دليل Solana MEV: غابة مظلمة أخرى تتجاوز Ethereum

المؤلف الأصلي: ريان تشيرن

التجميع الأصلي: لوفي، فورسايت نيوز

تهدف هذه المقالة إلى تزويدك بفهم أساسي لكيفية عمل MEV على Solana. باختصار:

• MEV على سولانا لم يرحل.
• ليست كل المركبات الكهربائية المتوسطة سيئة.
• يمكن تحقيق الربح في المقدمة ليس فقط في AMMs، ولكن أيضًا في هياكل أماكن السيولة في DEX.
• يؤدي إنتاج الكتلة المستمر لـ Solana وعدم وجود مجموعة ذاكرة داخل البروتوكول إلى تغيير السلوك الافتراضي والديناميكيات الاجتماعية لـ blockchain.
• قد يقوم الآخرون بتفرع أو محاولة تكرار مجموعة ذاكرة Jito خارج البروتوكول لاستخراج المزيد من MEVs، ولكن هذا سيكون صعبًا من الناحيتين الفنية والاجتماعية.
• يدعم العديد من المدققين قرار إزالة مجموعة Jito mempool والتخلي عن الإيرادات لدعم التنمية طويلة المدى وصحة Solana.

يقدم

في شبكة إثبات الملكية، عندما يتم تعيينك كقائد لكتلة معينة، يكون لديك القدرة على تحديد محتوى تلك الكتلة. الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج (MEV) هي القيمة المكتسبة عن طريق إضافة أو إزالة أو إعادة ترتيب المعاملات داخل كتلة معينة.

مع تزايد النشاط والاهتمام بـ Solana، أصبحت MEV موضوعًا مثيرًا للاهتمام بشكل متزايد. في 10 يناير 2024، كافأ أحد الباحثين المتحقق بـ 890 سول، والتي كانت واحدة من أكبر المكافآت في تاريخ جيتو:

في الأسبوع المنتهي في 12 مارس 2024، تلقى مدققو Solana أكثر من 7 ملايين دولار من نصائح Jito لمساحة الكتلة. اليوم، أكثر من 50٪ من صفقات Solana عبارة عن مراجحات فاشلة، وبما أن تكاليف المعاملات منخفضة للغاية، فإن العوائد المتوقعة لا تزال إيجابية. على المدى الطويل، سوف يستفيد المتداولون من مثل هذه الصفقات.

هيكل MEV الخاص بـ Solana

ملخص

تختلف MEV on Solana عن السلاسل الأخرى من حيث أنها تشجع الباحثين على تشغيل العقد الخاصة بهم والتكامل مع العقد عالية الرهان للحصول على أحدث عرض لـ blockchain (لأن Solana حساس لزمن الاستجابة). ويرجع ذلك إلى تحديثات حالة Solana المستمرة والآليات المرجحة بالحصص، مثل Turbine (لقراءة الحالة المحدثة) وجودة الخدمة المرجحة بالحصة (لكتابة حالة جديدة).

أحد أهم الاختلافات هو عدم وجود مذكرات تقليدية مثل تلك الشائعة في سلاسل أخرى مثل Ethereum.

لا يتطلب إنتاج الكتل المستمر من Solana أي آليات مزادات إضافية أو خارجة عن البروتوكول، وبالتالي تقليل أنواع معينة من MEV (خاصة التشغيل الأمامي).

معاملة MEV

تنشأ فرص MEV في فئات مختلفة. فيما يلي بعض أنواع معاملات MEV الشائعة الموجودة حاليًا في Solana:

