مع تراجع شعبية الأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة.
- ماذا تغير في أسواق المشتقات للعملات المشفرة؟
قلل المتداولون من الرافعة المالية وتحولوا من العقود الآجلة الدائمة إلى الخيارات للحماية من الهبوط.
- ماذا يعني هذا للعملات المشفرة في 2026؟
تبدو الأسواق أكثر قوة من الناحية الهيكلية، مع استبدال المخاطر المفرطة بمخاطر محسوبة ومنضبطة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على بيتكوين تدفقات صافية بقيمة 1.69 مليار دولار في سلسلة متتالية لمدة 5 أيام، وتقترب من مستوى المقاومة $85K
ووفقاً لـ Glassnode، سجلت صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية خمس جلسات متتالية من صافي التدفقات الداخلة في يوم الأربعاء 7 مايو، ما رفع إجمالي خمسة أيام إلى 1.69 مليار دولار، وهو أطول سلسلة منذ يوليو 2025. يتداول البيتكوين قرب 81,000 دولار، وقد تجاوز مستويين رئيسيين لأساس التكلفة—وهو True Market Mean
GateNewsمنذ 6 د
استقطبت مؤسسة بلاك روك لـ IBIT $8B في الربع الأول من عام 2026 رغم تراجع البيتكوين بنسبة 25%
بحسب Crypto Times، بلغ صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock المتداول بالبورصة (IBIT) ما يقرب من 65 مليار دولار من صافي الأصول اعتبارًا من مايو 2026، ما يجعله أكبر صندوق بيتكوين فوري متداول عالميًا. وسجّل الصندوق أكثر من 8 مليارات دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال الربع الأول من 2026، حتى مع هبوط أسعار بيتكوين بنحو 25%،
GateNewsمنذ 2 س
جيه بي مورغان: بيتكوين تستبدل الذهب باعتبارها صفقة تدهور نقدي بعد الصراع مع إيران
ذكر محللون في JPMorgan بقيادة المدير المشارك نيكولاوس بانيجيرتزوغلو أن بيتكوين تكتسب تفوقاً على الذهب في إطار تجارة تدهور قيمة العملات بعد الصراع في إيران، مع استمرار تدفقات صاعدة إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، بينما تكافح صناديق الذهب المتداولة لاستعادة التدفقات الخارجة المسجلة منذ مارس. ووفقاً ل
CryptoFrontierمنذ 3 س
جيه بي مورغان: قد تؤدي مشتريات مايكر-ستراتيجية بيتكوين إلى بلوغ $30B في 2026
قدّر محللو JPMorgan أن شركة MicroStrategy (Strategy/MSTR) قد تتمكن من شراء ما يقارب 30 مليار دولار من بيتكوين هذا العام إذا استمر وتيرة تجميعها الحالية، وفقًا لتقرير صادر عن بنك الاستثمار. يستند هذا التقدير إلى نشاط شراء بيتكوين المتسارع لدى Strategy خلال العام حتى تاريخه
CryptoFrontierمنذ 3 س
يجب على بيتكوين أن تتجاوز 88,880 دولارًا لتأكيد القاع، وفقًا لتحليل CryptoQuant الذي يحذر
بحسب CryptoQuant، يجب أن يخترق سعر بيتكوين مستوى 88,880 دولاراً لتأكيد القاع، إذ تُظهر بيانات السلسلة أن هذا المستوى يمثل أساس التكلفة للمستثمرين الذين احتفظوا لمدة تتراوح بين 3 إلى 6 أشهر. وأشارت شركة تحليلات العملات الرقمية إلى أنه بينما يتداول بيتكوين حالياً قرب 80,870 دولاراً، فإن أسعار التكلفة المُحققة لـ
GateNewsمنذ 3 س
جيه بي مورغان: استراتيجية شراء بيتكوين قد تصل إلى $30B هذا العام
قدّر محللو جيه بي مورجان أن بإمكان “Strategy” الخاصة بمايكل سايلور شراء ما يناهز 30 مليار دولار من بيتكوين سنويًا بالأساس في العام الحالي، إذا استمر معدل شرائها، وفقًا لتقرير صادر عن محللي جيه بي مورجان بقيادة المدير الإداري نيكولاوس بانغيرتزوغلو. لدى Strategy has acc
CryptoFrontierمنذ 3 س
