تم إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية للتو، والآن حان دور مؤشر أسعار المستهلك (CPI). دعونا نلقي نظرة سريعة على الاتجاه المحتمل.

يتوقع السوق الآن عموما أن يكون مؤشر أسعار المستهلك 3.1٪، لكن المفتاح يعتمد على ما إذا كان هذا الرقم ينتهي في البادئة الثانية أو عالقا في البادئة الثالثة. هذا الحوض المائي مثير للاهتمام قليلا -

إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.9٪ أو أقل، فمن منظور البيانات، يمكن القول إن التضخم تحت السيطرة بشكل عام، وسيواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في عام 2026. وهذا ميزة لأصول المخاطر.

وبدوره، إذا ظل مؤشر أسعار المستهلك عالقا عند 3.0٪ أو حتى تعافى إلى ما فوق 3.1٪، سيبدأ السوق في التساؤل عما إذا كان التضخم ليس سهلا في القمع. في هذه الحالة، سيهدأ الحماس لخفض أسعار الفائدة، وقد ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وستتعرض أسهم التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة تحت ضغط طبيعي.

ومع ذلك، هناك تفصيل واحد يستحق الذكر: تأثير الإغلاق الحكومي السابق لا يزال موجودا، وجمع البيانات في نوفمبر يتراكم بشكل رئيسي في النصف الثاني من الشهر. صادف أن هناك عرضا خصوما في عيد الشكر مرة أخرى، ولم تكن تقلبات الأسعار في النصف الأول من الشهر صغيرة بالفعل. بعبارة أخرى، قد يكون هناك بعض التشويه في هذه البيانات.