راي داليو يشكك في بيتكوين كملاذ آمن بينما يعزز الذهب دوره في الاحتياطيات العالمية

• يقول ريو داليو إن البنوك المركزية لا تزال تفضل الذهب كأصل احتياطي في حين يفتقر البيتكوين إلى دعم مؤسسي قوي على مستوى العالم.

• يحذر ريو داليو من أن تحركات البيتكوين تشبه تلك الخاصة بأسهم التكنولوجيا، مما يضعف دوره كملاذ آمن خلال ضغوط السوق.

• أشار إلى قيود الخصوصية ومخاطر الحوسبة الكمومية المستقبلية التي قد تتحدى أمان البيتكوين مع مرور الوقت.

أثار المستثمر الملياردير ريو داليو الشكوك حول دور البيتكوين على المدى الطويل كمخزن للقيمة. وذكر أن البنوك المركزية تظهر اهتمامًا قليلًا في الاحتفاظ بالأصول الرقمية. جاءت تعليقاته خلال مناقشة حديثة على بودكاست All-In. وأعاد ذلك النقاش حول مكانة البيتكوين بجانب الأصول الآمنة التقليدية.

عاجل: قال المستثمر الملياردير ريو داليو إن من غير المرجح أن يخدم البيتكوين كخزن للقيمة على المدى الطويل أو كأصل تحوط، بحجة أنه يفتقر إلى دعم البنوك المركزية ويواجه مخاطر غير محلولة تتعلق بالخصوصية والحوسبة الكمومية. pic.twitter.com/ykbL6Rxl1j

— SwanDesk (@SwanDesk) 4 مارس 2026

أكد داليو أن البنوك المركزية لا تزال تتعامل مع الذهب كأصل احتياطي أساسي. وأشار إلى أن الذهب لا يزال أحد أكبر ممتلكات الاحتياطي على مستوى العالم. علاوة على ذلك، اقترح أن البيتكوين يفتقر إلى نفس مستوى الثقة المؤسسية. وبالتالي، يعتقد أن البنوك المركزية قد تتجنب تخصيص حصص كبيرة من البيتكوين.

كما ألقى داليو الضوء على مخاوف هيكلية تتعلق بالبيتكوين. أشار إلى محدودية خصوصية المعاملات داخل الشبكة. وحذر أيضًا من أن التقدم في الحوسبة الكمومية في المستقبل قد يهدد الحماية التشفيرية الحالية. وذكر أن هذه المخاوف قد تضعف من حجة البيتكوين كأصل احتياطي دائم.

داليو يثير تساؤلات حول سلوك سوق البيتكوين

لاحظ داليو أن البيتكوين لا يزال يتصرف كأصل مخاطرة في العديد من ظروف السوق. أوضح أن الأصل غالبًا ما يتحرك مع أسهم التكنولوجيا. لذلك، قد يعامله المستثمرون بشكل مختلف عن الأصول الآمنة التقليدية.

علاوة على ذلك، وصف كيف يمكن لضغوط السوق المتبادلة أن تؤثر على طلب البيتكوين. قد يبيع المستثمرون البيتكوين خلال الضغوط المالية لتغطية خسائر في أماكن أخرى. هذا السلوك قد يؤثر على ديناميكيات العرض والطلب خلال فترات التقلب.

كانت مناقشات سابقة من داليو تشير إلى أن البيتكوين يحمل بعض خصائص النقود الصعبة. ومع ذلك، أكد أن سلوك السوق الخاص به يعكس اتجاهات المخاطر الأوسع. ونتيجة لذلك، يظل حذرًا بشأن دور البيتكوين خلال الاضطرابات المالية العالمية.

أبرزت بيانات السوق مؤخرًا هذا التباين بين البيتكوين والذهب. ارتفع كلا الأصلين بشكل ثابت بين يوليو وأوائل أكتوبر. ومع ذلك، عكس انهيار سوق العملات الرقمية الأوسع معظم مكاسب البيتكوين لاحقًا.

محو هذا الحدث السوقي ما يقرب من 20 مليار دولار من مراكز العملات الرقمية ذات الرافعة المالية. منذ ذروة أكتوبر، انخفض البيتكوين بأكثر من 45% ليصل إلى حوالي 68420 دولارًا. في حين استمر الذهب في الارتفاع خلال نفس الفترة.

الذهب يعزز مكانته كأصل احتياطي عالمي

ارتفع الذهب بأكثر من 30% خلال نفس الفترة الزمنية. واقترب المعدن مؤخرًا من مستوى 5120 دولارًا وسط تزايد عدم اليقين العالمي. عززت هذه المكاسب سمعة الذهب كأصل دفاعي خلال اضطرابات السوق.

على الرغم من شكوكه، دعم داليو سابقًا التعرض المحدود للبيتكوين. في يوليو، أوصى بتخصيص محفظة بنسبة تقارب 15% بين البيتكوين والذهب. واعتبر أن هذه الاستراتيجية وسيلة لموازنة المخاطر والعوائد خلال تصاعد الضغوط على الديون.

تبع ذلك مخاوف من ارتفاع مستويات الدين الأمريكي وتدهور العملة على المدى الطويل. وذكر أن هذه الظروف قد تدفع المستثمرين نحو مخازن قيمة بديلة.

حذر داليو مؤخرًا من أن النظام المالي العالمي دخل فترة من التغيير. وذكر أن النظام الدولي المبني على قيادة الولايات المتحدة يواجه الآن ضغطًا متزايدًا.