Netflix توافق على $25B برنامج إضافي لإعادة شراء الأسهم

الإعلان

أعلنت شركة Netflix في 23 أبريل أن مجلس إدارتها وافق على برنامج إضافي لإعادة شراء الأسهم بقيمة US$25 billion، وذلك توسيعًا لخطة إعادة شراء كانت قد تمت الموافقة عليها سابقًا في ديسمبر 2024. لا تحمل هذه المأذونية تاريخ انتهاء. وفي التداولات ما قبل افتتاح السوق بعد الإعلان، ارتفع سهم Netflix بنسبة 1.5%.

كما كشفت الشركة عن خطط لإنفاق ما يقارب US$20 billion على أفلام ومحتوى تلفزيوني في 2026، وهو رقم يعكس قرارها بالانسحاب من عملية استحواذ كانت قد سعت إليها سابقًا على أصول Warner Bros Discovery.

السياق: معنويات المستثمرين وأداء السهم

تأتي مأذونية إعادة الشراء بعد فترة من تقلبات في السهم مدفوعة بمخاوف المستثمرين. فقد تراجعت أسهم Netflix بأكثر من 10% عن إغلاقها في 16 أبريل، بعد أن أصدرت الشركة توجيهات للربع الثاني أضعف من المتوقع. وأعرب المستثمرون عن مزيد من خيبة الأمل عندما أبقت Netflix على توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2026 كاملة دون تغيير، رغم انسحابها من صفقة Warner Bros.

تعززت السيولة النقدية للشركة بعد أن أوقفت Netflix عمليات إعادة الشراء خلال مفاوضات صفقة Warner Bros، ثم قامت لاحقًا بتحصيل رسوم إنهاء صفقة بقيمة US$2.8 مليار. بلغ إجمالي عمليات إعادة الشراء في الربع الأول من 2026 ما قيمته US$1.3 مليار، وهو أقل بشكل ملحوظ من متوسط US$2.3 مليار ربع سنوي الذي سُجل خلال 2025.

تخصيص رأس المال الاستراتيجي

يعكس تحول Netflix نحو إعادة شراء الأسهم تركيزًا استراتيجيًا أوسع على عوائد المساهمين بدلًا من عمليات استحواذ كبيرة النطاق. كانت أسهم الشركة قد انخفضت بأكثر من 40% عن ذروتها داخل اليوم في يونيو 2025، وذلك بعد الاتفاق الأولي على الاستحواذ على أصول Warner Bros.

ووفقًا للشركة، فإن إطار تخصيص رأس المال لديها يعطي الأولوية لتمويل إعادة الاستثمار، والحفاظ على سيولة كافية، وإعادة أي نقد زائد عبر عمليات إعادة الشراء. وقالت Netflix إنها لا توجد لديها حاليًا أي خطة لإضافة رافعة مالية تحديدًا لتمويل عمليات إعادة الشراء. ويُبرز قرار الخروج من صفقة Warner Bros بعد أن قدمت Paramount Skydance عرضًا أعلى، مدى إعادة ضبط الشركة لنهجها فيما يتعلق بانضباط التقييم في سوق إعلامي يتجه إلى المزيد من التوحيد.