توقعات JPMorgan: العملات المستقرة لن تصل إلى $1 تريليون بحلول عام 2028

المصدر: CryptoTale العنوان الأصلي: تتوقع JPMorgan أن العملات المستقرة لن تصل إلى $1 تريليون بحلول عام 2028 الرابط الأصلي: https://cryptotale.org/jpmorgan-forecasts-stablecoins-will-not-reach-1-trillion-by-2028/ تحدت JPMorgan التوقعات التي تشير إلى أن العملات المستقرة قد تصل إلى سوق بقيمة تريليون دولار بحلول عام 2028. تقول البنك إن النمو مرتبط بشكل رئيسي بتداول العملات المشفرة، وليس اعتماد المدفوعات. يقلل تداول المدفوعات الأسرع من الحاجة إلى حيازات أكبر من العملات المستقرة، مما يعزز نظرة محافظة على القطاع.

في يوم الأربعاء، قال المحللون بقيادة المدير العام نيكولاس بانجيرتزوغلو إن سوق العملات المستقرة توسع ليصل إلى أكثر من $300 مليار هذا العام. نمت USDT من تيثر بحوالي $48 مليار، في حين زادت USDC من Circle بمقدار $34 مليار. معًا، شكلت هاتان العملتان معظم النمو.

وأشار المحللون إلى أن الطلب على العملات المستقرة لا يزال مركزًا داخل منظومة العملات المشفرة. يستخدم المتداولون العملات المستقرة كالنقد أو كضمان للمشتقات، والإقراض في التمويل اللامركزي، والاقتراض. كما أن صناديق رأس المال المغامر والأعمال الرقمية الأخرى لديها أرصدة غير مستخدمة في هذه الرموز.

هذا العام وحده، أضافت بورصات المشتقات حوالي $20 مليار من العملات المستقرة. يستمر حجم التداولات الدائمة في دفع توسع العرض. وأكد المحللون أن اعتماد المدفوعات الأوسع لا يزيد تلقائيًا من قيمة سوق العملات المستقرة.

نمو العملات المستقرة مدفوع بدورات التداول

شرح محللو JPMorgan أن سرعة تداول الرموز تؤثر على احتياجات العرض أكثر من الاعتماد. مع ارتفاع استخدام المدفوعات، تتداول العملات المستقرة بشكل أسرع، مما يقلل من الحيازات المطلوبة. على سبيل المثال، تبلغ سرعة USDT السنوية على إيثريوم حوالي 50. إذا تعاملت العملات المستقرة مع 5% من المدفوعات العابرة للحدود العالمية، فسيكون المطلوب فقط $200 مليار.

تتوقع البنك أن يصل السوق إلى $500 مليار إلى $600 مليار بحلول عام 2028. يتناقض هذا التقدير بشكل حاد مع بعض التوقعات التي تشير إلى 1.9 تريليون دولار و$2 تريليون. يجادل المحللون بأن نشاط التداول يظل المحرك الرئيسي للنمو، وليس اعتماد المدفوعات.

كما أشار التقرير إلى دور الودائع الرمزية. أطلقت JPMorgan عملة JPM (JPMD) على شبكة الطبقة الثانية Base للعملاء المؤسساتيين. تمثل العملة ودائع الدولار الأمريكي وتمكن من مدفوعات أسرع على السلسلة مع البقاء منظمة بالكامل.

يمكن أن تكون الودائع الرمزية حاملة أو غير حاملة. تفضل الجهات التنظيمية بشكل عام التصاميم غير القابلة للتحويل للحفاظ على “وحدة النقود” وتقليل مخاطر السيولة. قال المحللون إن هذه المبادرات توفر بدائل دفع أكثر أمانًا مع تقليل مخاطر التركيز الكامنة في العملات المستقرة.

البنوك والعملات الرقمية للبنك المركزي قد يحدان من توسع العملات المستقرة

لاحظ محللو JPMorgan أن تجارب الدفع عبر blockchain التي تجريها SWIFT قد تعزز دور البنوك في التسوية عبر الحدود. قد تحد هذه الحلول من اعتماد العملات المستقرة في الأسواق المؤسسية.

كما توفر العملات الرقمية للبنك المركزي، بما في ذلك اليورو الرقمي واليوان الرقمي، بدائل منظمة. قال المحللون إن العملات الرقمية للبنك المركزي قد تقلل الاعتماد على العملات المستقرة الصادرة بشكل خاص في حالات الاستخدام عبر الحدود والمؤسساتية.

بشكل عام، خلصت JPMorgan إلى أن نمو العملات المستقرة من المرجح أن يتابع السوق الأوسع للعملات المشفرة بدلاً من أن يتجاوزها بشكل كبير. لا يتطلب اعتماد المدفوعات الأكبر بالضرورة المزيد من الرموز. قد تقيّد البنوك والعملات الرقمية للبنك المركزي التوسع أكثر، مع بقاء العملات المستقرة أدوات تداول مركزة على الاستخدام.

أكد المحللون أن العملات المستقرة تظل حاسمة للتداول، والمشتقات، ونشاط التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإن وظيفتها كأدوات دفع واسعة تواجه حدودًا هيكلية. من المحتمل أن ينمو السوق بشكل ثابت، ليصل إلى $500 مليار إلى $600 مليار بحلول عام 2028، أقل من التوقعات الأكثر تفاؤلاً.