من الدورات إلى الاستمرارية: لماذا قد يكون نمط بيتكوين الذي يستمر 4 سنوات في كسره

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: من الدورات إلى الاستمرارية: لماذا قد يكون نمط البيتكوين الذي يستمر 4 سنوات في كسره الرابط الأصلي: خسر البيتكوين أكثر من 30% من قيمته منذ أوائل أكتوبر، مما أدى إلى تحول حاد في نفسية السوق. ما كان يُنظر إليه سابقًا على أنه تصحيح روتيني يُفسر بشكل متزايد من قبل المحللين على أنه قمة محتملة للدورة. تدهورت المعنويات بسرعة، حيث حلّ الخوف واللامبالاة محل التفاؤل الذي ساد في وقت سابق من العام.

العديد من المستثمرين الآن يتخذون مواقف دفاعية، مستعدين لما يعتقدون أنه قد يكون مرحلة سوق هابطة طويلة الأمد مماثلة للدورات السابقة بعد الذروة.

ومع ذلك، يتحدى تقرير حديث هذا السرد المتزايد الشعبية. وفقًا للتحليل، قد لا يتبع البيتكوين بعد الآن دورة الازدهار والانكماش التقليدية التي حددت سلوكه السعري التاريخي.

بدلاً من ذلك، يقدم التقرير فرضية السوبرسايكل للبيتكوين، التي تقول إن الهيكل التقليدي للدورة المدفوعة بالتنصيف قد يتفكك لصالح سوق صاعدة أطول وأكثر دعمًا هيكليًا.

الفكرة الأساسية وراء إطار السوبرسايكل هي أن ديناميكيات سوق البيتكوين قد تغيرت بشكل جذري. على عكس الدورات السابقة التي كانت مدفوعة إلى حد كبير بتدفقات التجزئة المضاربية، فإن البيئة الحالية تتشكل بواسطة قوى جديدة لم تكن موجودة في عصور سابقة.

هذه التحولات الهيكلية قد تغير من كيفية حدوث الانخفاضات، القمم، والتعافي، مما قد يساهم في تلطيف التقلبات على مدى فترات زمنية أطول.

الأسس الجديدة وراء فرضية السوبرسايكل للبيتكوين

وفقًا للتقرير، فإن الحالة المحتملة لوجود سوبرسايكل للبيتكوين تعتمد على قوى هيكلية كانت غائبة في الدورات السوقية السابقة. أكبر تحول يأتي من اعتماد المؤسسات. صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) المباشرة، بقيادة جهات إصدار مثل بلاك روك، قدمت مصدر طلب مستمر ومنظم من القطاع المالي التقليدي.

على عكس التدفقات التجزئية المضاربية، تعتبر هذه الأدوات البيتكوين كأصل استراتيجي، مما يخلق امتصاصًا ثابتًا بدلاً من hype قصير الأمد.

تعزز البيانات على السلسلة هذا السرد أكثر. تستمر احتياطيات البورصات في الانخفاض، مما يشير إلى تراكم طويل الأمد وتقليل ضغط البيع. في الوقت نفسه، يظل معدل الربح من الإنفاق على المخرجات (SOPR) منطقيًا نسبيًا. يتم جني الأرباح، ولكن بدون الارتفاعات النشوية المرتبطة تاريخيًا بقمة الدورة، مما يشير إلى سوق أكثر نضجًا وانضباطًا.

الجاهزية التحتية هي ركيزة حاسمة أخرى. بينما يظل البيتكوين الأصل الأساسي، فإن تحسينات التوسع عبر النظام البيئي للعملات الرقمية الأوسع—مثل توسعة الشبكة من الطبقة الثانية—تمكن من إجراء معاملات أسرع وأرخص واستخدامات في العالم الحقيقي. يعزز ذلك دور البيتكوين كأصل تسوية واحتياطي ضمن اقتصاد رقمي متنامٍ.

أخيرًا، لا تزال الخلفية الكلية داعمة. عدم الاستقرار الجيوسياسي واحتمال التيسير النقدي المستقبلي يعززان جاذبية البيتكوين كأصل صلب غير مركزي ومحايد. معًا، تشكل هذه القوى أساسًا موثوقًا لسوبرسايكل ممتد، على الرغم من أن التقرير يحذر من أن الصدمات الخارجية قد تعرقل هذا المسار.

حركة السعر تظهر بنية ضعيفة بالقرب من دعم رئيسي

لا تزال البنية القصيرة الأمد للبيتكوين هشة، كما يظهر على مخطط الأربع ساعات. يستمر السعر في التداول دون مستوى نفسي عند 90,000 دولار، مع تكرار الفشل في استعادة المتوسطات المتحركة الرئيسية مما يعزز الميل الهبوطي. المتوسط المتحرك لمدة 200 فترة (الأحمر) ينحدر بوضوح ويعمل كمقاومة ديناميكية بالقرب من منطقة 92,000–93,000 دولار، بينما المتوسطات المتحركة لمدة 100 و50 فترة (الأخضر والأزرق) قد تضاغطت وانقلبت، مما يشير إلى تراجع زخم الصعود.

بعد البيع الحاد في بداية الشهر، حاول البيتكوين التعافي لكنه توقف دون مقاومة هابطة. منذ ذلك الحين، شكل السعر سلسلة من القمم الأدنى والقيعان الأدنى، مما يؤكد اتجاه هبوطي قصير الأمد. التوحيد الحالي حول 86,000–87,000 دولار يشير إلى حالة من عدم الحسم، ولكن من الجدير بالذكر أن الارتدادات أصبحت أضعف، مما يدل على طلب محدود في الارتدادات التصحيحية.

من الناحية الفنية، يمثل نطاق 85,000–86,000 دولار منطقة دعم حاسمة. كسر مستمر دون هذا النطاق من المحتمل أن يفتح الباب لتصحيح أعمق. على العكس، يحتاج الثيران إلى استعادة حاسمة لمستوى 90,000 دولار، تليها قبول فوق المتوسطات المتحركة الهابطة، لتغيير الزخم بشكل ملموس. حتى ذلك الحين، يفضل المخطط التوحيد مع مخاطر هبوطية.