أي رئيس أفضل لمحفظتك؟ بيانات سوق الأسهم تحكي قصة مفاجئة

عندما يحل موسم الانتخابات، لا محالة يزعم كلا المعسكرين السياسيين أنهم الأفضل لول ستريت. لكن ماذا تكشف البيانات الفعلية؟ لنغص في الأرقام—وقد تصدمك النتائج بما تظهره.

المفارقة السياسية لمؤشر S&P 500

يحكي مؤشر S&P 500 قصة مثيرة عند النظر إليه من خلال عدسة الإدارات الرئاسية. منذ مارس 1957، نما هذا المؤشر المرجعي لـ 500 شركة كبرى في الولايات المتحدة بمعدل مذهل بلغ 11,830%، بمعدل مركب سنوي قدره 7.4%. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: الأداء يختلف بشكل كبير اعتمادًا على من يشغل المكتب البيضاوي.

عند تقسيم أداء سوق الأسهم حسب الرئيس، تخلق النتائج ما يسميه الاقتصاديون “مفارقة الأداء السياسي”. شهد الرؤساء الديمقراطيون معدل نمو سنوي مركب (CAGR) متوسط قدره 9.8% في S&P 500، بينما كانت الإدارات الجمهورية بمعدل 6% فقط. على الورق، هذا تفوق واضح للديمقراطيين.

إلا أنه ليس كذلك.

فخ الوسيط مقابل المتوسط

هنا يكمن الشيطان في التفاصيل. عندما تنظر إلى الوسيط (CAGR) بدلاً من المتوسط، تتغير الصورة تمامًا. حققت الإدارات الجمهورية عائدًا وسيطًا بنسبة 10.2%، بينما جاءت الإدارات الديمقراطية عند 8.9%. رياضيًا، يمكن لكل من الحزبين أن يدعي بشكل مشروع أن سوق الأسهم يؤدى بشكل أفضل تحت إدارتهما—وهو ما يكشف حقيقة أساسية: يمكن استغلال الإحصائيات لدعم أي سرد تقريبًا.

تروي العوائد السنوية على مدى السنوات قصة مختلفة. سجل مؤشر S&P 500 معدل نمو سنوي (AAGR) متوسط قدره 11.4% خلال الإدارات الديمقراطية مقابل 7% خلال الإدارات الجمهورية. لكن AAGR هو مقياس معيب لأنه يتجاهل تأثيرات التركيب المركب، مما قد يشتت بشكل كبير واقع الأداء.

لماذا السياسة الرئاسية ليست المحرك الحقيقي للسوق

إليك الحقيقة غير المريحة التي لن تخبرك بها الحملات الانتخابية: الرئيس لا يتحكم في سوق الأسهم. نقطة.

بينما يؤثر الرئيس الحالي على السياسة المالية، فإن الكونغرس يكتب الميزانية الفعلية. والأهم من ذلك، أن الإنفاق الحكومي يمثل متغيرًا واحدًا فقط في نظام بيئي معقد يؤثر على تقييمات الأسهم. فكر في فقاعة الدوت-كوم (2000)، والركود العظيم (2008)، وانهيار كوفيد-19 2020—لم يتسبب أي من هؤلاء الرؤساء، ومع ذلك تسببت جميعها في انخفاضات زلزالية في سوق الأسهم.

أسعار الأسهم تتبع في النهاية أساسيات الأعمال: نمو الإيرادات، الأرباح، والربحية. هذه المقاييس تتأثر—لكنها لا تتحدد—بالسياسة المالية. الدورات الاقتصادية، الاضطرابات التكنولوجية، الأحداث الجيوسياسية، والابتكار المؤسسي لها تأثير أكبر بكثير من الحزب الذي يسيطر على واشنطن.

ما تعلمه التاريخ حقًا للمستثمرين على المدى الطويل

إليك ما يهم: على مدى الثلاثة عقود الماضية، مع إعادة استثمار الأرباح، قدم مؤشر S&P 500 عائدًا قدره 1,920%، بمعدل مركب سنوي 10.5%. هذا المدى الزمني يشمل عدة إدارات سياسية، بيئات اقتصادية متنوعة، فترات ركود، تعافيات، ودورات سوق.

الدرس؟ بغض النظر عن المرشح الذي يفوز بالانتخابات القادمة، يجب على المستثمرين الصبورين توقع عوائد طويلة الأمد مماثلة تقريبًا. مؤشر S&P 500 لا يحقق 10.5% كل سنة—التقلب جزء لا يتجزأ من أسواق الأسهم. بل، هذا يمثل متوسط العائد السنوي على فترات احتفاظ ممتدة.

أفضل مؤشر على أداء سوق الأسهم في المستقبل ليس نتيجة الانتخابات الرئاسية—إنه الوقت في السوق والتنويع. توقيت السوق بناءً على التفضيلات السياسية استراتيجية خاسرة. الخطر الحقيقي ليس من هو الرئيس؛ بل التخلي عن فرضية استثمارك خلال فترات التقلب القصيرة الأمد.

لذا عندما يدعي المرشحون أنهم الخيار الحقيقي الموالي للسوق في دورة الانتخابات هذه، تذكر: خطاباتهم لن تحدد عوائد محفظتك. انضباطك، تنويعك، وأفقك الزمني هو ما سيحدد.