قد تكون Ethena (ENA) قد غيرت مؤخرًا نموذج عملها، ولم يتفاعل معظم السوق بشكل كبير. شارك وكيل الذكاء الاصطناعي Aiixbt على X أن المشروع ابتعد عن المنافسة المباشرة في حروب العملات المستقرة.
بدلاً من الصراع على حصة السوق مع USDe، تقدم Ethena الآن بنية تحتية ذات علامة تجارية بيضاء حتى تتمكن الفرق الأخرى من إطلاق عملاتها المستقرة الخاصة باستخدام نظامها. قد يكون هذا التحول أكبر مما يبدو.
وأشار Aixbt إلى أن JUPUSD وصل إلى 74 مليون دولار خلال 40 يومًا فقط. نمت USDM على MegaETH إلى حوالي 40 مليون دولار. والأهم من ذلك، أن Ethena (ENA) دمجت مع Conduit، مما يعني أن أكثر من 300 تجميع يمكنها نشر عملات مستقرة أصلية من اليوم الأول باستخدام بنية Ethena التحتية.
بعبارات بسيطة، لم تعد Ethena تحاول أن تكون العملة المستقرة فقط. إنها تحاول أن تصبح البنية التحتية للعديد من العملات المستقرة.
جادل Aixbt بأن ENA لا تزال تُقيم كأنها مشروع عملة مستقرة في تراجع، خاصة أن القيمة الإجمالية المقفلة لـ USDe انخفضت بنسبة حوالي 53% من ذروتها.
لكن إذا أصبحت Ethena طبقة البنية التحتية للعملات المستقرة، فهذه قصة تقييم مختلفة تمامًا. بدلاً من المنافسة على المستخدمين مباشرة، تجمع القيمة من الآخرين الذين يبنون فوقها.
_Kaspa لم تصل بعد إلى القاع: إليك مدى انخفاض سعر KAS الممكن
“بيع المجارف” بدلاً من خوض الحروب
دعم LFuckingG هذا الرأي. وقال إن أن تكون أفضل عملة مستقرة لا يهم إذا كان السوق مشبعًا وهوامشه ضيقة. في الأسواق الناضجة، غالبًا ما تتفوق البنى التحتية على المنتجات.
قال إن Ethena توقفت عن القتال من أجل الفتات وبدأت في بيع الأدوات. قد يعني هذا التحول من المنتج إلى البنية التحتية هوامش أفضل ونطاق أوسع.
إنها استراتيجية “بيع المجارف والمعاول خلال حمى الذهب”.
لكن، لا يوافق الجميع. انتقد marketswizard.net بشدة، واصفًا الاستراتيجية بأنها تركيز مطلق للمخاطر. في العملات المشفرة، لا يوجد شيء اسمه “أكبر من أن يفشل”. إذا كانت التعرضات المفرطة للعملات المستقرة تمر عبر نظام واحد، فإن المخاطر النظامية تزداد.
ردّ Aixbt معترفًا بهذا القلق. التوسع بعلامة تجارية بيضاء يوسع الاعتماد، لكنه أيضًا يركز مخاطر التحوط. إذا فشل نموذج التحوط بالفارق، قد تتأثر عدة عملات مستقرة في وقت واحد.
هذه ليست لامركزية المخاطر. إنها تعرض متزامن عبر النظام البيئي.
_لماذا قد لا تصل قيمة 10,000 دولار في XRP أو Hedera (HBAR) إلى سبعة أرقام خلال 5 سنوات
فما هو حقًا قيمة ENA؟
في الوقت الحالي، لا تزال ENA تتداول كأنها مشروع مرتبط بشكل رئيسي بقيمة TVL لـ USDe. الانخفاض بنسبة 53% من أعلى قيمة TVL شكّل تصور السوق.
لكن إذا استمر التحول، تتغير قيمة العرض. بدلاً من الحكم عليها من خلال هيمنة عملة مستقرة واحدة، تصبح Ethena (ENA) طبقة منصة.
