تراجع الذهب إلى أقل من 4800 مرة أخرى، وانخفضت الفضة بنسبة 17% وتجاوزت مستوى 75 دولارًا، والمعادن الثمينة تتراجع مرة أخرى

هل تعتقد أن المعادن الثمينة قد انتعشت؟ في الواقع، أعطى السوق درسًا للجميع الذين حاولوا الشراء عند القاع. في الساعة التاسعة صباحًا بتوقيت تايوان اليوم (5)، لا يزال الذهب الفوري يقف عند 5,006 دولارات. بعد ساعتين، انخفض السعر إلى ما دون 4,800 دولار، بانخفاض يزيد عن 4%. أما الفضة، فكانت أكثر سوءًا، حيث انخفضت من 89.5 دولارًا إلى ما دون 74 دولارًا، بانخفاض يقارب 17%.

خلال ساعتين، تلاشى قيمة سوقية للذهب بقيمة 1.4 تريليون دولار، وهو ما يعادل اختفاء شركة بوركشاير وشركة AMD بشكل مفاجئ. كما تقلصت قيمة الفضة بمقدار 8,889 مليار دولار، وهو ما يعادل خسارة شركة JPMorgan كاملة. بعد ارتفاع دام يومين، ظن البعض أن أسوأ ما في الأمر قد مر، لكن يبدو أن الأمر ليس كذلك بعد.

اتجاهات الذهب الفوري

اتجاهات الفضة الفورية

لماذا فشل الانتعاش؟

وراء فشل الانتعاش، قد تكون هناك عدة عوامل بنيوية سلبية تتشكل:

أولًا، الدولار الأمريكي ينتفض. كانت ضعف الدولار مؤخرًا أحد العوامل الرئيسية التي دفعت سعر الذهب للارتفاع. لكن السوق بدأ يدرك أن هذا الضعف قد يكون “مفرطًا”. تظهر البيانات الاقتصادية الأمريكية مرونة مستمرة، ومن غير المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بشكل مفاجئ في الوقت القريب. والأهم من ذلك، أن وزير الخزانة الأمريكي بيسنت أعلن أمس بوضوح: أنه يدعم سياسة الدولار القوي.

عندما يدعم وزير المالية الدولار علنًا، يتعين على السوق إعادة حساباته. وإذا ثبت أن قوة الدولار ليست مجرد انتعاش مؤقت، فإن سعر الذهب سيظل تحت ضغط.

ثانيًا، موقف الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا مما كان متوقعًا. لقد أضر ترشيح ترامب لكيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بسردية “خفض الفائدة المستمر”. ومع البيانات الاقتصادية القوية الآن، بدأ السوق يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ إجراءات أكثر حذرًا. تراجع توقعات خفض الفائدة، وهو أمر سلبي مباشر للذهب الذي لا يدر فائدة.

ثالثًا، الضغوط الفنية. بعد أن انهار سعر الذهب من أعلى مستوى تاريخي عند 5,595 دولارًا يوم الجمعة الماضي، واجه كل انتعاش مقاومة أدنى. فشل الاختراق عند حوالي 5,000 دولار اليوم أكد على الاتجاه الهبوطي القصير المدى. بدأ المتداولون يرون أن 5,000 دولار أصبحت مقاومة وليست دعمًا، وتحولت أهمية الحاجز النفسي.

كيف ترى المدى الطويل؟

على الرغم من أن معظم المحللين يعتقدون أن أساسيات الذهب على المدى الطويل لا تزال قوية، وأن بريقه كأصل ملاذ آمن لم يتلاش، إلا أنه في المدى القصير، لا توجد أسباب لبدء موجة جديدة من الانتعاش التاريخي.

لا تزال أهداف الأسعار السنوية من قبل أكبر البنوك عالية: JPMorgan عند 6,300 دولار، جولدمان عند 5,400 دولار، دويتشه بنك عند 6,000 دولار. لكن الأهداف هي لنهاية العام، وما إذا كانت حسابات الهامش الخاصة بك ستتمكن من الصمود حتى نهاية العام، فهي مسألة اليوم.