• تعدين NFT: تحدث MEV الناتجة عن تعدين NFT عندما يحاول المشاركون الحصول على NFTs النادرة أو القيمة أثناء أحداث التعدين العامة (بما في ذلك NFTs الممتازة وNFTs طويلة الذيل). ستزداد فرص MEV في أنشطة تعدين NFT فجأة، حيث لا تحتوي الكتلة x-1 على فرص NFT MEV، بينما تحتوي الكتلة x على عدد كبير من فرص MEV (تشير الكتلة x هنا إلى الكتلة عندما تم الاتصال بالإنترنت). يعد الازدحام الهائل الناجم عن سك هذه NFTs أحد أسباب الانقطاعات المتكررة لـ Solana في 2021/2022.
• التصفية: عندما يفشل المقترضون في الحفاظ على نسبة الضمانات المطلوبة للقرض، فمن المرجح أن تتم تصفية مراكزهم. يقوم الباحثون بمسح blockchain بحثًا عن مثل هذه المواقف غير المضمونة وإجراء عمليات تصفية لسداد بعض أو كل الديون والحصول على جزء من الضمانات كمكافأة. تحدث عمليات التصفية في البروتوكولات التي تستخدم الرموز المميزة وNFTs كضمان. تعتبر التصفية ضرورية حتى يظل البروتوكول مذيبًا ومفيدًا للنظام البيئي الأوسع.
• المراجحة: المراجحة تنطوي على الاستفادة من فروق الأسعار لنفس الأصل في أسواق أو منصات مختلفة. توجد فرص المراجحة هذه داخل السلاسل، وبين السلاسل، وبين CEX وDEX. تعد المراجحة داخل السلسلة حاليًا الشكل الوحيد للمراجحة الذي يضمن الذرية، حيث يتم تنفيذ كلا المعاملات على نفس السلسلة، بينما تتطلب المراجحة داخل السلسلة افتراضات ثقة إضافية. طالما أنها لا تؤدي إلى زيادة في تدفق الأوامر الضارة، يمكن للمراجحة أن تحافظ على سعر الأصل ثابتًا في الأسواق المختلفة.

#جيتو

Jito هي آلية مزاد لمساحة الكتل خارج البروتوكول للكتل الجزئية، تختلف عن MEV-boost الذي يبني كتل كاملة (Jito وmev-geth متشابهان في الروح، لكنهما مختلفان تمامًا في التنفيذ). توفر Jito ضمانات التضمين خارج السلسلة لمجموعة من المعاملات المحددة تسمى الحزم. يتم تنفيذ الحزم بشكل تسلسلي وذري (إما الكل أو لا شيء). إذا فاز الباحث بالمزاد ودفع الإكرامية، يقوم الباحث بتقديم الحزم التي تم ضمان تنفيذها مسبقًا على السلسلة. توجد نصائح Jito خارج الاتفاقية وهي منفصلة عن رسوم الأولوية ضمن الاتفاقية.

يهدف هذا النهج إلى تقليل البريد العشوائي وزيادة كفاءة موارد الحوسبة الخاصة بـ Solana عن طريق تشغيل المزاد خارج السلسلة، من خلال ضمان أن الحزم ستنشر فائزًا واحدًا بالمزاد في كتلة فقط. يمكن للباحثين استخدام الحزم لتنفيذ إحدى الخاصيتين التاليتين أو كلتيهما: التضمين السريع والمضمون، وتقديم عروض أسعار المعاملات الأولية/الخلفية. وهذا مهم بشكل خاص بالنظر إلى أن جزءًا كبيرًا من موارد الحوسبة الخاصة بالشبكة يتم استهلاكها حاليًا من خلال المعاملات الفاشلة.

تجمع الذاكرة

على عكس إيثريوم، لا يحتوي Solana على تجمع ذاكرة أصلي داخل البروتوكول. قامت خدمة تجمع الذاكرة التي تم إهمالها الآن من Jito بإنشاء تجمع ذاكرة أساسي خارج البروتوكول بشكل فعال، حيث يقوم حوالي 65% من المدققين بتشغيل عميل Jito-Solana (بدلاً من عميل Solana-Labs الأصلي).

بعد الاتصال بالإنترنت، ستبقى المعاملات في مجموعة ذاكرة Jito الزائفة لمدة 200 مللي ثانية. خلال هذه الفترة، يمكن للباحثين تقديم عطاءات للحصول على فرصة استباق/تراجع أو شطيرة المعاملات المعلقة، وسيتم إرسال حزمة المعاملات ذات أعلى عرض إلى المدقق للتنفيذ. تمثل صفقات الساندويتش جزءًا كبيرًا من إيرادات MEV، والتي يتم قياسها بالإكراميات المدفوعة للمدققين.

