لقد قضيت وقتًا طويلاً في التداول، وكنت دائمًا أشكك جزئيًا في ما يُعرف بـ"نظرية الدورة الأربع سنوات". حتى مؤخرًا، عندما انخفض سعر البيتكوين من 126,000 إلى ما دون 94,000، وتتابعت العملات الرقمية الصغيرة بشكل مروع، أدركت حقًا أن قولًا واحدًا صحيح: السوق الصاعد والهابط لا يُحكى، بل يُكتشف من خلال الانخفاض.

أتذكر عندما استقر سعر البيتكوين حول 110,000 الشهر الماضي، كم من العملات الصغيرة تضاعفت خمسة أو عشرة أضعاف في يوم واحد؟ كان ذلك الجنون مشابهًا تمامًا لما كان في ذروة عام 2021. حينها، حذرت من المخاطر في المجموعة، ولكن تم السخرية مني بأنني "رأس الحربة في البيع على المكشوف". والآن؟ تم إغلاق مئات المليارات من الدولارات من مراكز الرافعة المالية قسرًا، وفُقدت الزيادة السنوية خلال أيام قليلة. هذا ليس حادثًا، بل سيناريو مكتوب مسبقًا في السوق.

الأمر الأكثر إيلامًا هو توقيت الحدث. هذا العام هو بالضبط الشهر الثامن عشر بعد النصف. عند مراجعة الشارت التاريخي، ستعرف أن هذه الدورة عادةً تكون من اللحظات الحساسة التي يتحول فيها السوق من صاعد إلى هابط. حاليًا، يمكن للبيتكوين أن يدعم نفسه على الأقل بتدفقات الأموال من صناديق ETF المؤسسية، لكن العملات الرقمية الصغيرة لا يوجد من يشتريها، وكل نزول هو بمثابة حركة تدافع.

أما من الناحية الفنية، فالأمر أكثر وضوحًا. نظام المتوسطات المتحركة تعرض للخرق بشكل كامل، وعتبة 72,000 أصبحت خط الدفاع النفسي الأخير. بالإضافة إلى ذلك، تستمر إشارات التشدد من الاحتياطي الفيدرالي في تضييق السيولة السوقية. تلك التوقعات بـ"انتعاش عيد الميلاد" في نهاية العام، بصراحة، من الصعب أن تتحقق.

تقديري هو أن السوق سيتذبذب بشكل متكرر بين 80,000 و90,000 على الأرجح. وإذا لم يستطع السوق الحفاظ على مستوى 80,000، فربما نكون على وشك بداية سوق هابطة حقيقية. لكن، لا تكن متشائمًا كثيرًا — فصناديق ETF لا تزال تتدفق بشكل مستمر، والمؤسسات الكبرى كانت تخطط لذلك منذ زمن.

في النهاية، تقلبات السوق تعكس أساسًا حالة النفسية للمتداولين. لا تركز يوميًا على ما إذا كان السوق صاعدًا أم هابطًا. التاريخ يُعلمنا أن أفضل الفرص تظهر غالبًا في لحظات اليأس، وأخطر المخاطر تكمن في الجنون. جهز ذخيرة صبرك، واحتفظ بعقليتك. الفرص الحقيقية التي تستحق الدخول فيها دائمًا ما تظهر من خلال الانخفاض.