#数字资产市场洞察 البنك المركزي الياباني يعلن عن خطوة كبيرة في نهاية العام، في 19 ديسمبر يعلن عن رفع سعر الفائدة——هذه المرة ليست زيادة بمقدار 75 نقطة أساس كما في العنوان، بل زيادة حقيقية بمقدار 25 نقطة أساس لتصل إلى 0.75%، مسجلة أعلى مستوى منذ 30 عامًا.

الأرقام التي تبدو معتدلة، تخفي وراءها سرًا عميقًا. لطالما كانت الفائدة المنخفضة على الين أداة استغلال للمستثمرين في العملات المشفرة. سواء كانت صناديق التحوط أو المستثمرين الأفراد، في ظل تكاليف اقتراض الين القريبة من الصفر، يستخدمون الرافعة المالية لدخول سوق العملات المشفرة. الآن مع ارتفاع سعر الفائدة، تتوقف هذه "آلة طباعة النقود المجانية".

رأس مال الاستغلال يواجه حسابًا واقعيًا: العوائد من البيع على المكشوف للين، واحتفاظ بمراكز طويلة في الأصول المشفرة، تتراجع. موجة تصفية المراكز على نطاق واسع تلو ذلك، و$BTC في مقدمتها. هل يمكن للدفاع عن مستوى 80,000 دولار أن يصمد؟ بصراحة، ستتغير منطقية التداول بشكل كامل في المستقبل.

إعادة تقييم الأصول الخطرة أصبحت أمرًا محسومًا. تقلبات العملات المشفرة البديلة ستصبح أكثر عنفًا — هذا ليس تخوفًا عبثيًا، بل نتيجة حتمية لتحول تدفق السيولة في السوق.

نقطة التحول الحقيقية تكمن في تصريحات يوشيدا ومانو خلال المؤتمر الصحفي. إذا أرسل إشارات متحفظة، وألمح إلى تباطؤ رفع الفائدة، قد يتنفس السوق الصعداء؛ وإذا أشار إلى استمرار الزيادات الحادة في العام القادم، فسيشهد سوق العملات المشفرة موجة تصحيح أشد عنفًا.

في هذين اليومين، تقليل المراكز مسبقًا أو تأمين السيولة النقدية هو رد فعل منطقي. راقب السوق، واستعد بخطة ذهنية — قد يكون هذا هو الخيار الأكثر حكمة.