انخفض سعر سهم MARA بنسبة تقارب 19% في يوم واحد، ونقل 87 مليون دولار من بيتكوين يثير مخاوف من "ضغط البيع من قبل المعدنين"

6 فبراير، أخبار، مع تراجع سعر البيتكوين بشكل كبير، ظهرت حركة غير معتادة على السلسلة لشركة التعدين MARA Holdings، حيث انخفض سعر سهمها بأكثر من 19% في يوم واحد. تظهر البيانات أن MARA نقلت خلال 10 ساعات ما مجموعه 1318 بيتكوين إلى عدة منصات وأطراف مستضافة، بقيمة تقدر بحوالي 87 مليون دولار وفقًا لسعر اليوم، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق حول “اضطرار المعدنين لبيع البيتكوين”.

وكان أكبر تحويل هو 653.773 بيتكوين، تم توجيهه إلى مؤسسة إدارة الأصول الرقمية Two Prime، ثم أُضيفت حوالي 9 بيتكوين أخرى. بالإضافة إلى ذلك، هناك عمليتان كبيرتان لنقل البيتكوين إلى عناوين محافظ مرتبطة بـ BitGo، بإجمالي حوالي 300 بيتكوين. وفي الوقت نفسه، تم تحويل 305 بيتكوين إلى محفظة جديدة تم تسجيلها مؤخرًا، ولم يُكشف عن هوية المستلم بعد.

وقعت هذه التحويلات في ظل هبوط البيتكوين دون 60,000 دولار على المدى القصير، وظهور تسويات متتالية في سوق العملات المشفرة. وأشار مراقبو السلسلة إلى أنه على الرغم من أن التحويلات الكبيرة لا تعني بالضرورة البيع الفوري، إلا أنه في مرحلة تشديد السيولة، يُعتبر النشاط غير الطبيعي لمحافظ المعدنين إشارة محتملة للعرض، مما قد يفاقم من حالة الذعر في السوق.

أثارت التحويلات المرتبطة بـ Two Prime اهتمامًا إضافيًا، لأنها تتمتع بخصائص المعاملات الائتمانية. إذا تم استخدام هذه البيتكوين كضمان أو للمشاركة في استراتيجيات هيكلية، فهذا لا يعني بالضرورة أنها دخلت التداول الفوري. ولكن من منظور الصناعة، يواجه المعدنون ضغطًا شديدًا على أدائهم. وقد تراجع سعر البيتكوين الآن بنسبة تقارب نصف أعلى مستوى له في 2025، وأقل بحوالي 20% من متوسط تكلفة الإنتاج المقدرة من قبل الصناعة.

عندما يكون سعر البيتكوين أدنى من تكلفة التعدين، فإن التاريخ يُظهر غالبًا أن المعدنين يُجبرون على بيع مخزونهم للحفاظ على التدفق النقدي، مما قد يزيد من خطر الهبوط. وفقًا لمنصة البيانات على السلسلة، انخفض دخل المعدنين اليومي بشكل واضح، واستمر تراجع هامش ربح التعدين.

نتيجة لذلك، يواجه قطاع التعدين ضغوطًا عامة، حيث انخفضت أسعار أسهم العديد من شركات التعدين المدرجة بشكل متزامن. يراقب السوق عن كثب تحركات المعدنين على السلسلة، في محاولة لتحديد ما إذا كان هناك استمرار في “البيع السلبي”. وإذا استمرت الشركات الكبرى في إصدار سيولة من البيتكوين، فقد يضغط ذلك على الأسعار بشكل أكبر في بيئة السوق الهشة أصلًا.