تم إغلاق خدمة تجميع الذاكرة الخاصة بـ Jito في 8 مارس

لا أحد يحب التحدث عن تداول الساندويتش (خاصة على Ethereum) لأنه يفرض تأثيرًا خارجيًا سلبيًا تمامًا على المتداول النهائي: حيث يتداول المستخدم بأسوأ سعر ممكن. كمرجع، حقق تداول الساندويتش على Ethereum وحده أرباحًا تبلغ حوالي 24 مليون دولار على مدار الثلاثين يومًا الماضية. عندما يقوم المستخدمون بتعيين الحد الأقصى للانزلاق، فإنهم يتداولون دائمًا بهذا السعر. بمعنى آخر، إذا تم تنفيذ الطلب، فإن الانزلاق الفعلي للمستخدم يكون دائمًا تقريبًا مساويًا للحد الأقصى للانزلاق الذي حدده.

لا يزال بإمكان الباحثين عن Jito تقديم أنواع أخرى من حزم التجارة MEV التي لا تعتمد على تدفق أوامر mempool، مثل عمليات المراجحة والتصفية (التي تتطلب مراقبة المعاملة في الكتلة واغتنام الفرصة في مزاد Jito التالي).

الموردين

كمرجع، تبدو سلسلة التوريد الحالية لبناء كتل الإيثريوم كما يلي:

تبدو سلسلة توريد بناء الكتل في Solana (للمدققين الذين يقومون بتشغيل عميل Jito-Solana) كما يلي:

• المعاملة الواردة: الحالة المجدولة للمعاملة التي تنتظر تنفيذها حاليًا. يمكن أن يأتي ذلك من RPC أو أدوات التحقق الأخرى أو تدفق الطلبات الخاصة أو مصادر أخرى.
• المرحلات: تختلف المرحلات الموجودة على Solana عن تلك الموجودة على Ethereum. في Ethereum، يعتبر المُرحِّل كيانًا موثوقًا به يربط بين مُنشئي الكتل ومقترحيها (يثق المنشئون في أن المُرحِّل لن يقوم بتعديل الكتل الخاصة بهم). في Solana، تكون المرحلات مسؤولة عن ترحيل المعاملات الواردة، وتنفيذ عمليات TPU محدودة مثل إلغاء البيانات المكررة للحزم والتحقق من التوقيع. يقوم المرحل بإعادة توجيه الحزم إلى محرك الكتلة وأجهزة التحقق من الصحة. ليست هناك حاجة إلى ترحيل مكافئ على Ethereum لأن Ethereum يحتوي على مجموعة ذاكرة بينما لا يحتوي Solana على ذلك. منطق الترحيل مفتوح المصدر ويمكن لأي شخص تشغيل الترحيل الخاص به (يجعل Jito مثيلات الترحيل موردًا عامًا). يقوم المشاركون الآخرون المعروفون في شبكة Solana أيضًا بتشغيل المرحلات الخاصة بهم.
• محرك الكتلة: يحاكي محرك الكتلة مجموعات المعاملات ويدير مزادات مساحة الكتلة خارج السلسلة. يتم بعد ذلك إعادة توجيه حزمة المعاملات ذات الحد الأقصى من MEV إلى القائد الذي يقوم بتشغيل عميل Jito-Solana.
• الباحث: يسعى الباحث إلى استغلال فروق الأسعار عن طريق إدراج معاملاته الخاصة في كتلة معينة. يمكنهم الاستفادة من مصادر مثل Jito’s ShredStream (و MempoolStream سابقًا).
• أداة التحقق: يقوم أداة التحقق ببناء الكتل وإنشائها. يتم إنشاء كتل Jito-Solana بواسطة المجدول، الذي يحتفظ بـ 3 ملايين وحدة عملة، وهو ما يمثل أول 80% من الكتلة، للمعاملات التي يتم توجيهها عبر Jito.

وهذه الأطراف ليست بالضرورة كيانات منفصلة، إذ يمكن أن تكون الكيانات متكاملة رأسياً. كما ذكرنا من قبل، يتمتع المدققون بالسلطة الكاملة على الكتل الخاصة بهم. يمكن للمدققين أنفسهم البحث عن الفرص الاقتصادية عن طريق إدراج المعاملات وإعادة ترتيبها والرقابة عليها لكتلة معينة بينما يصبحون قادة.

