#美国就业数据表现强劲超出预期 البنك المركزي الياباني يرفع سعر الفائدة بعد أن استقرت الأمور، لكن رد فعل السوق كان هادئًا تمامًا—وهذا يوضح أن المشكلة أكبر مما نعتقد.

لا تنخدع بهذا "الهدوء". المنطق الأساسي في الواقع قوي جدًا: تنظيم السيولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مقابل تعديل السياسات من قبل البنك المركزي الياباني، هاتان القوتان تتصارعان على من يمكنه السيطرة على وتيرة السيولة. المستثمرون المؤسسيون كانوا قد أدركوا هذا الإشارة منذ زمن، لذلك $BTC تم حمايتهم بشكل جيد هنا. لكن هذا الاستقرار مشروط بشروط.

المخاطر تتركز حقًا في الطرف الآخر—العملات المشفرة المزيّفة. عندما يبدأ البنك المركزي في تشديد السيولة، فإن أول من يتضرر هم تلك المشاريع التي لا تدعمها أساسيات قوية وتعتمد على الأموال الساخنة. إنها مثل الوقوف على رمال متحركة، فبمجرد أن يبرد الجو العام، ستغرق على الفور. $ETH $BNB هذه العملات الرائدة لا تزال محمية من قبل المؤسسات، أما العملات الصغيرة فهي مضطرة للاعتماد على نفسها أو الانقراض.

الاتجاه المستقبلي يعتمد على أي من هاتين القوتين ستصبر أكثر. لا بأس أن نراقب الخطوة التالية للبنك المركزي قبل أن نقرر كيفية تعديل المراكز.