#非农数据超预期

بعد تقرير الوظائف غير الزراعية، بدأت اللعبة الحقيقية فقط

إعلان بيانات الوظائف غير الزراعية هو مجرد "إشارة انطلاق"، والمنافسة الحقيقية تبدأ بعدها.

بعد تجاوز البيانات التوقعات، سيدخل السوق في مرحلة نموذجية: لا يجرؤ المشتريون على الشراء، ولا يجرؤ البائعون على البيع. في هذه الفترة من التردد، من السهل حدوث تقلبات و إشارات كاذبة. بالنسبة للمشاهدين، الأهم ليس التنبؤ بما ستقوله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك، بل مراقبة سلوك الأموال — هل يظهر انحراف بين الدولار، عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والأصول ذات المخاطر. إذا قوي الدولار لكن الأصول ذات المخاطر لم تصل إلى أدنى مستوياتها، فهذا يدل على أن السوق بدأ في استيعاب الأخبار السلبية. الخبرة تقول لنا إن اللحظة الحاسمة والخطيرة غالبًا ليست عند إصدار البيانات، بل عندما يعتقد الجميع أنهم فهموا الأمر بالفعل.

تجاوز تقرير الوظائف غير الزراعية التوقعات هو أشبه باختبار الصبر، وليس حكمًا على الاتجاه.