بغض النظر عما إذا كان القائد يقوم بتشغيل Jito-Solana، يمكن للباحثين أيضًا إرسال المعاملات عبر طريقة RPC (التوجيه القياسي داخل البروتوكول). نظرًا لرسوم Solana المنخفضة نسبيًا وجدولة الجدولة غير المؤكدة، يظل إرسال المعاملات طريقة شائعة للحصول على فرص MEV. قد تكون بعض فرص المركبات الكهربائية المتوسطة موجودة لفترة أطول من المتوقع، في أي مكان من قطعة واحدة إلى عشرات الكتل.

توزيع المركبات الكهربائية المتوسطة على المشاركين

في حين يمكن لـ Solana تسريع تنفيذ المعاملات وتقليل الفرص لأنواع معينة من MEV، إلا أنها قد تؤدي إلى تفاقم احتمالية المركزية القائمة على زمن الوصول، حيث يسعى المدققون والباحثون إلى دمج البنية التحتية الخاصة بهم للحصول على ميزة تنافسية. وما زلنا بعيدين عن حالة التوازن التنافسي المستقر للبنية التحتية والآليات المرتبطة بها.

المصدر: تويتر

في عالم تقل فيه أوقات الحظر عن 200 مللي ثانية، يوفر هذا ميزة نسبية للاعبين الكبار الذين لديهم البنية التحتية والخبرة اللازمة لتحسين النظام. حتى الآن، ابتعدت إيثريوم عن هذا التوازن، حيث قامت بإنشاء حلول خارج البروتوكول لمنح الباحثين فرصة ديمقراطية للمنافسة.

كيفية تخفيف MEV

يتم إدخال آليات مشتركة خارج البروتوكول في البروتوكول لتقليل فرص MEV في سلسلة Solana. وتشمل هذه الآليات:

• أنظمة RFQ: شقت أنظمة RFQ (طلب عرض الأسعار) (مثل Hashflow) طريقها إلى Solana وتتزايد شعبيتها (يتجاوز حجم المعاملات التراكمي عبر النظام البيئي بأكمله 10 مليارات دولار). يتم تنفيذ الطلبات من قبل صانعي السوق المحترفين (Wintermute، وJump Crypto، وGSR، وLedgerPrime) وليس من خلال AMMs أو دفاتر الطلبات على السلسلة، كما يسمح التسعير القائم على التوقيع بإجراء حسابات خارج السلسلة. يؤدي هذا إلى نقل اكتشاف الأسعار بشكل فعال خارج السلسلة، مع استمرار معاملات النقل المكتملة فقط على السلسلة.
• محطات RPC المحمية بـ MEV: تتيح هذه المحطات للمستخدمين الحصول على جزء من الإيرادات من تدفق طلباتهم كخصومات. يقدم الباحثون عرضًا للحصول على الحق في تأريخ المعاملات وتقديم عروض للحصول على الحسومات المرتبطة بها، والتي يتم إرجاعها إلى المستخدمين. تتم إدارة هذه المحطات عادةً من خلال الثقة في الطرف المقابل الذي يدير المحطة لضمان عدم حدوث ممارسات التداول المسبق أو الساندوتش.

آلية تخفيف/إعادة توزيع MEV هي عبارة عن مزيج من المستخدمين الذين يحصلون على جزء من القيمة من تدفق الطلب ومزادات اكتشاف الأسعار المتحركة والآليات ذات الصلة خارج السلسلة. تتضمن هذه الآليات مقايضات بين خصائص العملة المشفرة، مثل مقاومة الرقابة، وقابلية التدقيق، وانعدام الثقة.

ختاماً

يقدم هذا المقال اللاعبين الرئيسيين في سلسلة توريد المركبات الكهربائية المتحركة في Solana، وآخر التطورات، والأشكال الشائعة للمركبات الكهربائية المتحركة في Solana.

ركزت الأبحاث في منطقة Solana MEV على دراسة تأثير آليات التخفيف / إعادة التوزيع المختلفة للـ MEV. لقد استثمرت إيثريوم موارد كبيرة في البنية التحتية، وتم تصميم Flashbots لتوفير فرص ديمقراطية للمركبات الكهربائية المتوسطة الحجم، ولكنها تفرض أيضًا تصميمات أخرى للتعامل مع العوامل الخارجية السلبية المحتملة.

لدى Solana الفرصة لاستكشاف نماذج جديدة في طليعة MEV وسلاسل توريد الإنتاج.