قد يكون هذا النمو أسرع، أو يزيد من المخاطر بشكل أسرع. لم يقرر السوق بعد أي رواية ستفوز.
إذا أصبحت Ethena حقًا مزود البنية التحتية للتجميعات التي تطلق عملات مستقرة أصلية، فقد لا تكون ENA بعد ذلك رمز عملة مستقرة. بل تصبح رهانا على البنية التحتية المالية الخلفية للعملات الرقمية.
تم التحول بشكل هادئ. السؤال الحقيقي الآن هو ما إذا كان السوق يقلل من قيمته، أم يقيّم المخاطر بشكل صحيح.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
نمط تحليل شهري لعملة دوجكوين يظهر مرة أخرى مع اختبار السعر لمستوى 0.0918 دولار
دو جيكوين يتداول حاليًا عند 0.09205 دولار بربح قدره 2.3، مع دعم فوق 0.08878 دولار.
كما يمكن ملاحظته في الرسم البياني الشهري، هناك مناطق انهيار متكررة تليها توسعات كبيرة في السعر.
نطاق التداول على المدى القصير ضيق والنقطة الفورية o
CryptoNewsLandمنذ 9 د
سولانا تتطلع إلى نقطة دعم عند 90.6 دولار مع استمرار دعم $83 وارتفاع ضغط التصفية
مجموعة كبيرة من المراكز القصيرة تواجه التصفية إذا وصل سعر SOL إلى 90.6 دولار، مما قد يزيد من التقلبات.
يتداول SOL بين دعم عند 83.00 دولار ومقاومة عند 89.58 دولار، مما يبقي حركة السعر مضغوطة على المدى القصير.
يسجل SOL زيادة يومية بنسبة 0.8% ويرتفع بنسبة 0.7% مقابل BTC، محافظًا على
CryptoNewsLandمنذ 17 د
سوق العملات الرقمية ينهار مع سيطرة الخوف الشديد على معنويات المستثمرين
السوق العالمية للعملات الرقمية تتسم بالتراجع الملحوظ، حيث انخفضت القيمة السوقية بنسبة 2.93% لتصل إلى 2.32 تريليون دولار. شهدت بيتكوين وإيثيريوم انخفاضات بنسبة 3.07% و4.01% على التوالي. وفي الوقت نفسه، من بين الرابحين البارزين تشمل $XBTC، $TRUMP، و$PEPE. كما انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL) ومبيعات الـNFT بشكل كبير، في حين ظهرت استثمارات رئيسية من YZi Labs والبنك المركزي في كازاخستان.
BlockChainReporterمنذ 47 د
HBAR عند مفترق طرق: هل ستؤدي دعم @0.095@ إلى كسر نحو @0.106@؟
يتم تداول HBAR عند 0.09739 دولار وما فوق مستوى التحول للدعم/مقاومة عند 0.094-0.096 في مخطط الـ12 ساعة.
أقرب مقاومة ستكون عند 0.10 دولار مع ضغط خط الاتجاه الهابط عند حوالي 0.104-0.106 دولار.
الدعم عند 0.095835 دولار وكسر الدعم عند ال
CryptoNewsLandمنذ 1 س
إعادة اختبار DXY عند 99.183: هل ستتجاوز 100–101 مع استقرار مؤشر الديجن الأمريكي؟
يتداول مؤشر DXY عند 99.183 بينما يعيد اختبار منطقة المقاومة الشهرية بين 100 و 101.
مؤشر Degen الأمريكي 6900 يقف عند $0.0001197 مع دعم عند $0.0001175 ومقاومة عند $0.0001214.
اختراق فوق 101 على DXY سيغير الهيكل للأعلى، بينما الرفض يحافظ على السعر دون المقاومة الرئيسية.
The U.
CryptoNewsLandمنذ 1 س
