نظرت إلى بيانات الاحتياطي الفيدرالي، وما زلت أشعر ببعض القلق — أصول الأسهم العائلية بقيمة 61 تريليون دولار، والعقارات بقيمة 49 تريليون دولار، هذه الأرقام تبدو وكأنها إيقاع مألوف. ظهرت هذه النسبة في عام 1968، تلاها انخفاض في سوق الأسهم بنسبة 48% خلال الست سنوات التالية؛ وتكررت مرة أخرى في 1999، مع انخفاض بنسبة 49% خلال ثلاث سنوات. التاريخ لا يتكرر، لكنه دائمًا ما يرن بنفس النغمة.

قمت بتصفية مراكز الأسهم الأمريكية، وحولت معظم الأموال إلى العملات المستقرة، ورد فعل الأصدقاء لم يكن مفاجئًا — "هل هربت مبكرًا جدًا؟" فكرت في ذلك، لكن عندما تكون إشارات السوق واضحة جدًا، الانتظار هناك ليس حلاً. مؤشر Shiller CAPE وصل إلى ثاني أعلى مستوى خلال 150 سنة، واحتلت أكبر عشرة أسهم تكنولوجية 39% من مؤشر S&P 500، متجاوزة مستوى عام 1929، وصناديق الاستثمار السلبي أصبحت تسيطر على 52% من السوق، وأصبحت آلة الشراء العشوائية. هذه الأرقام مجتمعة تشكل تراكمًا للمخاطر.

اختيار العملات المستقرة كمحور رئيسي ليس لأنه يحقق أعلى عائد، بل لأنه فريد من نوعه — لا يعتمد على اقتصاد دولة معينة، ولا يرتبط بدورة سوق الأسهم، ولا يتأثر بتخلف العقارات التجارية. قبل فترة، انتشرت أخبار عن خسارة 11.68% في ديون مكاتب الاستثمار، وكان السوق التقليدي يتنفس الصعداء، لكن في توزيع العملات المستقرة عبر شبكات متعددة، تم عزل هذه المخاطر الخارجية بشكل أساسي.

الهيكل الحالي للأصول يُقسم تقريبًا كالتالي: 60% من العملات المستقرة كحماية أساسية (نسبة الرهن العقاري شفافة في الوقت الحقيقي وتتجاوز 130%)، 20% من العملات الرقمية لاقتناص الفرص، و20% من النقد الاحتياطي للحالات القصوى المحتملة. هذا ليس نهجًا متهورًا، بل هو اختيار دفاعي نسبي عند مفترق طرق الدورة الكبرى.